2023-12-11 13:21:58
随着年底的临近，本周对宏观形势观察人士来说意义非凡。通常被称为“三巨头”的三大央行美联储、欧洲央行(ECB)和英央行都计划召开会议。美国11月消费者价格指数也成为焦点，成为全球最大经济体最终发布的顶级经济数据之一。
但像往常一样，市场焦点集中在美联储的会议上，预计美联储主席鲍威尔将在这次会议上面临有关可能预防式降息时间表的问题。同时，欧央行行长拉加德可能会缓和市场大幅降息的猜测，一些人猜测最早将于3月或4月提前降息。
欧元区通胀明显下降的速度引发汇市关注，欧元空头再次徘徊。就连并不以鸽派观点著称的伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)也承认，通胀有所回落。
欧洲经济不稳定，尤其是在德国面临重大挑战的情况下，为当前的经济前景增添了另一层谨慎。德国地区处于潜在衰退的边缘，引发市场对欧洲经济整体健康状况的担忧。尽管10月欧央行行长拉加德表示，“我们持有利率并不意味着我们永远不会再次加息”，但市场普遍预期表明，市场对欧洲央行近期加息的可能性持怀疑态度。
英国央行发现自己处于一个具有挑战性的位置，11月会议的结果被形容为“令人困惑的按兵不动”。尽管在通胀方面出现了一些积极进展，但英国经济整体前景仍然不稳定。政策制定者正在应对通胀处在极高水平和经济可能长期低迷之间寻找微妙的平衡。从本质上讲，英国央行是在走钢丝，试图在面对不同的经济力量时取得平衡，以确保稳定。
即将发布的11月英国消费者价格指数(CPI)报告预计将显示核心通胀月率为增长0.3%，而整体通胀预计将保持平稳。核心通胀年率预计将保持在4%，是英央行目标的两倍。值得注意的是，10月通胀明显提振了上个月的股市和债市涨势。
若11月通胀疲弱(即高于预期)都有可能扭转市场的一些乐观情绪，特别是在11月非农就业数据强劲和平均时薪强于预期的背景下，11月通胀需要明显上升才能实质性地改变主流的鸽派预期。
随着年底的临近，本周各国央行的动向和预期以及得以公布的经济数据将最终决定市场预期。
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