2026-08-09 17:03:12
本周香港股市：恒生指数涨0.54%或137.75点，报25668.03点，全日成交额2596.86亿港元；恒生国企指数涨0.39%，报8531.58点；恒生科技指数涨0.78%，报4858.29点。全周来看，恒指累跌0.84%，国指累跌0.94%，恒科指数累涨0.6%。国信证券认为，全球震荡港股逆势领涨。板块上，该行继续推荐高股息方向；黄金为代表的有色金属方向的反弹窗口；半导体与AI硬件；此外，互联网龙头在7月反弹幅度约为15%-30%左右，由于当下Deepseek调用量依然霸榜，因此网络龙头的新模型的市场检验尚需时间。
科网股涨跌分化，阿里巴巴跌0.48%，腾讯跌0.08%。高盛大幅上调AI服务器PCB和CCL预测，PCB概念延续反弹；创新药企迎来业绩窗口，医药股涨幅居前；光伏硅料八巨头签署《倡议书》，新特能源大涨超13%；大模型双雄、黄金股等向好。另一边，霍尔木兹海峡波澜再起油价跳涨，航空股承压；美高梅绩后跌超7%领跌*股。
本周港式市场表现
一、医药股涨幅居前
截至收盘，再鼎医药(09688)涨18.38%，报17.2港元；药明合联(02268)涨11.82%，报61.95港元；药明生物(02269)涨10.83%，报45.86港元；歌礼制药-B(01672)涨9.52%，报11.16港元。从百济神州净利润同比增超6倍，到药明康德大幅上调全年收入指引，再到信达生物、荣昌生物各自兑现增长逻辑，创新药产业链正迎来"业绩落地+催化密集"的共振窗口。另据国家药监局数据，上半年我国创新药对外授权达81笔，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年80%，半年度规模再创历史新高。值得一提的是，海外顶级医学会议临床数据披露有望成为短期核心催化。WCLC已公布摘要标题，并将于8月19日发布完整数据；8月末ESC年会也将集中披露心血管领域核心临床试验结果。
二、PCB概念全线走高
截至收盘，广合科技(01989)涨10.93%，报125.8港元；胜宏科技(02476)涨10.91%，报256.2港元；建滔积层板(01888)涨9.91%，报38.36港元；芯碁微装(09630)涨8.04%，报368.4港元。高盛最新研报显示，大幅上调AI服务器相关市场规模预测。该行预计，全球AI服务器PCB市场将在2027年达到375亿美元，较此前预测上调38%，2028年进一步增至840亿美元；CCL市场2027年预计达到221亿美元，上调18%，2028年则有望增至480亿美元。按该预测计算，2026年至2028年，AI服务器PCB和CCL市场规模的复合年增长率将分别达到148%和161%。
三、大模型“双雄”再度攀升
截至收盘，智谱(02513)涨14.63%，报1246港元；MINIMAX-W(00100)涨9.83%，报326.4港元。DeepSeek日前发布公告称，计划于近期全面上调API服务价格，预计涨幅较大，具体调价方案将以后续通知为准。国泰海通证券研报指出，本次DeepSeek主动宣布提价，标志着行业盲目低价竞争阶段加速收敛，其方向性信号意义远大于具体涨幅本身。在行业层面，DeepSeek提价有效地抬升了整个MaaS市场的价格底线，各模型厂商的API定价中枢迎来上修空间，有助于改善全行业收入结构与毛利率水平。
四、黄金股午后涨幅扩大
截至收盘，潼关黄金(00340)涨6.74%，报2.77港元；紫金黄金国际(02259)涨4.34%，报137.1港元；紫金矿业(02899)涨3.12%，报36.4港元。黄金价格有望录得自今年1月以来最大单周涨幅。油价走弱为金价提供支撑，同时投资者正等待美国非农就业数据，以寻找美国利率前景的线索。美国劳工部将于今晚公布非农就业报告。StoneX高级分析师马特·辛普森表示：“无论非农就业数据如何，4000美元已被证明是一个稳固的支撑位——我怀疑多头正在等待回调，以便抓住机会，推动金价反弹至4600美元。
五、光伏股普遍反弹
截至收盘，新特能源(01799)涨13.53%，报4.53港元；协鑫科技(03800)涨8.96%，报0.73港元。8月6日晚，在7月31日市场监管总局对光伏行业开展价格合规指导后仅一周，国内八大多晶硅企业在上海共同签署反内卷《倡议书》。企业共同承诺：所有光伏产品销售价格（含招投标报价）均不得低于依据团体标准《光伏行业成本核算模型通则》核算的对应成本。低于完全成本价销售的必须立即制止和纠正，并自觉接受各级市场监督管理部门的监督检查。
本周港股市场盘点
一、拿森科技(02261)首挂飙升。截至收盘，涨64.11%，报17.1港元
拿森科技今日正式登陆港交所，成为"港股线控底盘第一股"。公司为国内前三大内资线控制动解决方案供应商之一，2025年收入6.15亿元三年复合增长50.2%，产品已进入长安、理想、奇瑞等供应链，累计斩获车企定点117个。
二、太平洋航运(02343)绩后大涨。截至收盘，涨13.77%，报3.8港元
太平洋航运发布中期业绩，营业额11.05亿美元，同比增长8.52%，净利润1.05亿美元，同比大增310.35%，拟派中期股息每股15.5港仙。美银证券预期干散货运盈利强劲表现可延续至明年。
三、兆易创新(03986)股价反弹。截至收盘，涨6.8%，报528港元
兆易创新昨日公告显示，截至7月31日，葛卫东及其妻王萍相比一季度末分别增持兆易创新18.51万股和102.67万股，按收盘价计合计增持市值4.66亿元。葛卫东此前曾在朋友圈发文坚定看多AI 。他表示：“我是相信没结束的。”
四、江西铜业股份(00358)表现活跃。截至收盘，涨3.97%，报39.82港元
受刚果（金）禁止铜精矿出口影响，全球铜价再次刷新历史高点。花旗表示，对未来数周铜价前景持建设性看法，认为中国现货市场出现实物收紧迹象，预期铜价在未来三个月内将触及每吨14500美元，年底目标价为每吨1.5万美元。
四、美高梅中国(02282)全天承压。截至收盘，跌7.76%，报10.22港元
美高梅中国公布，截至2026年6月30日止六个月取得经营收益173.92亿港元，同比增长4.4%；经调整EBITDA 47.84亿港元，同比微降1.9%；公司拥有人应占期间利润19.01亿港元，同比下降20.2%。
五、中际旭创(03308)午后跳水。截至收盘，跌3.56%，报1110港元
有消息称，AAOI的电话会上指出，今年目标是单月提升3倍的产能，需要更多的自动化设备扩产。二季度总制造能力接近每月20万个单位，今年年底月产能约65万个800G和1.6 T产品。
市场机构观点预测
一、东吴证券：7月美国非农意外转负 加息预期仍有显著降温空间
东吴证券发布研报称，7月美国新增非农就业意外转负。向前看，随着财政与世界杯带来的短期脉冲逐步退潮，以及金融条件收紧的滞后影响显现，26Q3美国经济或将阶段性降温，该行预计，即将公布的7月CPI、8月CPI和非农、非农的年度校准等重要数据将继续削弱美联储的加息预期，推动美债利率与美元指数下行，并对黄金价格形成支撑。
二、小摩：对铜矿股维持正面看法 续列紫金矿业(02899)为首选
摩根大通发布研报称，刚果(金)发布铜精矿和钴精矿出口禁令，认为虽然五矿资源(01208) 、紫金矿业(02899)及洛阳钼业(03993)在刚果(金)的资产分别占其2026年预测铜产量约14%、25%及100%，但相信政策实际影响有限，因今次禁令针对铜精矿出口，而相关企业在刚果(金)的主要资产均具备整合冶炼产能，主要产品为阳极铜、粗铜及阴极铜而非精矿。小摩又指，由于刚果(金)铜精矿出口此前已受许可限制，认为对短期环球铜供应的增量影响有限，若铜价维持高企，刚果(金)的铜暴利税对矿企盈利能力的直接影响将更为显著。按现货铜价每吨14168美元计算，估计暴利税对相关企业的税后纯利影响约为10亿元人民币。
三、中金：维持百济神州(06160)“跑赢行业”评级 目标价升至266港元
中金发布研究报告称，综合考虑泽布替尼高增长以及费用控制，上调百济神州(06160)今年盈利预测34%至8.71亿美元，并调升2027年盈测38%至12亿美元。该行维持其“跑赢行业”评级，H股目标价升6.4%至266港元。该行表示，公司第二季业绩胜预期 ，收入同比增长30%，其中产品收入同比增长29%;GAAP预期同比增长151%至2.37亿美元，销售收入略胜于预期，超预期是由于泽布替尼高增长及费用控制良好。报告中提到，百济神州公司大幅上调主要航线，总收入航线预估约66亿至68亿美元;GAAP经营利润指引增至约10亿至11亿美元。
四、美银证券：升太平洋航运(02343)评级至“买入” 中期业绩远超预期
美银证券发布研报称，太平洋航运(02343)2026年上半年核心纯利1.05亿美元，大幅优于该行预测的7600万美元及市场预期的6300万美元，主要受惠期内日均租金达1.53万美元，高于该行预测的1.41万美元。第三季已锁定日均租金较去年同期高出逾4000美元，远期曲线显示强劲势头可延续至第四季。该行目前预测太平洋航运今年全年每股盈利达为38港仙，较市场普遍预期高出70%。目标价由3.7港元上调至4.5港元，评级由“中性”上调至“买入”。该行认为，干散货供应压力较为温和，地缘政治干扰及厄尔尼诺现象导致巴拿马运河受阻及煤炭贸易增加，亦对需求构成支持，预期干散货运盈利强劲表现可延续至明年。因应上半年业绩胜预期及第三季已锁定租金强劲，美银证券将太平洋航运2026至2028年每股盈利预测平均上调约31%。
五、瑞银：刚果(金)铜精矿出口禁令料对紫金矿业(02899)及洛阳钼业(03993))影响有限
瑞银发布研报称，刚果(金)发布铜精矿和钴精矿出口禁令对全球铜精矿供应的直接影响有限，因该国曾先后于2013年、2019年及2023年实施类似禁令，其后在国内冶炼产能不足时均授予豁免，加上该国逾85%的铜出口已以精炼或半精炼形式输出，因此相信政策影响有限。钴方面，中国自2023年11月起已无从刚果(金)进口钴矿/精矿，目前主要进口的钴中间产品不属政策涵盖范围，影响亦属轻微。瑞银预期禁令对紫金矿业(02899)及洛阳钼业(03993)影响不大，维持“买入”评级。
（亚汇网编辑：书瑶）
