2026-07-08 09:03:55
一、隔夜板块复盘
7月7日科创板整体震荡走弱，科创50指数全天冲高回落，收盘下跌1.12%，收报987.36点，全天成交金额426亿元，较前一交易日缩量近70亿，场内观望情绪升温。板块内分化极致，超七成个股收跌，高位算力、存储芯片集体兑现浮盈；半导体设备、先进封装、军工硬科技相对抗跌；创新药、软件服务跌幅居前。北向资金全天净卖出科创板标的28.6亿元，连续三日流出，主要减持外销占比较高的光模块、存储设计企业。
外围形成明显情绪压制，隔夜美股费城半导体指数大跌4.65%，美光、AMD、AI硬件龙头全线重挫，市场担忧全球算力资本开支节奏放缓，海外科技估值收缩直接传导至科创板成长赛道。叠加7月进入中报业绩预热窗口，前期大幅上涨、无订单支撑的题材科创股迎来集中获利了结行情。
二、7月8日盘前核心催化与多空逻辑
利好支撑
国产替代产业逻辑持续强化
国内头部半导体设备厂商披露二季度订单饱满，刻蚀、薄膜设备国产导入比例持续提升，不受海外算力波动干扰，具备独立行情基础。全球AI产业大会今日开幕，国内液冷、AIPCB、高速光通信企业发布新一代产品，产业利好持续释放，支撑硬核科技细分底部。
中报预增标的迎来资金承接
多家科创板半导体、军工材料企业主动发布上半年业绩预告，净利润同比翻倍，业绩确定性标的成为资金避风港，低位滞涨科创股估值修复空间打开。
交易制度优化提升流动性
7月全新交易规则落地，盘后定价交易全面覆盖科创板，机构调仓效率提升，长期利于优质硬科技标的估值稳定。
利空压制
海外科技情绪持续走弱
海外机构担忧算力供给过剩，存储芯片、AI硬件估值持续下修，科创板外销型科技股早盘存在低开压力，短期压制板块整体反弹力度。
大额解禁与减持压力释放
今日科创板解禁总市值超120亿元，多只前期涨幅翻倍的芯片、光伏科创股迎来股东大额减持，短期分流场内资金。
资金高低切换延续
市场资金持续从高位高估值成长赛道流出，转向高股息央国企、低位消费，科创板短期缺少增量资金入场，反弹高度受限。
三、细分板块盘面表现预判
半导体全产业链：板块内部严重分化。存储、光模块、算力租赁受外围拖累弱势震荡；设备、材料、先进封装依托国产替代逻辑震荡偏强，回调存在低吸机会。科创芯片指数短期支撑940点，上方阻力975点。
军工硬科技：军工电子、航空材料走势独立，地缘冲突提升军工景气预期，叠加中报业绩稳健，成为科创板防御主线。
创新药与医疗器械：前期反弹后估值偏高，无重磅临床催化，资金持续流出，短期维持弱势整理。
光伏、新能源设备：受益原油涨价，能源板块情绪回暖，低位光伏科创股小幅修复，但行业产能过剩压制上涨空间。
四、指数关键点位与日内操作思路
科创50短期核心支撑975点，若早盘受外围情绪冲击下探该位置，存在技术性修复机会；上方强阻力1010点，无量能配合很难有效突破。短期板块以震荡消化获利盘为主，不存在系统性大跌风险，但纯题材高位股仍有补跌空间。
操作上采取分层布局策略：第一，回避前期涨幅超100%、无业绩兑现的AI题材小票；第二，逢回踩布局半导体设备、军工材料等中报高增硬核标的；第三，控制总仓位不超过六成，不盲目抄底，等待放量企稳信号再加仓。日内重点跟踪北向资金流向、AI产业大会产业消息、海外美债收益率波动三大变量。
风险提示：本文仅为市场资讯整理，不构成投资交易建议，科创板个股波动大，交易需严格设置止损。
（亚汇网编辑：章天）
