2026-08-12 16:25:41
星展银行集团研究策略师张伟亮指出，日元（JPY）仍然被低估，但自2026年日本第二次外汇干预及与美国（US）联合实施以来，这种低估现象有所缩小。 梁强强调，上一次出现如此罕见的协调行动是在2011年，旨在遏制日元走弱，缓解对韩元（KRW）和人民币（RMB）等亚洲货币的压力。
协调行动支持亚洲外汇
“美日协调进行外汇干预极为罕见。上一次联合干预是在15年前，2011年东北地震后，旨在削弱被高估的日元（JPY）。”
“事实上，根据我们的DEER模型，韩元（KRW）和人民币（RMB）都被严重低估，因此限制日元走弱的干预也有助于缓解对地区货币不必要的抛售压力。”
“美国的介入进一步增强了日本当局行动的公信力，可能减少外汇干预和相关资产抛售的规模，否则这些举动可能加剧美国国债市场的波动性。”
“此外，美国的支持可能反映了日元（JPY）升值的预期，这一预期很可能受到美国财政部长贝森特与日本政策制定者定期交谈及其对日本政策讨论理解的影响。”
“在日本今年第二次外汇市场干预后，日元（日元）的低估已从创纪录水平缩小，此次干预是与美国协调进行的。”
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