美国最新数据解读：美联储主要通胀指标较上年同期上升4.9% 美联储官员担心通胀压力

  美国商务部(Commerce Department)周五公布，美联储(Federal Reserve)倾向于衡量的通胀指标较上年同期上升4.9%，为1983年9月以来的最大涨幅。

  剔除食品和能源的核心个人消费支出价格指数略高于道琼斯估计的4.8%，高于11月份4.7%的增幅。月度0.5%的涨幅与预期一致。

  与通胀数据一起，个人收入当月增长了0.3%，略低于0.4%的预估。消费者支出下降0.6%，低于预期的0.7%。
  美联储官员也密切关注的另一份劳工部数据显示，过去12个月，文职人员的总薪酬成本增加了4%。这是就业成本指数(employment cost index)历史上最快的增速，该数据集可追溯到2002年初。

  不过，经季节因素调整后的季度增幅为1%，低于1.2%的预期，这在一定程度上缓解了对工资价格螺旋式上涨的担忧。

  这一数据出炉之际，猖獗的通胀正推动美联储采取激进的政策紧缩步伐。

  本周早些时候，美联储官员暗示，他们可能最早于3月开始加息。市场价格显示，今年基准短期借款利率将上调5个25个百分点。自2020年初新冠疫情暴发以来，基准短期借款利率一直维持在接近于零的水平。

  以个人消费支出指数衡量，整体通胀率上升5.8%，为1982年6月以来的最快增速。

  市场认为这些数据是积极的，股指期货远高于早盘低点。

  美联储官员担心通胀压力，他们在去年的大部分时间里都将通胀压力描述为“暂时的”。尽管与供应链瓶颈和对商品而非服务的强劲需求相关的因素是价格上涨的核心原因，但事实证明，通胀的强度和持续时间都超出了政策制定者的预期。

  一个特别值得关注的领域是工资以及螺旋式上涨的可能性，即工资上涨推高物价，进而推高通胀预期。

  Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩?谢泼德森(Ian Shepherdson)写道:“一个季度的数据证明不了什么，但随着劳动参与率缓慢上升，以及近几个月来衡量过度需求的指标趋于平缓，人们有理由认为，工资增长不太可能再次大幅加速。”“与此同时，这份报告缓解了(联邦公开市场委员会)立即采取积极行动的压力;美联储大楼应该可以松一口气了。”

  4%的就业成本指数同比增长，虽然低于本季度的预期，也低于上一季度1.3%的增幅，但仍较上年同期2.5%的增幅大幅增长。私营企业员工的薪酬增长了4.4%，其中工资和薪金增长了5%。福利成本上升了2.9%。

  服务行业的薪酬增长最快，2021年增长了6.1%。护理和住宿补偿增长5.7%。尽管工资有所增长，但消费者支出却在下降，从11月份的0.4%下降了0.6%。尽管第四季度国内生产总值(gdp)增长了6.9%，但支出还是出现了下滑。去年第四季度的经济增速是1984年以来最快的。