2012-11-01 10:18:08
10月31日，人民币兑美元收盘小幅上涨，再次以日间波幅上限作收并创历史新高，10月份累计升值近1%。
昨日，人民币兑美元询价交易市场收报6.2372，连续第五个交易日触及1%的日内涨幅限制。从中间价来看，人民币兑美元10月31日为6.3002，较之9月28日的6.3410升值0.65%。
分析认为，人民币即期汇率持续走高主要受国际和国内环境的影响。国际方面，外围发达国家美欧日宣布新一轮量化宽松政策后人民币升值预期再度升温，尤其在美联储QE3政策作用下，人民币兑美元汇率于即期市场近期连创新高，推动人民币升值预期增强。国内方面，近期中国贸易顺差回升显著，经济企稳回升的预期有所上升，也推动了人民币汇率走高。(包兴安)
人民币对美元近两个月劲升1.75%
按照境内即期收盘价计算，人民币对美元汇率9月初至今已累计升值1.75%，完全抵消了今年前8个月0.86%的贬值幅度。而截至昨日，即期市场收报6.2372，人民币对美元汇率也再度刷新了2005年汇改以来高点。
中国外汇交易中心公布的数据显示，昨日人民币对美元中间价为1美元对6.3002元人民币，较前一日走高26个基点，与隔夜美元跌势相一致。同时，境内即期市场人民币已连续第二日冲上1%的涨停位置，最高价与收盘价持平。
外汇交易员说，受到欧元区经济景气数据刺激，欧元对美元昨日强劲走高。据业内分析，国内“两桶油”的购汇需求昨日一度旺盛，但尾盘欧元飙升后，结汇资金又陆续涌出。
去年年末，人民币曾经连续触及当时0.5%的跌停警戒线。今年4月16日起，央行将波幅限制倍增至1%，仅两周后人民币汇率便跌破原有“防线”至0.54%，并于7月20日首次触及1%跌停位。
今年8月末成为一个“分水岭”。9月第一个交易日，人民币盘中汇价终结此前数月只跌不涨态势，迄今为止人民币盘中涨停次数已达7次。
一位分析人士称，国内经济仍处于探底过程中，企业盈利亦未能扭转疲弱态势，市场并不认可人民币单边升值。该人士引述某外贸企业负责人的话说，以前热衷于通过远期工具锁定汇率风险的企业，现在大都转为观望，他们认为人民币升也难贬也难。
招商银行(10.17,0.09,0.89%)金融市场部高级分析师刘东亮[微博]告诉记者，来自客户经理的消息显示，前两周客盘结汇力量特别强，近几日已出现放缓迹象。他预计人民币在11月份有走弱的可能，届时外汇占款回落亦将掣肘货币政策取向，“短平快”工具依旧会受到央行青睐。
香港13天六次干预汇率 热钱借道地下钱庄入内
由于热钱来势太猛，香港金管局(以下称“金管局”)31日晚再度入市，在外汇市场上承接3.5亿美元卖盘，相当于再向市场注入27.13亿港元流动性。尽管迹象还不明显，但深圳各口岸的地下钱庄最近生意好了起来，已有蛛丝马迹显示一部分热钱正在想方设法潜入内地。
六度干预难抑港汇强势
这已经是金管局10月19日重启汇市干预后第六次入市。六次干预，金管局共承接了25.5亿美元，变相向香港银行体系注入197.6亿港元。但是，第六次注资后，美元卖盘的叫价依然低于7.75，显示想要将美元兑换成港元进入香港的资金还有很多。
美联储最新一轮量化宽松政策(QE3)近期持续发酵，境外热钱不断涌向香港寻找投资机会。大批资金在外汇市场上卖出美元买入港元，使得港汇持续走强。一旦美元兑港元跌破7.7500港元，即联系汇率制下港元的强方兑换保证水平，金管局就要入市干预，承接美元抛盘，释放港元流动性。
有分析人士认为，热钱本轮涌港是冲着人民币升值和中国内地经济企稳而来。资金流入香港后并未在银行系统做过多停留，而是投向了股市、债市及其他货币。近期H股出现量价齐升的态势，香港新债市场及债券二级市场均是一派欣欣向荣的景象。
口岸地下钱庄生意火热
冲着“人民币”而来的热钱，脚步不会仅限于香港。
尽管迹象还不明显，但已有蛛丝马迹显示热钱正在想方设法潜入内地。除了QFII近期已被监测到持续加仓、内地房地产企业海外融资获热钱追捧外，深圳各口岸的地下钱庄最近生意也好了起来。
由于我国的外汇管制非常严格，海外资金投资内地的合法渠道只有FDI、QFII等有限的几种途径，但是合法渠道往往有一定的门槛、审批周期也不短，所以习惯快进快出的国际热钱往往更青睐虚假贸易、地下钱庄等灰色渠道。
据长期监测沿海地区100多个地下钱庄的热钱专家黎友焕透露，通过地下钱庄进出内地的热钱已经结束从去年10月以来持续一年净流出，从9月下旬以来转为净流入，且进入10月以来热钱流入已非常明显。
据了解，热钱以公司为主体进入内地通常有6种方式，包括虚假直接投资、虚假外贸、外币贷款和外债、向内地员工支付虚假薪酬、海外捐款等。其中，虚假外贸最为常见，规模也最巨大，其主要的途径是与境外关联公司合作，抬高出口价格、压低进口价格及“国货复进口”等。(上海证券报)
人民币升值 哪些板块受益？
造纸业：升值受益急先锋
据国家金融报报道，人民币升值的受益行业，最先受益的便是造纸行业。由于我国是一个少林的国家，且国内废纸的利用率并不高，这就使得我国成为全球最大的纸浆进口国，而造纸行业也成为我国第三大用汇行业。而随着人民币升值，将从进口原材料成本下降和产品出口遭受汇率损失减少两个方面对造纸行业产生影响。
对于造纸行业个股的选择，投资主线有两条：一是人民币升值预期下的板块交易性机会，可关注受益品种太阳纸业(5.40,0.16,3.05%)(002078)、博汇纸业(4.80,0.10,2.13%)(600966)、华泰股份(3.48,0.05,1.46%)(600308)；二是建议关注有资产注入或重组预期的个股，如岳阳纸业、福建南纸(3.38,0.05,1.50%)(600163)等。
航空业：机会更多是反弹
航空业受益人民币升值也是显而易见的。其背景便是，随着人民币对美元的升值，航空公司可以拿出更少的人民币偿还因飞机采购、航材采购而欠下的更多的美元债。
根据各航空公司的资产负债表测算，南方航空[微博](3.70,0.06,1.65%)(600029)受益程度最大，其他航空公司受益程度相当。这其中，当人民币升值比例达到3%，中国国航(5.10,0.04,0.79%)(601111)汇兑受益将达到9.273亿元，贡献每股收益0.0756元；南方航空将达到12.111亿元，贡献每股收益0.1512元；东方航空[微博](3.50,0.03,0.86%)(600115)将达到8.742亿元，贡献每股收益0.0774元；海南航空[微博](4.20,0.05,1.20%)(600221)达到3.168亿元，贡献每股收益0.0768元。
银行业：估值有望回归
在去年9月份人民币大幅升值阶段，银行股并没有走出一个像样的行情。不过，随着加息周期有临近尾声的迹象，存款准备金持续上调使得市场“麻木”，银行股在前期迎来了估值修复性行情。如今，调整过后的银行股将再次受益，迎来第二波估值修复行情。
据国家金融报报道，华泰证券(9.42,0.16,1.73%)(601688)分析师张驰飞指出，首先，人民币升值对商业银行的贷款质量偏利好。虽然，出口受损的行业将影响商业银行的贷款，但从2005年开始的人民币升值过程中，商业银行总体贷款质量保持平稳，并未出现贷款质量的波动。其次，人民币升值将增加商业银行资产财富效应。
地产业：低估值的催化剂
和银行股一样，地产股在去年下旬的人民币升值中也没有什么好的表现，主要原因便是地产调控的压制。如今，市场更关注的是低估值下的投资机会。而地产股正符合这个指标。随着人民币大幅升值，这将成为地产股估值回归的催化剂。
目前，地产股的估值仍然较低。一旦政策面的不确定性消除，估值将有一定的回升空间。张驰飞重点看好行业龙头、区域性地产股、二三线城市发展商以及商业地产开发商等四个类型的个股，其代表分别为万科A(8.57,0.25,3.00%)(000002)、滨江集团(8.33,0.22,2.71%)(002244)、荣盛发展(10.70,0.54,5.31%)(002146)以及世茂股份(9.70,0.23,2.43%)(600823)。
资源股：价值有待重估
造就2007年有色金属行业估值水平高企的另一重要原因是人民币升值带来的海外热钱的涌入。显然，人民币升值对资源行业存在价值重估。
据国家金融报报道，中信建投分析师吴旻指出，人民币升值对于大宗商品和石油而言，可能形成上升的动力。对于以有色为首的资源行业的投资机会，光大证券(11.92,0.31,2.67%)(601788)看好美元储备地位下降导致的美元贬值、宽松的货币政策引发的长期通胀预期，将重新促进金价上涨。建议关注山东黄金(37.63,0.49,1.32%)(600547)、中金黄金(15.98,0.18,1.14%)(600489)、包钢稀土(29.74,1.27,4.46%)(600111)。南京证券[微博]分析师尹建辉指出，从综合通货膨胀的受益程度、有色行业的供需状况、估值提升空间看，铜、锌等基本金属机会相对较大。
