2020-07-30 19:25:21
黄金价格在北京时间本周二（7月28日）刷新历史最高纪录至1981.17美元，但它可以维持这种牛市吗？Peter Schiff认为，它可以。
这与许多主流分析人士似乎认为的疫情大流行无关，而是政府和央行对流行病的反应——借贷、支出和印钞。Schiff认为，美联储的货币政策最终将导致美元崩溃，美元将失去储备货币的地位。
多年来，Schiff一直在谈论美元即将崩溃的问题。他承认自己选错了时间，认为事情会比现在发生得早得多。但他并不认为他现在是错的，因为他过去是错的。
现在的问题比十年前要严重得多，因此，已经没有再拖延下去的能力了。Schiff以前低估了这种能力，不认为现在美国政府和美联储能够阻止金价上涨。
回顾一下，金价的第一次大幅上涨是在上世纪70年代，当时金价从35美元/盎司左右涨到了800美元以上。当时，美联储主席沃尔克有意让道，允许利率大幅升至市场预期水平，这阻止了金价的反弹，并开启了长达20年的黄金熊市。
Schiff认为，美联储采取了一切措施，做了正确的事。
第二次黄金上涨开始于互联网泡沫破灭后，结束于2011年金价创下的上一个纪录高点1921.18美元。是什么导致金价从1900美元上方回落？
不知何故，他们能够说服全世界和所有担心量化宽松政策的人，零利率将宣告失败——美联储能够让所有人相信这些计划奏效了，而且因为它们奏效了，它们只是暂时的，而且会被终结，美联储将开始利率正常化，并将资产负债表缩减至2008年危机前的水平。事实上，市场对此深信不疑。
实际上，美联储从未需要通过加息来阻止金价上涨，它只需要让世界相信它会加息。
当然，美联储从来没有正常化，因为它不能正常化。当央行最终试图缓慢加息时，它在2018年秋季打破了股市。这导致了“鲍威尔停摆”，随后在2019年三次降息，并启动了美联储拒绝称之为量化宽松的量化宽松计划。
另一个使美元保持坚挺的因素是世界其他国家大幅降息，并实施自己的量化宽松计划。美元从国外糟糕的货币政策中得到了很多帮助，相比之下，美国的政策看起来并没有那么糟糕。正如Schiff所说，“我们是篮子里最干净的脏衬衫。”
如今，金价又一次大幅上涨，刷新纪录高点，而在2015年这才刚刚超过1000美元/盎司。Schiff提出了一个关键问题：这次美联储将采取什么措施来阻止金价上涨?
Schiff称，“我想美联储的办法可能都用完了。”美联储不能像1980年那样提高利率。这个国家负担不起，债务太多了，没有足够的储蓄。美联储也不能像2008年那样假装加息。没有人会相信的。
那么他们会怎么做呢？他们什么也做不了。所以，有可能有一种方法可以把这个问题再次拖延下去。
外国市场和新兴市场有很多机会，只要在黄金和黄金股票上配置就够了。Schiff接着谈到了这次黄金反弹的主流观点，以及人们实际上开始谈论美元失去储备货币地位的事实。
