汇通财经APP讯——周三（5月13日），美国劳工部公布4月生产者价格指数（PPI）数据。最终需求PPI同比升至6.0%，显著高于市场预期的4.9%；环比上涨1.4%，预期为0.5%。剔除食品、能源和贸易服务后，核心指标同比4.4%，环比0.6%。剔除食品和能源的核心PPI同比5.2%（预期4.3%），环比1.0%（预期0.3%）。数据公布前，市场对通胀路径的预期相对温和，部分机构认为前期能源价格压力或已阶段性缓解。数据公布后，美股期货快速调整，标普500指数期货转为下跌，道指期货跌幅扩大，十年期美债收益率上行至4.487%，美元指数短暂冲高后回落，现货黄金小幅波动后基本收复失地。整体而言，此次PPI超预期强化了市场对本次PPI数据呈现多维度超预期特征，不仅同比和环比增速均大幅超出共识，核心指标也显示价格压力向服务业和中间环节扩散。这与历史走势形成对比：过去数月PPI曾出现阶段性回落，但当前读数重回较高区间，表明上游成本传导仍在持续。从基本面看，PPI作为CPI的前瞻指标，其加速上行会影响企业利润率和定价能力。公布前，机构观点多倾向于“数据或温和，美联储仍有观察空间”；上部分宏观账户预期核心PPI增幅控制在4.3%左右，认为能源以外压力可控。散户讨论则更为分散，有人关注地缘因素对能源链条的影响，也有人期待数据后风险资产反弹。数据公布后，机构视角迅速转向谨慎。多家分析指出，核心PPI5
黄金行情 小亚 05月13日 23:00 137
汇通财经APP讯——5月13日美市美市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜（商品）以及：美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、
黄金行情 小亚 05月13日 23:00 115
周三（5月13日），现货黄金目前位于4700.91，跌幅为0.31%。 金价在最近的盘中交易中保持稳定上涨，此前成功从A50的支撑反弹，这提供了积极的动力，并有助于维持看涨基调，涨幅有限。 这种积极的表现伴随着在达到严重超卖水平后从相对强势指标中出现的支持信号，增加了持续复苏的机会，并增加了近期价格行
黄金行情 章天 05月13日 15:04 172
汇通财经APP讯——美伊冲突爆发以来，国际黄金价格累计回落约12%，市场一度质疑黄金避险属性是否失灵。荷兰国际集团大宗商品策略师埃娃·曼泰（EwaManthey）分析指出，此轮金价下跌并非黄金避险功能崩塌，而是油价引发的宏观经济连锁反应所致。能源冲击推高通胀、美元走强、美债收益率上行，共同压制金价；但全球央行持续购金、ETF资金开始回流形成底部支撑，叠加下半年曼泰表示，黄金避险优势通常在金融危机、经济增长失速环境中凸显，此时实际收益率走低、美元走弱，最利于金价上行。而本轮属于供给端驱动的能源价格冲击，行情逻辑完全相反，油价飙升抬升通胀水平，倒逼各大央行维持高利率，美元同步走强，多重因素共同施压黄金。同时黄金市场流动性充裕，也成为投资者弥补其他投资亏损的套现标的，进一步放大回调幅度。她回顾2022年俄乌冲突时期市场表现，地缘风险初期金价短暂冲高，后续能源涨价推高美债收益率与当前黄金面临多重利空交织，美联储4月维持利率不变，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（JeromePowell）表态偏谨慎。美伊冲突推升通胀再度升温，市场短期降息预期明显降温。机构经济学家仍预判下半年有望降息，但若能源紧张局面持续，降息时间或将延后，实际收益率与美元强势依旧是束缚金价上行的核心因素。尽管金价短期承压，全球央行购金需求持续为市场提供坚实支撑。亚洲大国央行4月再度增持黄金，月度增持规模创2024年12月以来新高，
黄金行情 小亚 05月13日 12:35 127
2026年5月13日，国际黄金市场呈现**“先抑后扬、宽幅震荡”**格局，伦敦金现经历剧烈波动，盘中深V反转，凸显市场在美国通胀超预期、美联储鹰派预期与中东地缘风险之间的激烈博弈。截至今日8时27分，伦敦金现报4723.33美元/盎司，日内微涨0.15%；国内黄金T+D报1025.9元/克，日内下跌0.73%，内外盘走势分化，资金博弈激烈
黄金行情 章天 05月13日 08:28 185
基本消息面 周二（5月12日）黄金市场经历了一场剧烈震荡。早盘现货金一度冲上4773.37美元/盎司的三周新高，随后震荡走弱，在美国强劲CI数据公布后，更是最低触及4638.40美元附近，最终收于4715.07美元，下跌约0.4%。美国期金则下跌0.9%至4686.70美元。表面看是短期回调，实则反映了油价飙升、通胀顽固与利率预期
黄金行情 章天 05月13日 08:16 117
汇通财经APP讯——周二（5月12日）美市早盘，贵金属市场整体承压，黄金白银双双录得明显跌幅。现货黄金报约4678.66美元/盎司，跌幅1.18%；现货白银则跌至85.222美元/盎司，单日跌幅高达0.97%，表现显著弱于黄金。从盘面来看，贵金属并非遭遇系统性抛售，而是多重宏观逆风在同一交易日集中兑现，共同压制了市场的做多情绪。白银的大幅回落在预期之内。周一白银前月期货单日涨幅超过6%，创下近两个月新高，短线超买信号明显积聚。此番回调本质上是技术性获利了结，并不代表白银中期趋势的逆转。从更长周期来看，白银的上升通道结构整体尚未破坏，此轮整理更多属于健康修复。核心压制：CPI超预期，降息预期再度降温当日最核心的宏观冲击来自美国4月CPI数据。整体通胀同比录得3.8%，明显高于市场预期的3.7%，再度印证了通胀粘性顽固的判断。这一数据的超预期之处不仅在于数字本身，更在于其背后的结构——能源价格向消费端的传导仍在持续，核心通胀的下行斜率迟迟未能如市场所愿加速。CPI数据落地后，市场对美联储全年降息路径的预期进一步收窄。此前市场普遍预期2026年降息两次，如今这一共识已出现明显分化，部分机构开始将"年内零降息"纳入基准情景。降息预期的退潮意味着实际利率将在更长时间内维持高位，而实际利率正是黄金定价中最重要的锚之一。利率环境的收紧，直接削弱了无息资产黄金的相对吸引力，令多头难以在高位进一步发
黄金行情 小亚 05月13日 07:35 109
汇通财经APP讯——5月12日周二，现货黄金价格北美时段在4700美元/盎司附近交投。日内最高触及4773.37美元/盎司后回落至4693.83美元/盎司一线，布林带中轨位于4703.12美元/盎司，上轨4873.44美元/盎司，下轨4532.80美元/盎司。伊朗革命卫队海军高级官员当天宣布大幅扩展霍尔木兹海峡作战区域定义，同时伊朗革命卫队海军副政治主任MohammadAkbarzadeh明确表示，霍尔木兹海峡已不再局限于过去围绕少数岛屿的狭窄水域，而是扩展为从东部贾斯克市至西部西里岛的广大战略区域，宽度从此前估算的32至48公里大幅增至322至483公里，形成完整新月形作战区。这一调整是自冲突爆发以来伊朗第二次公开扩大控制范围，直接覆盖全球约五分之一的石油和液化天然气运输通道，主要出口国包括沙特阿拉伯、伊拉克和卡塔尔。该区域扩张直接推升原油风险溢价。油价当日上涨超过3%，布伦特原油维持在高位运行。汇丰银行上周将2026年布伦特原油平均价格预测上调至95美元/桶，基准情景假设海峡流量于6月中旬逐步恢复，第三季度末接近正常水平。若谈判延迟至夏季晚期，2026年均价可能升至110美元/桶；悲观情景下全面协议需约六个月，2026年均价或达120美元/桶。能源价格居高不下通过成本传导和通胀预期间接支撑黄金作为对抗不确定性的工具，但也强化了市场对美国劳工统计局数据显示，4月消费者物价指数环比
黄金行情 小亚 05月13日 02:35 132
汇通财经APP讯——国际黄金价格周二亚洲及欧洲早盘交易时段承压回落，现货黄金跌破4700美元/盎司关口，日内跌幅接近0.74%。纽约黄金期货价格同样下跌约0.7%，报4697.70美元附近。此次黄金回调的核心原因，主要来自市场对于如果美国通胀继续高于市场预期，此前市场一度预期，美联储未来可能逐步进入降息周期，但随着国际油价上涨以及中东局势恶化，市场对于“二次通胀风险”的担忧明显增强。Tastylive全球宏观研究主管伊利亚·斯皮瓦克表示，目前全球央行政策预期整体已经重新转向偏鹰派立场，而对于美联储而言，市场对于年内降息的预期正在快速消退。市场担忧，高油价可能进一步推升美国整体通胀水平，从而迫使美联储维持高利率更长时间。与此同时，中东局势依旧处于高度不确定状态。由于伊朗拒绝美国提出的最新和平方案，美伊之间原本脆弱的停火前景再次恶化。美国总统特朗普此前将伊朗提出的部分条件形容为“垃圾”，而市场也开始重新评估未来中东局势进一步升级的可能性。霍尔木兹海峡承担全球约20%的海运通常情况下，地缘风险升级会推动避险资金流入黄金市场，但当前市场逻辑正在发生变化。由于国际油价上涨直接推升全球通胀压力，市场开始担心，美联储不仅无法降息，甚至可能在未来继续维持偏鹰派立场。在这种背景下，美元指数与美债收益率同步走强，从而对一方面，中东局势升级持续推升避险需求，理论上利好黄金；但另一方面，高能源价格又可能导
黄金行情 小亚 05月12日 23:01 139
汇通财经APP讯——周二（5月12日），呈现风险偏好谨慎修复与避险情绪交织格局。受中东地缘因素影响，国际油价显著上涨逾3.50美元至101.70美元附近，推动美债收益率曲线轻度熊陡化，10年期美债收益率升至4.434。美元指数反弹至98.24一线，黄金则承压回落至4704附近。海外主流机构报道显示，英国政局不确定性加剧推高当地长债收益率至多年高位，英镑走弱，而10年期美债收益率当前报4.434，处于240分钟周期BOLL上轨4.447附近，紧贴反弹高位。中轨4.388构成短期支撑，此前4月上旬阶段高点4.479形成重要阻力。技术上，K线自2月低点3.925单边上行后高位回落至4.225，随后5月再度反弹，显示区间震荡后修复特征。MACD指标显示DIFF上穿DEA形成金叉，柱值0.014为正且持续放大，短期多头动能较强。基本面层面，油价走高及海外主流机构提及的中东局势进展，对通胀预期构成支撑，叠加英国政局不确定性外溢效应，美债收益率面临上行压力。未来2-3日，收益率需关注能否有效突破4.479，若站稳则可能测试更高水平，否则将在4.388-4.447区间内维持震荡。美元指数：震荡偏强，关注中轨支撑美元指数当前报98.2445，运行于BOLL中轨98.0418与上轨98.3355之间，呈现低位震荡修复格局。此前自阶段低点95.5625震荡上行至100.6400后回落，当前中轨98.04
黄金行情 小亚 05月12日 23:01 130
汇通财经APP讯——2026年5月12日，联合国的报告再次将世界的目光拉回到那个被称为“帝国坟场”的土地。自2021年那个混乱的夏天美军撤离后，阿富汗并没有迎来预想中的宁静，反而陷入了一场比战争时期更荒诞、更复杂的政治肥皂剧。邻里反目：巴基斯坦的“回旋镖”在阿富汗塔利班（阿塔）还是游击队时，巴基斯坦曾被视为其幕后最大的“家长”。然而，到了2026年，这份“养育之恩”早已灰飞烟灭。自2024年底以来，巴基斯坦与阿塔的关系从暗流涌动变成了“公开战争”。巴方愤怒地发现，自己当年支持阿塔夺权，结果却养虎为患——阿塔转头就庇护了企图颠覆巴基斯坦政权的“巴塔”（TTP）。2026年第一季度的惨剧：联合国的最新数据显示，短短三个月内，双方的跨境火拼已导致372名平民丧生。敌人的敌人：欧洲与伊朗的“夺代理人”之战在这场混乱中，伊朗原本占据地缘优势。伊朗东部严重缺水，这是两国的“死结”，伊朗极度依赖从阿富汗流过来的赫尔曼德河。同时伊朗是什叶派大国，而阿富汗是逊尼派，之前爆发过很多宗教相关的严重冲突。但在阿富汗问题上伊朗一直试图扮演阿富汗问题的“和事佬”和“经纪人”，希望通过控制塔利班来增加自己对西方的筹码。然而，2026年的欧洲人绕开伊朗，直达喀布尔，欧洲外交官们甚至开始在喀布尔的办公室里，与那些曾经被列入恐袭名单的塔利班官员谈反恐、谈难民截流。这种“务实外交”让伊朗倍感冷落，也让阿富汗周边的势力平
黄金行情 小亚 05月12日 23:01 118
汇通财经APP讯——自伊朗冲突爆发以来，黄金价格已下跌约12%——对于这种被广泛视为危机对冲工具的资产而言，这一走势显然违背直觉。此次抛售并非黄金避险属性失效，而是这一冲击所引发的宏观经济连锁反应所致。我们仍对黄金走势持乐观态度，预计年底前金价将攀升至每盎司5000美元。冲突期间黄金为何遭遇抛售黄金的避险吸引力在金融危机或经济增长冲击时期表现最佳——此时实际收益率下降、美元走弱。但由供给端引发的能源冲击则会产生相反效果：油价上涨推高通胀水平，迫使各国央行维持现有政策不变并导致美元走强，这些因素均会对黄金价格形成压制。此外，当前市场充足的流动性，也使得黄金成为投资者弥补其他领域亏损时的资金来源。2022年俄乌冲突发生后，我们也曾看到过类似的市场动态。黄金在初期短暂上涨后便陷入压力，原因是能源价格上涨带来的通胀影响推高了收益率和美元汇率。而此次冲突中的市场反应与当时如出一辙，只是节奏更快。宏观层面的下行压力美联储在4月份维持利率不变，主席鲍威尔的表态也偏向谨慎。自战争爆发以来，通胀水平再度加速上升，短期内降息的可能性已显著降低。我们的美国经济学家仍预计今年下半年会实施降息，但持续的能源冲击可能会推迟这一进程。实际收益率和美元汇率，仍是制约黄金价格上涨的关键因素。和平谈判为复苏提供支撑，但进程陷入停滞在特朗普总统称伊朗最新和平提议“完全不可接受”后，黄金回吐了上周的部分涨幅。这一挫折不仅
黄金行情 小亚 05月12日 23:01 122
汇通财经APP讯——5月12日美市美市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜（商品）以及：美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、
黄金行情 小亚 05月12日 23:01 104
周二（5月12日），现货黄金目前位于4714.86，跌幅为0.42%。 黄金价格在最近的盘中交易中上涨，因其稳定在A50上方而获得积极的技术支持，这加强了短期看涨趋势的主导地位，特别是在显示当前看涨势头的支撑趋势线旁边交易。 相对强度指标中出现的积极信号进一步提振了黄金，这是买方力量继续占据主导地位的
黄金行情 章天 05月12日 13:39 128
北京时间2026年5月12日早间，国际黄金延续强势上行格局，伦敦金现突破4750美元/盎司关口，创近期新高。中东地缘危机升级引发避险买盘，叠加通胀预期回升与技术面多头突破，金价多空共振走强，市场聚焦晚间美国4月CI数据，行情面临关键方向抉择。以下从行情表现、核心驱动、技术面分析及后市展望四方面展开详细解读。
黄金行情 章天 05月12日 07:46 134
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