2016-06-14 10:55:22
预期美联储将采取“观望”政策。美国非农就业数据疲弱值得关注，但目前美联储大幅度调整经济前景还太早。预期美联储将于9月加息，美联储或将推迟加息，但仍需要美国就业数据出现反弹。
美联储会议纪要也表明继1季度数据疲弱后，2季度私人消费和房地产市场表明美国经济出现回暖。我们认为在全球金融压力缓解的情况下，中国经济持稳但这些下行风险仍然存在的情况下，美联储将重申“密切监管全球经济和金融市场”。值得关注美联储是否对油价提出评论，原因是自1月以来油价已经翻倍，较4月上涨10美元/桶。美联储的主要问题是美国非农数据疲弱，此后经济数据清淡，周三将公布的美国零售销售将是主要数据。
因此目前阶段美联储较大幅度地调整美国经济前景还太早。正如我们在之前的分析所评论得那样，美国非农数据疲弱，但市场情绪会很快出现变化。去看美国9月就业数据相当疲弱，我们将美联储加息的预期时点自2015年12月推迟至2016年年初（市场预期同样进行推迟），但在去年10月一个月后美国就业数据相当强劲，美联储选择了12月加息。
市场可能已经排除了美联储会于本月加息，预期美联储将维持观望。由于临近英国是否脱欧的公投，市场目前不会再度估价美联储。相反，我们认为市场将关注英国是否脱欧的公投，预期欧元/美元将维持在1.11-1.15区间，但未来数月倾向下行。本周美联储会议有望对欧元/美元呈中性，但英国是否脱欧的公投料将打压欧元/美元。如果英国选择留欧，预期欧元/美元将上涨，但涨势将受阻美联储可能于9月加息的预期。
