2026-03-17 10:48:14
周一，国际现货黄金日内围绕5000美元大关上下震荡，截至目前，黄金报价5027.44。
特朗普：美联储应立即召开特别会议降息；战争很快就会结束，但不是这周；一旦伊朗战争结束，油价就会像落石般迅速下跌。此外，特朗普还称不清楚是否有水雷被布设在海峡，并暗示袭击哈尔克岛石油设施。
伊朗外长否认近期与美特使进行联系，并称此类消息似乎只是为了误导石油交易员。·外媒：沙特王储建议特朗普继续打击伊朗。
美财长贝森特：美国允许伊朗油轮通过霍尔木兹海峡。未干预石油期货市场，也无权那样做，油价可能在几个月内“远低于”80美元。
伊朗外交部发言人：在伊朗军方的协调和许可下，已有未卷入战争的各方船只通过霍尔木兹海峡。
伊朗称440公斤60%丰度浓缩铀被埋，暂不打算取出。阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC的原油产量下降超过一半；科威特石油日产量降至约130万桶，而2月份为260万桶。
阿富汗称巴基斯坦再次空袭喀布尔。
伦敦金属交易所关键合约交易一度暂停数小时。
据悉欧盟正接近与澳大利亚达成自贸协定。
几内亚将出台政策，限制铝土矿开采和出口量。
美证交会最早下月提出取消季报要求的提案。
芝加哥期权交易所计划于2026年12月启动近5×24小时的交易模式。
黄仁勋调高英伟达业绩预期，剑指万亿美元营收。
机构观点汇总
Walsh Trading商业套期保值联席主管Sean Lusk：短期内国际现货金价可能跌破该水平后回升，但整体仍面临进一步抛压
尽管过去两周油价飙升，但对远期油价期货的影响有限。不过，若伊朗冲突持续至四月中旬以后，其对国债收益率、股票、贵金属及整体经济的溢出效应可能十分显着。国债收益率上升，股票下跌，贵金属价格跟随股票走势，就像过去三年一样。目前并没有出现避险需求，或者说需求非常微弱，因为油价并未创下新高，甚至远未接近新高。
过去两周，市场呈现明确联动特征：油价回落时，股市与贵金属价格同步上涨；油价上涨时，二者则随之下跌。这并非极端情况，过去三年，贵金属价格始终与股市同向波动，而非反向，当前这种联动关系仍在持续。
关于亚洲及其他发展中经济体是否已抛售国债和美元计价资产，为高油价融资，目前下结论尚早。此次油价上涨仅持续两周，历史上油价曾徘徊在50多美元，战争爆发前收盘价为60多美元，1月24日收于71美元，尚未达到引发市场恐慌的程度。
若油价升至90美元以上且持续约一个月，情况将发生变化，市场会出现抛售国债应对能源成本上涨的行为，但目前尚未进入该阶段。这与石油远期和反向定价相关，从价差可见，近月合约96美元，9月合约82美元，远月合约虽小幅上涨，但此前曾跌至74美元，呈现显着的远期贴水。部分原油已售出但因无法通过海峡滞留在海上，交易已锁定价格，若此局面持续几周，远期市场可能出现价值投资机会。
许多投资者和交易员持有大量贵金属多头头寸，股市下跌、不确定性增加时，他们平仓部分头寸实属正常。对于贵金属支持者，当前或非买入良机，建议观望等待价格探底。
我预计，短期内国际现货金价可能跌破5000美元后回升，但整体仍面临进一步抛压。金价将继续下行，短期内将与股市保持联动。这与当前市场表现一致，除非出现重大变量打破这种关联。
abrdn ETF策略总监Robert Minter：投资者不应以黄金与美元的关系评估其价值，近年来二者传统相关性已瓦解
投资者不应以黄金与美元的关系评估其价值，近年来二者传统相关性已瓦解。2022年起，黄金、利率与美元的关系不再驱动贵金属价格，且这种影响难以恢复。投资者应聚焦影响全球经济的广泛结构性因素，以及各国央行持续的购债行动——全球央行资产负债表的持续扩张，是黄金长期表现最稳定的支撑。
自1999年以来，各国央行资产负债表规模增长约一千倍，黄金价格也同步大幅上涨，这与主要货币购买力持续削弱的趋势相契合。随着物价上涨侵蚀购买力，这种动态在投资者日常生活中愈发明显，越来越多客户咨询如何对冲货币贬值风险，而黄金正是理想的对冲资产。
宏观经济背景也支撑着贵金属的持续需求：各国政府既无意愿也无能力降低攀升的主权债务。要对黄金构成实质性下行压力，需大幅削减主权债务，但当前政治经济环境下这几乎不可能，目前多数主要法定货币国家尚无降低主权债务的有效方案。
因此，尽管金价短期内会受地缘政治、汇率波动影响，但长期趋势仍保持向好，当前黄金仍处于牛市。地缘政治紧张与持续冲突会强化上涨趋势，各国央行的官方需求提供了长期支撑——即便危机时期短期流动性需求推动投资者转向美元，新兴市场央行仍在持续增加黄金储备，对冲长期金融风险。
去年央行购金量虽略有放缓至863吨，低于前三年每年超1000吨的水平，但金价同期上涨约44%，意味着各国政府实际投入了约25%的额外资金维持购金速度，难以说央行购金需求下降，反而能看出其增持黄金的决心。
基于当前环境，我们维持未来12个月黄金价格约5500美元的保守预测，这贴合全球市场日益增长的宏观经济风险。过去几年金价强劲上涨，但许多投资者仍持谨慎态度，不过金价的进一步攀升，最终可能吸引观望资金重返黄金市场。
瑞银：黄金避险需求未能得到充分发挥，近期表现与历史走势相符
基于风险、利率政策、通胀以及强劲的潜在需求等因素的最新考量，国际现货金价仍有望在2026年底前达到6200美元的高位。
自伊朗冲突爆发以来，黄金价格一直未能突破5200美元，其避险需求未能得到充分发挥。金价近期的表现与历史上类似事件中的走势相符，投资者寻求流动性，并考虑能源资产等替代投资。例如，2022年俄乌冲突爆发后，金价上涨了15%，但随后随着美联储加息，金价下跌了15%至18%，海湾战争和伊拉克战争期间也出现了类似的情况——金价在战争初期分别上涨了17%和19%，但随着紧张局势的缓和而回落。
我们仍然认为，今年黄金价格应该会上涨至5900-6200美元，黄金更多的是对冲冲突带来的更广泛影响，而非直接的战争威胁。黄金主要起到对冲货币风险的作用，例如货币贬值、赤字增加和经济放缓，而这些风险都可能由地缘政治冲突引起。
短期来看，能源价格上涨和通胀担忧导致美元走强，并引发了对潜在加息的担忧——这两点都对金价不利，但我们预计各国央行会密切关注通胀风险，但不会贸然加息。此外，美伊冲突持续的时间越长，对经济造成负面影响的风险就越大，这可能会支撑对冲黄金需求。长远来看，黄金是抵御通胀的利器。根据《全球投资回报年鉴》，自1900年以来，黄金和大宗商品的实际回报率与通胀呈正相关。
黄金的潜在需求依然强劲。尽管ETF投资者本月早些时候略微减持了黄金，但近来他们的持仓更加稳定，对冲基金也小幅增持了黄金净仓位。我们认为，在各国央行持续购金、投资活动不断增加以及亚洲收入增长带动黄金首饰需求结构性增长的支撑下，黄金总需求可能保持强劲。
政府债务高企等结构性趋势，以及各国央行和全球投资者为分散投资、减少对美元的依赖而做出的努力，将支撑黄金的长期前景。因此，鉴于除美伊冲突带来的风险之外的宏观经济和政治不确定性，我们仍然看好黄金，这种贵金属仍然是有效的投资组合多元化工具。
（亚汇网编辑：林雪）
