2026-04-24 12:44:19
一、瑞银：料市场对地平线机器人-W(09660)产品发布反应正面
瑞银发布研报称，地平线机器人-W(09660)于发布会上推出三款新产品，包括高端智能驾驶解决方案(HSD) V1.6、采用5纳米工艺的星空Starry 6舱驾一体芯片，以及KaKaClaw汽车操作系统。公司计划今年稍后推出HSD V2.0，预期将具备更强的人类化自动驾驶能力。现予目标价13.2港元及“买入”评级。报告提到，发布会最值得关注之处在于舱驾一体芯片的成熟度与吸引力，目前已获得十多个合作伙伴。同时，公司正转型为汽车AI Agent解决方案供应商，利用其在系统级芯片(SoC)、全栈自动驾驶解决方案及边缘AI模型方面的专业知识，构建操作系统平台。该行相信有关策略将加强公司在自动驾驶SoC及座舱解决方案市场的地位，预期市场对是次发布会反应正面。目前该行的估值模型尚未纳入有关新产品的潜在盈利，将重新审视预测。
二、美银证券：微升信和置业(00083)目标价至13.5港元 上调存库单位售价预测
美银证券发布研报称，将信和置业(00083)目标价由13.3港元微升至13.5港元，主要反映资产净值(NAV)预测调升，并将2026至2028年每股盈利预测分别下调2%至上调16%，因应近期项目销售势头强劲，以及取得锦上路站二期土地; 重申“买入”评级。该行指，基于本港楼价表现强劲，相信信置有进一步空间优化新一轮项目的推售策略，以追求利润最大化。因此，该行将柏珑III、海瑅湾I及II期，以及柏景峰未售单位的平均售价假设上调2%至4%，惟部分增幅被销售速度放缓所抵消。
三、星展：升ASMPT(00522)目标价至185港元 维持“买入”评级 首季业绩胜预期
星展发布研报称，维持ASMPT(00522)“买入”评级，并将目标价由130港元上调至185港元，相当预测今年市盈率45倍，认为SMT业务的战略选项及共同封装光学(CPO)技术的持续进展，仍是股份重新估值的关键催化剂。ASMPT今年第一季收入同比增长32%，较市场预期高约2%; 新增订单同比激增71.6%，订单出货比达到1.43。期内，经调整净利润同比增长193.5%，较市场预期高出28%，受惠于高利润的半导体业务贡献增加。报告提到，公司对第二季的收入指引隐含同比增幅为37%，较市场预期高出6.5%。该行将2026及2027年盈利预测分别上调5%及8%，以反映半导体业务利润率复苏强劲，以及光电(Photonics)业务势头。
四、花旗：料江西铜业股份(00358)或受惠于硫酸价格强劲 降目标价至49.5港元 评级“买入 ”
花旗发布研报称，计及公司指引，将江西铜业股份(00358)今明两年的盈利预测各下调8%及3%，至128亿与127亿美元。不过，考虑到所得税率假设提高，该行将江铜港股目标价由54.1港元下调至49.5港元，江铜(600362.SH)A股目标价亦由64.8元下调至58.1元人民币。目前股份估值仍具吸引力，维持“买入”评级。该行对今年铜价及金价的基准预测为每吨12375美元及每安士4775美元。若铜价或金价较基准上升10%，料江铜今年净利润将分别同比增长8%及3%。此外，该行对今年硫酸价格基准预测为每吨1255元人民币，假设硫酸价格较基准升一成，该行估计江铜今年的净利润将增长5%。该行认为，受惠于强劲的硫酸价格，以及占比较高且价格较优的长期粗炼及精炼铜(TC/RC)合约，该行预期公司的冶炼业务将保持盈利。若中东冲突持续，公司将受惠于强劲的硫酸价格。
五、中银国际：降中国联通(00762)目标价至9.55港元 重申“买入”评级
中银国际发布研报称，中国联通(00762)今年首季服务收入同比跌0.9%至901亿元人民币(下同)，主要受2026年起增值税税率上调影响。期内盈利同比跌17.6%至49亿元。该行指出，相关服务的增值税税率已由6%上调至9%，首季为全面反映税务影响的首个季度。中银国际下调中国联通2026至2028年盈利预测11.8%、9.1%、5.5%; 重申“买入”评级，目标价由11.93港元降至9.55港元。该行认为，强劲自由现金流及2025年61%派息比率为公司提供估值支持。
六、小摩：料首季内银营收与利润增长温和改善
小摩发布研报称，中国银行业将于未来一星期陆续公布2026年第一季业绩，预计营收与利润增长的温和改善。在国有内银方面，该行预计农业银行(01288)与交通银行(03328)将展现出较强的利润增长动力，领跑同业; 相比之下，邮储银行(01658)受限于信用成本上升，其业绩表现可能相对滞后。股份制银行方面，该行指平安银行(000001.SZ)营收与利润增长有望在一季度实现同比转正。与此同时，民生银行(01988)的营收虽有反弹迹象，但利润增长预计将持续收缩。兴业银行(601166.SH)在营收端的表现可能不尽如人意，但其利润增长有望维持稳定，而光大银行(06818)的整体表现则可能逊于同业。展望后市，考虑到7月份即将到来的除息季，该行认为国有内银表现好过股份制银行。在股份制银行的标的选择上，维持招商银行(600036.SH)A股为行业首选，这主要得益于其稳定的财务增长趋势，以及颇具吸引力的股息收益率。
（亚汇网编辑：书瑶）
