2026-07-28 09:00:59
周二科创板整体呈现震荡分化格局，科创50指数早盘小幅低开，盘中多空拉锯加剧。隔夜美股半导体板块大幅回调，叠加市场等待美联储议息决议落地，场内资金观望情绪升温。昨日登陆科创板的长鑫科技继续吸引巨量资金博弈，板块内部出现明显冷热分化，高位赛道获利兑现压力显现。截至午盘，科创50指数维持弱势震荡，板块成交较前一日有所收缩，资金从部分高位半导体标的撤离，高低切换持续上演。
盘面结构上，存储产业链仍是市场核心主线。长鑫科技上市带来板块情绪催化，存储材料、先进封装、测试设备等细分存在结构性机会，但资金分歧加大，部分前期大涨个股出现冲高回落。算力硬件、光通信板块跟随海外科技股承压；创新药、高端医疗器械走势相对抗跌，具备中报业绩预增标的韧性更强。新能源赛道维持弱势，短期缺少有效催化。科创板20cm个股涨跌参半，纯题材炒作热度降温，资金更加看重基本面预期。
资金层面，昨日长鑫科技单日成交突破1400亿元，大量流动性集中于新股，对存量科创标的形成阶段性资金分流。北向资金日内小幅波动，成长板块外资交易趋于谨慎。两融余额增速放缓，高位融资盘存在减仓迹象。当前处于中报预告密集披露窗口期，资金主动规避业绩存在不确定性标的，业绩确定性成为短期选股核心标准。
消息面来看，行业层面AI算力需求持续拉动服务器DRAM、HBM景气上行，存储价格上行周期逻辑延续；但海外存储大厂扩产计划、海外科技股波动持续压制估值。宏观方面，美伊临时停火推动原油大跌，通胀预期边际缓和，间接利好科技成长；市场全部焦点聚焦周三凌晨美联储议息会议，若表态偏鹰，高估值科创赛道估值承压；措辞中性则成长股压力缓解。
机构观点显示，短期科创板难现全面普涨行情，结构性分化延续。中长期国产半导体自主可控、AI算力基础设施方向主线不变，但短期需要消化前期涨幅。策略上不宜盲目追高热点，优先筛选订单充足、中报业绩兑现的半导体设备、材料龙头；均衡配置创新药、高端仪器对冲波动。
后市重点关注三大信号：科创50上方1810点阻力、下方1760点支撑；长鑫科技资金流向对存储板块情绪带动效果；凌晨美联储决议对外资风险偏好影响。在外部重大事件落地前，适当降低整体仓位，警惕赛道剧烈震荡风险。
（亚汇网编辑：章天）
