2026-08-10 21:03:29
美元/加元基本面综述：
一、加拿大央行BoC政策现状
隔夜政策利率维持2.25%，连续多轮会议按兵不动。
通胀：headlineCPI受汽油扰动冲高回落，6月CPI2.8%；核心CPItrim、CPImedian回落至1.8?1.9%，接近2%目标。加央行认为油价带来的通胀属于短期外部冲击，不会过度反应。
经济：一季度近乎停滞，二季度年化预估2.5%，属于修复反弹；但家庭债务水平高企、地产依旧偏弱，制约进一步加息空间。
市场定价：2026年内几乎没有加息预期；只有原油持续暴涨带动通胀持续性抬升，才会重启加息讨论，baseline是利率维持不动。
央行立场：数据依赖，重点观察核心通胀、就业、美加贸易冲击。
二、美联储Fed政策（美元端）
联邦基金利率区间3.50?3.75%，美加名义利差约125?150bp，历史高位，这是中长期支撑USD/CAD的重要力量。
最新美国7月非农就业负增长，劳动力市场明显降温，市场下调美联储进一步加息概率。
本周美国7月CPI是决定性变量：
如果CPI反弹，美联储加息预期回潮，美债收益率上行，利多USD/CAD；
如果CPI继续走弱，美元、美债收益率下行，利空USD/CAD，加元获得喘息。
核心矛盾：利差对美元形成底层支撑，但美国经济边际走弱正在削弱这一逻辑。
三、原油：加元最重要商品锚
加拿大是原油净出口大国，油价走强利好加元，压制USD/CAD；油价走弱利空加元。
当前驱动：中东地缘冲突带来供应风险溢价，布伦特原油维持高位区间震荡，给加元提供托底力量，限制美加上行空间。
双刃剑：油价过高也会推升加拿大国内汽油通胀，挤压居民消费，不完全是单边利好。
风险情景：若地缘缓和、油价快速回落，加元会立刻失去重要支撑，USD/CAD容易反弹走高。
美元/加元技术面分析：
美元兑加元在最近的盘中交易中上涨，此前达到1.3950支撑位，这是我们之前分析的预期目标。该货币对试图收复之前的一些损失，并试图将一些明显超卖的情况转移到相对强弱指标上，特别是在这些指标出现积极信号的情况下。
（亚汇网编辑：冰凡）
