2026-03-04 12:50:55
一、中国银河证券：跨端新品驱动游戏市场增长 大厂抢占AI流量入口
中国银河证券发布研报称，当前AI产业催化不断，AI应用商业化具备广阔发展空间，本次AI红包大战或将成为大模型和AI助手从技术端研发走向C端应用的里程碑式事件。建议关注：大模型厂商腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)。用户习惯的培育亦有利于AI垂类应用的发展，建议关注AI赋能不断深化的AI应用及产业链相关相关子板块：1)国内AI视频工具产品力领先的快手-W(01024);2)AI应用及产业链相关。
二、花旗：信和置业(00083)增加投资推动长期增长 升目标价至14.2港元
花旗发布研报称，信和置业(00083)加快购地步伐，积极参与所有土地投标，并拟透过在自身专业领域内进行具有增值效益的交易(如酒店及学生宿舍)，扩展投资物业组合。该行相信投资者将乐见公司更有效地动用净现金(514亿港元，相当于每股5.42港元)，尤其目前正是进行新投资的良机。此外，该行认为在稳定股息政策下，公司有空间考虑增加股东回报。基于现金价值丰厚及资本配置可能更积极，该行维持“买入”评级，目标价由10.6港元上调至14.2港元。
三、开源证券：维持汇量科技(01860)“买入”评级 Q4业绩延续高增
开源证券发布研报称，维持汇量科技(01860)“买入”评级。基于业绩预告及IAP类产品放量预期，上调2025/2027年、下调2026年归母净利润预测至0.62/1.37/2.37(前值为0.26/1.65/2.25)亿美元，当前股价对应PE分别为42.3/19.2/11.1倍，看好产品拓展贡献业绩增量。
四、东吴证券：维持H&H国际控股(01112)“买入”评级 预告25年收入好于市场预期
东吴证券发布研报称，维持H&H国际控股(01112)“买入”评级。该行略微调整2025-2027年公司归母净利润预测至2.77/6.37/8.82亿元，同比增长转正/130.33%/38.37%，对应当前PE28.84x、12.52x、9.05x，由于经调整净利润仍与前序基本一致，经营周期与减债周期共至。
五、大摩：中国生科板块催化剂集中下半年 重新覆盖信达生物(01801)予“增持”评级
摩根士丹利发布研报称，重新覆盖信达生物(01801)，并予“增持”评级，目标价130港元。报告指，中国生物科技板块今年进入转折期，基本面正在稳定，创新基础具韧性，授权交易正在进行，融资活动持续复苏。但上半年在催化剂稀缺的背景下，高度确信的投资主题有限，风险偏好Beta仍不稳定。在地缘政治不确定性加剧下，大摩料有更广泛的去风险板块轮转，对高Beta、长年期的板块如生物科技料面临更大配置压力。大摩料中国生物科技板块上半年将区间波动; 而催化剂、资金重新配置及更理想估值，将在今年下半年更明确的股价方向奠定基础。
该行预计下一轮增长可能开始于有意义的数据发布、商业发展(BD)活动和授权交易的可见性开始集中出现时。由于大多数事件集中于2026年下半年，该行认为进一步的行业重估应该是延后而非被打断。大摩预期中国生物科技板块今年上半年区间波动、下半年方向趋向明确。上半年可能会持续波动且以事件驱动为主; 随着催化剂累积以及海外资金流动的扩大，该行预计下半年将迎来更持久的上升趋势。
六、东北证券：首予潍柴动力(02338)“增持”评级 电力能源业务前景广阔
东北证券发布研报称，首次覆盖，给予潍柴动力(02338)“增持”评级。该行预计公司2025-2027年营业收入为2310/2455/2602亿元，归母净利润为122/144/160亿元，对应PE为20/17/15倍。海外市场开拓成效显著，毛利率有望迈上新台阶，北美AIDC主供电紧缺，公司长期市场空间广阔。
（亚汇网编辑：书瑶）
