2019-09-24 17:52:10
1、回购市场骚动？
美元融资市场近几个交易日令市场感到紧张，和2008年金融危机爆发时有相似之处。
衡量全球银行体系流动性的回购(附买回)协议利率急速蹿升，美联储目标利率也跳升至2008年以来首见高位，迫使纽约联储四次出手干预，以便将联邦基金利率稳定在1.75-2.00%范围内。
现在还不清楚，引起这次紧张的究竟是公债供应和季度企业税款支付等一次性技术因素，还是意味着系统性问题即将掀翻全球市场。迄今为止并未看到海外受到波及的迹象，但由于美元在跨境贸易和投资中的主导地位，投资者仍小心翼翼，关注是否出现警讯。
举例而言，欧元-美元掉期实际上反映了境外投资者的美元融资成本，现在其尚不及去年10月抛售时的水准，更别说2011年欧债危机时的情形。而非美资银行如果发现自己被拒于美国货币市场门外，就需要到这里获取美元流动资金。
如果回购市场骚动在未来几天持续，海外市场有可能开始感到影响。进一步发展还需拭目以待。
2、美联储年内可能不再降息？
美联储进行今年第二度“预防性”降息后，官员们对利率的预估中值暗示今年不会再有降息举措。鉴于美联储决议前外界还预期其将再降息数次以缓和国际贸易局势和经济放缓的负面影响，这种转变颇令人意外。因此市场对此的解读是“鹰派降息”。
本次美联储决议也被市场视作是近年来最分裂的决议，共有三名官员投了反对票，其中布拉德要求一次性降息50个基点，而波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯联储主席乔治则认为按兵不动。
总体而言，美联储认为美国经济无需进一步的短期刺激，就能继续有良好表现。因此市场将继续关注美国的经济数表现。
从本周一公布的数据来看，美国制造业和服务业PMI均好于预期，但是总体依旧疲软。但是一个不太令市场不太关注的信号是，美国服务业PMI的就业指标创2009年12月以来最低，增添劳动力市场降温迹象。
尽管最新的点阵图显示，美联储决策者的预估中值为到2020年结束，联邦基金利率将继续维持在1.75%-2.00%的新区间。
但是期货交易商认为该目标利率到年底再调降25至50个基点的可能性超过70%。他们将留意美联储官员未来几天在不同场合发表的谈话。
3、英国最高法案裁决约翰逊让议会休会是否合法
英国最高法院此前结束了首相约翰逊让议会休会五周的作法是否不合法的听证会，并将于北京时间周二17:30就约翰逊暂停议会是否合法进行裁决。
若裁决不利于约翰逊，可能会迫使他召回议员，使其有更多时间来挑战他的无论有无协议都将在10月31日脱欧的计划。
事实上，近来市场人气有所改善，首先是议会通过了一项能避免10月底时无协议脱欧的法律。
而近期欧盟执委会主席容克表示10月31日前有希望达成脱欧协议，也激起了有协议脱欧的期望望，一度推升英镑至7月以来最高水平。
爱尔兰方面也传出乐观讯息，爱尔兰副总理兼外交贸易部长承认人气有所改善，不过他和欧盟已不再言及协议在望。事实上一位欧盟外交人士把英国提交的文件称为“烟幕弹”。因此英国无协议脱欧仍是迫在眉捷的可能性。
另一方面，英国政府曾表示其将遵守最高法院的裁定。如果真是这样，它可能成为英镑下一股涨势的催化剂。
4、澳新交替降息
随着澳洲和新西兰这两个全球表现较好的经济体都出现停滞，这两个国家陷入交替降息的怪圈。
市场在竞相消化澳新两国进一步放松政策的预期，此前澳洲公布的失业数据表现疲弱。澳洲央行称失业数据对其政策前景至关重要。
目前市场的焦点转向了9月25日公布的新西兰联储利率决议。
市场预计新西兰联储主席奥尔本月将按兵不动。但是市场对此并不是完全把握，因为此前新西兰联储一次性降息50个基点是令市场感到意外的。
但是此前一项调查显示，在国内经济放缓以及全球压力增大的背景下，新西兰联储今年稍晚料进一步宽松政策。
受访的所有14位分析师均预测，新西兰联储料在9月25日周三的会议上暂停行动，以评估状况；该行8月大幅降息50个基点，让市场大感意外。
澳新银行预测，新西兰联储将在11月、2月和5月各降息25个基点，使官方隔夜拆款利率降至0.25%。
随着新西兰经济增速创六年最缓，澳洲经济增速处于十年低位。澳洲四大银行现已全部将降息预期提前，鸽派氛围浓厚。随着新西兰联储进一步转鸽，料也会增加澳洲联储进一步宽松的筹码。
5、沙特产能何时恢复
尽管沙特方面消息人士称，已恢复逾75%损失的原油产量，并将于下周初恢复全部产量。
但是《华尔街日报》上周末期间报道称，受损工厂的维修可能需要“数月”，沙特阿美的许多高管和董事会成员对该公司在三周内恢复生产的目标表示怀疑。据知情人士透露，他们预计恢复生产所需时间将是当前目标的两倍。
报道描述了沙特阿拉伯的绝望，官员们在公开场合表示乐观，私下里却在紧急磋商如何修复遭受的破坏，耗资可能高达数十亿美元。报道援引一位匿名沙特官员说：“我们仍在疯狂寻找备用配件，局势不像想象的那样乐观”。
值得注意，市场持续关注沙特石油基础设施的恢复进展，如果该国恢复供应所需时间长于预想所需时间，投资者可能仍会感到担忧。美国银行分析师表示沙特延迟恢复产量等因素可能会将布伦特推高至70美元/桶以上。
