2026-02-25 17:27:08
一、多个板块存在结构性机遇 公募研判A股市场新叙事
，A股走强，多个板块行情火热。多家公募机构在近期发布的投资展望中表示，在经济温和复苏与产业升级加速的背景下，人工智能、半导体、消费等多个板块均有结构性机遇。大成基金首席权益策略分析师耿睿坦认为，从企业业绩层面看，制造业投资和A股上市公司资本开支收缩推动供需再平衡，为业绩提供了支撑。海外经济体财政扩张，叠加全球贸易重构与再工业化进程，将带来明确的外需贝塔。从微观流动性方面来看，耿睿坦表示，当前A股处于流动性总量扩张、风险偏好提升的环境，后续需关注财政货币政策。近期A股延续资金净流入态势，主力增量为险资、融资等，个人投资者以高净值、高风险偏好人群为主，预计2026年仍有较多增量资金入场。中长期来看，国泰基金的基金经理胡松认为，随着中长期规划执行以及政策持续鼓励长期资金入市，市场仍具备向上的动力。当前的无风险利率下沉、资本市场改革提速、中长期宏观预期向好，对市场形成较强的支撑。
二、国投瑞银发布白银LOF补偿方案 曾因“深夜改规则”致净值暴跌31%
2月15日，备受投资者质疑与投诉的国投瑞银白银期货 LOF 估值调整风波迎来关键进展。当天，国投瑞银基金发布了专项补偿方案公告：对2026年1月30日15时至2月2日15时提交赎回、按2月2日净值确认的自然人投资者（不含机构），就估值从-17% 调至-31.5% 产生的超额损失进行补偿，其中1000元以下的受损投资者（占比超九成）可获全额赔付，超额部分按比例补偿，投资者可于2月26日通过支付宝对应小程序办理核验申领。
国投瑞银基金半夜“改规则”投资者一天多亏了14.5%，1月30日，国际银价历史级日跌超30%，很多国投瑞银白银期货基金的投资者选择在2月2日“赎回”，旨在利用日估值变化不超过±17%规则保护，减少损失。众所周知A股有严格的涨跌幅限制，国内沪银期货同样有±17%的涨跌限制，净值与之挂钩的国投瑞银白银期货LOF原可共享这一保护。
2月2日晚22时01分，A股和基金场外交易收盘5个小时之后，国投瑞银挂出了净值标准调整公告，称：自当日起，白银期货LOF净值核算不再参考国内沪银期货价格，改为以国际银价为基准。这一调整让基金估值从3.2838元骤降至2.2494元，单日足足下跌了31.5%，较原规则下的估值损失多出14.5个百分点。国投瑞银解释称，基金净值标准调整源于1月30日伦敦银出现单日暴跌超30%的行情，而国内上期所白银期货受涨跌停限制，价格跌幅远低于国际市场，形成巨大“价格水位差”。若继续按国内结算价估值，将导致基金净值无法反映底层资产真实国际价值，掩盖风险的同时，还会让先赎回投资者变相将损失转嫁给剩余持有者。
三、中加科鑫混合基金增聘于跃
中加基金公告，中加科鑫混合增聘于跃。于跃2012年5月至2019年11月，曾先后任民生证券股份有限公司固收投资经理助理；中信建投证券股份有限公司固定收益投资经理。2019年12月加入中加基金管理有限公司，现任基金经理。中加科鑫混合A/C成立于2021年05月26日，截至2026年02月24日，其今年来收益率为2.56%、2.50%，成立来收益率为4.69%、2.70%，累计净值为1.0469元、1.0270元。
四、摩根聚利稳健三个月持有期混合FOF增聘蒋华安
摩根基金公告，摩根聚利稳健三个月持有期混合(FOF)增聘蒋华安。蒋华安曾任安永会计师事务所担任高级审计员，社保基金理事会资产配置处副处长，工银瑞信基金FOF投资部总经理、基金经理；自2025年4月起加入摩根基金管理（中国）有限公司，现任资产配置部总监。摩根聚利稳健三个月持有期混合(FOF)成立于2026年2月11日。
五、浙商基金旗下2只基金增聘佘江科Q94;1只累计亏3成
浙商基金公告，浙商科创一个月滚动持有混合、浙商智选先锋一年持有期增聘佘江科。佘江科2025年7月加入浙商基金管理有限公司，目前任职于智能权益投资部。历任华宝基金管理有限公司指数研发投资部高级分析师、上海蒙玺投资管理有限公司股票Alpha研究员。
浙商科创一个月滚动持有混合A/C成立于2020年09月29日，截至2026年02月24日，其今年来收益率为9.10%、9.07%，成立来收益率为64.64%、62.84%，累计净值为1.6381元、1.6211元。浙商智选先锋一年持有混合A/C成立于2021年08月10日，截至2026年02月24日，其今年来收益率为6.54%、6.47%，成立来收益率为-31.79%、-33.02%，累计净值为0.6821元、0.6698元。
（亚汇网编辑：书瑶）
