2025-08-31 10:40:38
黄金受益于鸽派美联储预期和升级的地缘政治紧张局势
在经历了美联储主席杰罗姆·鲍威尔在8月22日杰克逊霍尔演讲中发表鸽派言论后，美元（USD）在周一反弹，之前对其竞争对手遭受了重大损失。因此，黄金在周初难以在上周的涨幅上继续上涨。然而，美元的疲软和升级的地缘政治紧张局势使黄金获得了看涨势头。
对美联储独立性的担忧加大，使得美元难以延续其反弹。在周二的亚洲交易时段，美国总统唐纳德·特朗普在TruthSocial上宣布，他已解雇美联储（Fed）理事丽莎·库克，并分享了一封致她的信。“我已确定有充分理由将您从您的职位上免职，”特朗普的信中写道。库克在其律师发布的声明中回应称：“特朗普总统声称以'有理由'解雇我，但法律下并不存在这样的理由，他没有权力这样做。"
与此同时，特朗普重新提出的关税威胁进一步支持了黄金。在周二晚上的内阁会议上，特朗普总统敦促中国向美国提供磁铁，否则将面临高达200%的关税。
此外，俄罗斯在全面入侵乌克兰以来发起了第二次最大规模的空袭，报道称造成23人死亡，包括四名儿童，并损坏了欧盟（EU）办公室。这一事态发展使市场对俄罗斯与乌克兰和平协议的预期黯淡，使黄金能够利用避险资金流入。
周四晚些时候，美国经济分析局（BEA）宣布将第二季度的年化国内生产总值（GDP）增长率从初步估计的3%上调至3.3%。美元在周四晚些时候获得支撑，并限制了黄金在周五上半日的上涨。
本周最后一项重要数据发布显示，美国的年通胀率（以个人消费支出（PCE）价格指数的变化衡量）在7月份保持在2.6%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心PCE价格指数在同一时期上升了2.9%，继6月份的2.8%后，与分析师的预期相符。这些数据未能引发明显的市场反应，黄金在周五的美国交易时段继续上涨。
在周一的波动交易后，黄金连续四天上涨，达到自7月23日以来的最高水平，超过3430美元。
黄金投资者将焦点转向美国PMI和NFP数据
美国金融市场将在下周一因劳动节假期而关闭。下周二，供应管理协会（ISM）将发布制造业采购经理人指数（PMI）数据。预计8月份的PMI将略微改善，从7月份的48上升至48.6。若读数超过50，可能会支持美元并对黄金产生压力。
下周四，ADP就业变化和ISM服务业PMI将出现在美国经济日历中。市场对这些数据发布的反应可能会直接且短暂，投资者在周五关键就业报告之前将避免大规模建仓。
根据CME美联储观察工具，市场目前预计美联储在9月份降息25个基点的概率接近85%。这一市场定位表明，即使8月份的非农就业数据（NFP）令人失望，重申9月份降息的可能性，美元的下行空间也不大。然而，投资者可能会将疲弱的NFP数据视为为年末多次降息铺平道路的因素。CME美联储观察工具显示，2025年降息25个基点三次的概率不足40%。因此，尽管9月份的降息已被广泛定价，美元可能会面临持续的卖压。
相反，若NFP增长强于预期，且失业率保持在4.2%不变，市场参与者可能会倾向于今年降息两次，使美元表现优于其竞争对手，并在周末前触发黄金的看跌走势。
与此同时，市场参与者将继续评估地缘政治发展。如果俄罗斯与乌克兰之间的紧张局势持续高涨，黄金可能会保持其支撑，至少在美国就业报告成为主要市场驱动因素之前。
黄金技术分析
日线图上的相对强弱指数（RSI）指标攀升至60以上，黄金继续远离20日、50日和100日简单移动平均线（SMA），突显出看涨偏向。
在上行方面，3450美元（静态水平）作为临时阻力位，然后是3500美元（历史高点）。如果黄金突破该水平并开始将其作为支撑，3600美元（整数关口）可能成为下一个障碍。
向下看，第一个支撑区域可能在3345-3335美元（50日SMA，100日SMA）之间，然后是3285美元（1月至6月上升趋势的23.6%斐波那契回撤位）和3200美元（静态水平，整数关口）。
