2026-07-29 08:36:03
北京时间凌晨美联储7月议息会议尘埃落定，如期维持基准利率不变，但政策声明保留后续加息空间，鲍威尔重点警示通胀反弹风险，偏鹰基调重塑市场风险偏好。隔夜美股三大指数呈现明显分化行情，资金加速从高估值AI科技赛道流出，持续向金融、消费、医疗等低估值价值板块轮动，形成典型“高切低”格局。截至收盘，道琼斯工业平均指数收涨1.05%；标普500指数小幅收涨0.22%；纳斯达克综合指数下跌0.22%，科技权重拖累指数表现。
盘面板块分化特征十分突出。价值蓝筹全线走强，大型银行、保险板块持续走高，高利率环境利好银行业净息差预期；必需消费板块表现亮眼，可口可乐等个股凭借超预期财报再创股价新高；医疗保健板块延续强势，资金持续布局防御属性赛道。反观前期大热的AI半导体赛道遭遇集中获利了结，费城半导体指数明显下行，存储芯片、光通信个股跌幅居前。市场开始担忧AI产业链资本开支增速放缓，高位拥挤交易引发资金集中出逃。大型科技巨头走势分化，苹果逆势走强，而英伟达、AMD等芯片标的承压震荡。纳斯达克中国金龙指数震荡收涨，部分中概互联网企业获得逢低买盘支撑。
宏观层面多重因素持续左右市场情绪。美联储偏鹰表态推动美债收益率维持高位，持续压制高估值成长股估值。美伊斡旋持续推进，地缘风险溢价回落，国际油价震荡下行，一方面缓解美国输入型通胀压力，另一方面令能源板块上涨动力减弱。市场正在重新定价9月加息概率，交易资金观望情绪升温，等待后续美国非农、核心通胀数据进一步指引美联储政策路径。企业财报季持续推进，市场资金更加看重企业真实盈利兑现能力，对于缺乏业绩支撑的题材股风险偏好持续降低。
资金流向数据显示，隔夜资金明显从纳斯达克科技ETF流出，持续流入标普500价值类ETF。恐慌指数VIX小幅上行，反映市场波动预期有所抬升，短线资金规避单边重仓。机构观点逐步达成共识：流动性宽松预期被延后，美股普涨行情结束，结构性分化将成为常态。短期难以重现AI赛道单边牛市，板块轮动速度加快，均衡配置、追逐业绩确定性成为主流思路。
展望日内美股盘前及晚间走势，市场将继续消化美联储政策信号。技术面上，道指依托均线支撑维持偏强格局；纳指上方承压明显，若科技股持续抛售，指数存在进一步回踩风险。后续重点关注美国多项经济数据、中东地缘突发消息以及大型科技企业陆续公布的财报。交易层面不适合盲目抄底高位科技股，可重点跟踪价值板块持续性；同时警惕美债收益率再度走高带来的大盘回调风险。
（亚汇网编辑：章天）
