2026-10-12 13:18:56
基本面分析
与此同时，市场对日本央行本月是否会再次加息仍存不确定性，不过市场继续预期其可能在12月或1月采取行动。
日本央行行长植田和男上周表示，在考虑未来加息的节奏和时机时，央行将“评估基线经济和物价前景实现的可能性及风险”。日本央行的佐藤绫乃表示，她支持以多阶段、渐进的方式提高利率。
日本债券资金外流重塑全球收益率动态，并微妙地提振欧元
德国商业银行策略师强调，日本在全球固定收益市场中的角色出现了显着变化，并指出，“在过去12个月里，日本投资者卖出的海外债券比买入的多出5万亿日元（约合300亿欧元）。”他们强调，这种持续的净卖出并不常见，并指出，“在过去20年里，只有三次日本投资者在滚动12个月基础上成为海外债券显着净卖家：2013-14年、2022-23年疫情之后，以及过去三个月。”
在近期欧洲利率波动的背景下，德国商业银行承认，“过去12个月里，日本投资者确实一直是法国长期债券的净卖家，而且自2014年初以来的累计净买入自疫情以来明显下降，”但强调“他们在过去三个月里已经重新成为买家。”基于此，该行认为，“因此，日本投资者不太可能是法国债券市场近期失调的责任方，甚至不太可能对其产生实质性影响。”
更广泛地看，德国商业银行警告称，“不过，间接而言，日本投资者是每个月都可靠地买入海外债券，还是像过去12个月那样转为净卖家，这对全球债券市场显然很重要，”并补充说，“全球收益率上升与日本投资者越来越不愿将资金配置到海外之间，很可能存在关联。”这些资金流的构成也很重要：“有趣的是，近几个月日本投资者主要一直在卖出美国债券。从这个角度看，近期日本债券资金流为欧元相对美元提供了一定支撑。”
日本央行的佐藤支持渐进式紧缩，但拒绝预设利率路径
佐藤的6.4/10评分与FXS Speechtracker上的历史平均水平一致，表明与通常沟通相比，没有明显的鹰派或鸽派转变。支持逐步调整利率，同时拒绝预设加息路径，意味着谨慎的正常化，这限制了日元的短期上行空间。
在强调政策独立性的同时，与积极的财政支持保持一致，表明有空间进行稳步、依赖数据的收紧，而非激进举措。指出由于中东冲突导致油价上涨，价格风险略微偏向上行，这在边际上增加了轻微的鹰派倾向，若后续数据证实持续的通胀压力，可能会在回调时为日元提供支撑。
技术分析：
在日线图上，澳元/日元维持短期看跌倾向，因为现货价格仍位于布林带中轨下方，并且远低于100日简单移动平均线。该货币对被压制在近期布林带的下半区，而14周期相对强弱指数（RSI）在46附近，仍低于中性50线，暗示尽管尚未进入超卖极端，但下行压力仍占主导。
上行方面，初步阻力位位于布林带中轨/20周期简单移动平均线附近的110.60。进一步向上，下一道需要关注的阻力是8月10日低点111.63，随后是布林带上轨112.10，再之后是100日简单移动平均线112.40。
下行方面，下一处值得注意的技术支撑位出现在110.00心理关口。若跌破该水平并延续卖盘，可能会暴露布林带下轨附近的109.05，随后是10月1日低点108.71，若失守该位，将重新打开更深跌势的空间。
