2026-10-15 16:55:56
华侨银行（OCBC）的SimMohSiong和ChristopherWong指出，偏热的美国CPI重新点燃了市场对美联储收紧政策的担忧，但美国国债收益率回落以及人工智能主导的股市疲软限制了美元的涨势。他们预计美联储将在10月暂停行动，随后在12月加息，并认为美国经济增长韧性和人工智能投资将使美元在2027年上半年保持坚挺，不过股市对融资成本的敏感性可能会限制其进一步上行。
美联储路径和AI股票塑造美元走势
“9月美国CPI提振了美元，因为顽固的通胀重新引发了市场对美联储进一步收紧政策的担忧。核心CPI月率上升0.3%，高于0.2%的市场共识，且与8月持平，而总体通胀年率加速至3.7%。这一意外上行使得10月27-28日的会议仍存在变数。"
“不过，鉴于美联储近期的指引，我们仍预计10月将暂停，随后在12月再次加息。”
“这为美元带来了更为复杂的背景。顽固的通胀和更偏鹰派的美联储路径仍然构成支撑，但如果人工智能主导的股市出现更深度回调，可能会成为逆风，因为这将削弱流入美国风险资产的资本，并侵蚀一直支撑美国经济韧性的正财富效应。那样一来，美元可能会保持坚挺，但未必会再出现一轮大幅上涨。"
“目前市场的注意力转向10月16日KevinWarsh与国际货币基金组织（IMF）总裁KristalinaGeorgieva的炉边谈话。该活动已列入IMF日程，而美联储也在其10月27-28日FOMC会议前列出了这场讨论。随着市场如今已为10月加息赋予相当概率，投资者将仔细审视Warsh是否会释放任何暗示，即美联储倾向于更早行动，而不是等到12月。"
“我们的基准情景仍然是，在强劲的人工智能投资支持下，美国经济增长保持韧性，使美元在2027年上半年维持坚挺。但随着人工智能股票繁荣对更高融资成本日益敏感，同样支撑美国经济韧性的主题，也可能成为美元进一步上行的制约因素。"
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