七大机构美元欧元日元英镑澳元汇率走势分析（2026年2月25日）

  法兴银行：地缘政治不确定性支撑债市避险需求

  法国兴业银行利率策略主管亚当·库皮尔在报告中指出，股市的风险规避情绪以及围绕伊朗的地缘政治不确定性，正在支撑债券的避险价值。这位策略师表示，其结果是，市场对央行利率路径的预期已转向鸽派，并且日益与富有韧性的宏观基本面及央行言论相背离。库皮尔同时指出，欧元区利率市场正逐渐逼近过度扩张的水平。

  荷兰国际：若英国央行行长暗示将于三月降息，英镑或会下跌

  荷兰国际银行分析师Chris Turner表示，如果英格兰银行行长安贝利在今晚的证词中上调对进一步降息的预期（最快可能在3月进行），那么英镑可能会下跌。贝利将于北京时间今晚22:15向财政部特别委员会发表讲话。贝利极有可能推动3月政策会议转向降息。若贝利发表已掌握充分证据证明3月应降息的言论，可能巩固货币市场的利率定价（目前市场预计3月降息25个基点的概率为80%），甚至推动市场押注英国央行今年将降息超过50个基点。

  丰业银行：加拿大央行预计将按兵不动，直至前景明朗

  加拿大丰业银行在报告中表示，预计加拿大央行将维持利率不变，直至《美墨加协定》谈判结果更加明朗，此后才会开始加息。该行目前假设这项北美自由贸易协定将在适度调整后续签，但也承认围绕该协定以及其他与美国政策密切相关的地缘政治和金融风险的不确定性，对其自身的前景构成了重大风险。就目前情况来看，该行预计通胀压力将使核心通胀率维持在央行1%-3%目标区间的上半部分。该行预测，政策利率将在2027年初达到3%。

  小摩：预计2026年底黄金价格将达到6300美元/盎司

  摩根大通预计2026年底黄金价格将达到6300美元/盎司，将黄金长期预测上调至4500美元/盎司。

  瑞银：预计未来几个月金价将触及每盎司6200美元

  瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)今日发表机构观点称，金价有望进一步上涨，预计未来几个月内黄金有望触及6,200美元/盎司，因过去一年支撑其强劲表现的主要驱动因素依然存在。瑞银分析，除了地缘政治风险或将维持高位，美联储宽松政策亦有望继续支撑金价，美元走软和美国实际利率下行均利好黄金。“我们认为当前宏观环境将持续，因为美联储宽松周期尚未结束。尽管12月核心PCE价格指数涨幅超预期，但预计未来几个月通胀压力将有所缓解。今年晚些时候美联储人事变动可能带来更偏鸽的立场，为进一步降息提供支持。我们预计至9月底美联储将降息两次，每次25个基点。”

  花旗：短期看涨铜价，预计未来三个月将升至1.4万美元

  花旗周二表示，短期内对铜价持看涨态度，预计未来三个月铜价将升至每吨14,000美元。该行指出，铜价短期下行风险有限，理由是预期实物和金融市场的逢低买盘将保持强劲，且未来数月中国将迎来季节性库存消耗。受市场情绪改善及最大金属消费国中国需求走强推动，指标三个月期铜周二触及2月12日以来最高价。该行维持2026年铜均价13,000美元/吨的基本预测，称该价格水平足以使今年全球铜市基本平衡。花旗表示，有限度的美伊核协议或短期局势缓和将提振铜等风险敏感资产。该行指出，COMEX-LME套利动态已不再是推动价格进一步上涨的重要因素，理由是2026年初套利定价走弱，且近期流入美国关联LME仓库的金属量持续强劲，短期内这一趋势可能延续。

  高盛：AI去年对美国GDP贡献几乎为零

  高盛首席经济学家Jan Hatzius认为，尽管美国公司在人工智能上投入巨大，但进口芯片和硬件抵消了这些投资在GDP计算中的实际意义，因此对2025年美国GDP增长的贡献基本为零。部分商业领袖可能也持相同的看法。最近一项针对美国、欧洲和澳大利亚近6000名高管的调查发现，尽管70%的公司都在积极使用人工智能，但其中约80%的公司表示，人工智能对就业或生产力没有产生任何影响。

  （亚汇网编辑：林雪）