2016-11-07 10:51:17
【环球市况焦点及分析】
上周五美国公布最新非农报告，结果差强人意但相对稳健，美联储年底升息的预期再度获得巩固，不过市场目前最主要的注意力仍放在迫在眉睫的美国总统大选上，各地民调显示选情胶着，虽然鹿死谁手尚未可知，但市场对特朗普当选的担忧有增无减，避险情绪占据主导地位不变，美元指数无力反弹，跌破97水平后创近三周以来新低，金银小幅攀升，金价创下九月中以来最大单周涨幅。原油方面，原油价格延续跌势，创下近十个月以来最大单周跌幅，一方面，大选不明朗因素仍旧困扰市场，另一方面，伊朗拒绝减产的态度或导致沙特与伊朗的矛盾激化，进一步增加了市场对限产协议有名无实的担忧。本周关注焦点，将于11月9日揭晓的美国总统大选可谓当之无愧，参考英国退欧公投时的金融市场环境，相信在结果公布前，市场动荡将引发资产价格的剧烈波动，而结果出炉后，则面临趋势的确立与修正。倘若希拉里当选，则年底加息几无悬念，往后预期会维持缓慢渐进的节奏，倘若特朗普当选，年底加息变量加大，往后则不排除特朗普会给耶伦施压要求采取激进的加息路径。
数据方面，在美国，预计LMCI表现稳健，JOLTs职位空缺增加，批发销售放缓，初请略增，密歇根大学消费者信心有好转。在欧洲，预计欧元区Sentix投资者信心继续恢复，零售销售变化不大；德国制造业订单回暖，工业产出轻微下滑，CPI持平；英国房价维持稳定，工业产出有止跌迹象。在亚太区，预计中国社融规模小幅下滑，M1与M2的剪刀差收窄，CPI逐渐趋稳而PPI加快回升；日本核心机械订单跌幅收窄。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。
英伦金融【黄金】：非农稳健市场无动于衷，聚焦大选金价料震荡加剧。1)首个即市策略，升穿1294可适量造多，看13001303，突破追13081313。2)反之，跌破1284，目标12801277，突破可追12701265。3)最后一个策略，目前美联储九月决议维持政策不变，联储官员多数认可年底加息，FBI调查电邮门结论未变，美国大选选情胶着，金银宽幅震荡，以1308-1320区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。
【原油直击】上个交易日，原油价格跌超过百分之1，连续第六个交易日下跌，至9月份来最低。《路透》报道，沙特阿拉伯与伊朗在石油输出国组织专家上星期会议上再度出现分歧，油价受影响。报道引述消息表示，伊朗如果拒绝限制石油供应，沙特可能会大幅增产以降低油价。美国上星期原油库存大增及总统大选选情不明朗，亦利淡油价。纽约期油以每桶44.07美元收市，跌59美仙，跌幅百分之1.3。伦敦期油收市报45.58美元，跌77美仙，跌幅近百分之1.7。总计本星期，纽约期油跌大约百分之9，伦敦期油跌百分之8左右，都是1月份来跌幅最大一星期。到目前为止，油价由上月初高位跌一成半。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，但阿尔及利亚能源会议取得历史性成果，OPEC意外妥协并达成限产协议，计划将原油日产量限制在3250-3300万桶，各成员国具体产量水平等关键细节将在11月30日维也纳会议上进一步磋商决定，伊朗等国或在最高产量附近设限，而美国国内产量持稳在850万桶附近，限产协议短时间内难以扭转供应过剩的格局，但显然将利好油市重新平衡。
从需求面看，欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期油价一度跌破40整数关口，后因冻产炒作而震荡回升，阿尔及利亚能源会议落幕，OPEC意外达成限产协议，进一步强化油市已经见底的预期，油价直线跳涨后震荡上扬，一度突破触及15个月以来高位，但随后受获利盘打压，各产油国利益分歧令限产计划进展困难重重，油价雪上加霜，接连失守50到45多个整数关口，向下苦苦寻觅支撑。由于限产协议落实有待时日，操作不宜激进，同时亦需做好减产落空而转向的准备。市场热议OPEC限产计划，虽然减产力度有限，各产油国几近是在产量高峰处限产，而且需求增长的速度缓慢，但倘若OPEC开始妥协并转变策略，预计将有助于油市平衡的时点提前到来。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，伊拉克等OPEC成员或谋求豁免权，各个非OPEC产油国对是否采取合作亦态度暧昧，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或打压油价后期再度探底，支持看42.7541.11，阻力看45.0046.60。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。
【纽约股市】纽约股市弱势持续。标准普尔五百指数连续第九个交易日下跌，是超过35年来最长跌市。道琼斯工业平均指数连续第七个交易日下跌，收市跌42点，报17888点。标普五百指数跌3点，报2085点。 美股继续受总统大选形势不明朗及就业数据强劲、增加加息机会所影响。制药股曾经受追捧，带动大市反弹。不过消费品股、金融股与能源股疲弱，下午市势再度下跌。 标普五百指数连跌第九个交易日，是1928年来第14次，九个交易日累计跌百分之3.1。反映投资者恐慌情绪的波动指数升近百分之2，录得连续第九个交易日上升，是有纪录来最长。 道指早段下跌后反弹，曾经倒升56点。下午早段再度下跌，失守1万7900点，最多跌47点，以接近全日最低收市，连跌第七个交易日。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美国总统大选前美元外汇价格下跌，美汇指数跌至96水平。美国就业数据强劲虽然利好美元，不过大选前汇市表现敏感。 瑞士法郎发挥资金避险作用，美元兑瑞朗触及一个多月来低位。英镑承接上日升势，兑美元升至1.25水平。美元兑日圆则上落不大，但仍然与上日触及的一个月来低位相矩不远。技术上，美元指数无力反弹，跌破97水平后创近三周以来新低。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
英伦金融高级分析师誉一言
