2026-03-14 14:09:48
本周（3月8日–3月14日）黄金市场呈现冲高回落、大幅回调走势，国际金价周内大跌近3%，国内金价同步走弱，核心驱动是美联储降息预期降温、美元走强、高位获利盘集中出逃。
一、一周走势回顾（3月8日–3月14日）
1.国际金价（伦敦金现/COMEX黄金）
开盘：3月8日伦敦金现约5167美元/盎司
高点：周初一度冲高至5238美元/盎司（历史高位附近）
低点：3月14日下探至5009美元/盎司，逼近5000美元关键支撑
收盘：3月14日伦敦金现5017.93美元/盎司，周跌幅2.90%；COMEX黄金期货5023.1美元/盎司，周跌幅2.62%
走势节奏：周一–周二冲高；周三–周四受CPI与美联储预期影响回落；周五加速下探，周线收中阴线
2.国内金价（黄金T+D/沪金）
黄金T+D：1124.86元/克，周跌幅1.03%
沪金期货：1126.64元/克，周跌幅1.31%
国内金价跟随国际金价同步回调，整体波动小于外盘
二、基本面核心驱动分析
1.美联储政策与美元走强（核心利空）
降息预期大幅降温：CMEFedWatch显示，3月降息概率仅2.7%；市场将首次降息从5月推迟至6月，且全年降息预期下调至不足1次
美元指数强势反弹：突破104关口，创2025年11月以来新高；黄金与美元负相关，美元走强直接压制金价
美债收益率上行：10年期美债收益率走高，提升黄金持有机会成本
2.美国经济数据（关键触发）
2月CPI（3月12日）：同比2.4%、核心CPI2.5%，略高于预期，强化“通胀黏性”担忧，美联储降息必要性下降
非农与就业：前期非农就业负增长后，市场对经济韧性再评估，美联储“暂缓降息”信号更明确
3.市场资金与情绪（直接推手）
高位获利盘集中出逃：金价自2025年8月以来累计涨幅超57%，3月初触及历史高位后，投机资金大规模平仓兑现
CFTC持仓：截至3月9日，黄金投机净多头减少5600手，至近三个月新低，多头动能大幅衰减
程序化止损触发：跌破关键价位后，止损卖盘加剧“越跌越卖”的负反馈
4.支撑因素（限制跌幅）
全球央行持续购金：2026年1–2月央行净增持118吨，同比增71%；中国央行连续16个月增持，2月末储备7422万盎司
地缘风险溢价：中东局势仍存不确定性，提供阶段性避险支撑
5000美元关口买盘：整数关口有较强买盘承接，限制深度下跌
三、技术面简要判断
周线：收中阴线，跌破5周均线，多头趋势暂被打破
日线：连阴下行，跌破5/10日均线，MACD死叉、RSI进入偏弱区间，短期偏空
关键位：支撑5000美元（心理关口）、4980美元；压力5080–5100美元
四、下周（3月16日–3月22日）关键看点
3月19日美联储FOMC会议：不加息是共识，重点看点阵图与Powell讲话，若释放“6月降息”鸽派信号，金价有望反弹；若偏鹰，或下破5000美元
美国2月零售销售、PCE：进一步验证通胀与经济韧性，影响降息预期
美元与美债走势：若美元继续走强，金价承压；反之则反弹
五、总结
本周黄金大跌是高位获利回吐+美联储降息预期延后+美元走强的共振结果，并非基本面趋势逆转。短期5000美元是多空分水岭；中期仍取决于美联储降息节奏、央行购金、地缘风险三大主线。
（亚汇网编辑：章天）
