2023-08-20 19:45:50
由于担心美联储将在更长时间内维持较高利率水平，现货黄金价格盘中跌创3月13日以来新低至1884.93美元/盎司，几乎铁定将连续第四周下跌。截至发稿，现货黄金下跌1.02%至1894.16美元/盎司。美联储7月政策会议纪要为进一步加息敞开了大门，而且本周的数据显示美国经济具有韧性，强化了利率将在一段时间内保持高位的观点。经济学家已经调降了对今年美国经济出现衰退的预测，并愈发倾向于认为美联储可以引导经济实现软着陆。美元指数本周料录得周线五连涨，创下15个月来的最长连涨纪录，因美国经济展现韧性，因此有理由在更长时间内维持高利率。投资者期待美联储主席鲍威尔下周在杰克森霍尔央行年会上的发言可能会为货币政策前景提供更多线索。
本周黄金市场基本面回顾
一、美联储纪要：倾向于进一步加息
美联储公布的7月政策会议纪要显示，大多数政策制定者继续认为“通胀面临巨大的上行风险”，这表明美联储倾向于进一步加息。本周美国公布的强劲经济数据，尤其是零售销售数据，已经为进一步收紧政策提供了支撑。这些因素推动10年期美债收益率升至10月份以来的最高水平4.328%。IG市场策略师Yeap Jun Rong表示：“……迄今为止，美国的经济数据为利率长期保持高位提供了空间，美国零售销售数据抵消了经济衰退的担忧，并可能抑制避险资金流向黄金。”
二、不乏谨慎论调，然而，似乎更多的与会者开始谨慎看待持续货币紧缩。
“一些与会者”指出，利率过高会给经济带来风险。这表明，随着政策制定者权衡通胀正在下降的证据并判断潜在损害，美联储内部的意见分歧已经扩大。如果利率提高到高于必要水平，就会影响就业和经济增长。虽然与会者“强调”去通胀需要继续取得进展，以适应回到美联储2%的目标，但他们也“列举了一些初步迹象，从住房通胀放缓到通胀预期降低，表明通胀压力可能正在减弱”。City Index高级分析师马特·辛普森（Matt Simpson）表示：“尽管联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要利好美元和收益率进一步走强，对黄金构成压力，但今天现货黄金价出现了初步稳定的迹象。鉴于美债收益率和美元指数徘徊在关键波动高点附近，我认为市场正在接近一个潜在拐点。”
澳新银行的经济学家指出，强劲的经济数据证明，美国经济依然具有韧性，市场已经排除了经济硬着陆的可能性，这减少了黄金的避险需求。他们的基准预测是利率保持在现有水平，但不排除根据数据再一次加息的可能性。无论如何，在通胀放缓的情况下，实际利率都有可能上升。总体而言，他们认为金价短期面临逆风。不过，他们对黄金的中长期看法依然积极，预计金价2024年第一季度末的目标水平将是2100美元。
三、美联储更加耐心
美联储政策制定者一致认为，不确定性水平仍然很高，未来的利率决定将取决于“未来几个月”公布的“总体”数据，以“帮助澄清通货紧缩过程正在继续的不确定性程度。”这可能表明，对借贷成本的进一步上升采取了更加耐心的态度。鉴于美联储在降低通胀方面已经取得的进展，并且失业率没有显著上升，他们确实处在“史无前例”的阶段，但这对于希望能够在不让工人付出沉重代价的情况下，将通胀拉回2%目标的官员来说是个好消息。高盛公司在上周末发布的最新分析报告中对美联储政策前景持鸽派倾向，预计美联储不会再加息，并预计美联储将从2024年第二季度开始降息。
下周黄金市场重点事件展望
一、8月21日（周一）关键字：新西兰7月贸易帐
二、8月22日，美国将公布7月成屋销售年化总数，市场预期为415万，略低于416万的前值。
三、8月23日，美国将公布截至8月18日当周API和EIA原油库存变动，料继续大幅减少。
四、8月24日，2023年杰克逊霍尔全球央行年会举行，主题为“世界经济的结构变化”。投资者需要关注各位官员的讲话，可能对未来政策制定或市场走势造成影响。
五、8月25日（周五）关键字：日本8月CPI，德国8月IFO商业景气指数
（亚汇网编辑：书瑶）
