2026-04-09 09:08:11
周四（4月9日），现货黄金目前位于4714.48美元/盎司附近，跌幅为0.11%。
黄金市场基本面分析
一、核心利空因素（短期压制）
美联储政策预期转向3月非农数据超预期（新增17.8万，预期15万），强化经济韧性，市场对降息预期快速降温。CME美联储观察显示，4月维持利率不变概率98.4%，6月降息概率仅3.9%，全年降息预期降至1次，首次降息时点推迟至9月甚至12月。高利率环境推升黄金持有成本，资金转向美债等生息资产。
美元指数强势反弹4月8日美元指数主连载98.85，站稳99关口上方，创近期新高。美元走强直接压制以美元计价的黄金价格，同时提升非美国家购金成本。当前美元与黄金负相关关系显著，美元反弹是短期金价回调的关键推手。
地缘冲突阶段性缓和美伊达成两周临时停火，地缘风险溢价快速消退，避险资金大规模离场，高位获利盘集中抛售，导致金价从4856美元高位快速回落。不过，冲突风险并未完全根除，谈判前景仍存变数，限制金价大幅下跌空间。
二、核心利多因素（中长期支撑）
全球央行持续购金2026年一季度全球央行净购金超300吨，中国央行连续16个月增持黄金储备。全球“去美元化”进程加速，央行将黄金作为分散外汇储备风险的核心资产，刚性买盘形成坚实底部支撑。4400-4600美元被视为央行密集购金成本线，构成长期铁底。
降息周期未终结尽管短期降息预期推迟，但美国经济滞胀风险隐现（油价上涨推高通胀，就业市场出现疲软信号）。中长期看，美联储最终仍将开启降息周期，美元走弱将利好黄金。历史数据显示，降息周期启动后，黄金往往迎来显著上涨行情。
去美元化与货币属性强化全球债务高企（美国国债突破38万亿美元），地缘政治动荡频发，黄金作为超主权“硬通货”的避险与保值属性愈发凸显。各国央行加速黄金储备多元化，削弱美元霸权，为金价长期上涨提供底层逻辑。
黄金技术面分析
均线系统：金价站稳5日、10日均线（分别位于4690美元、4675美元），中期20日均线（4620美元）呈上行趋势，多头趋势未改，但短期均线走平，上涨动能放缓。
MACD指标：日线MACD金叉延续，红柱小幅缩量，多头动能有所减弱，但未形成死叉，空头未完全掌控主导。
RSI/KDJ：RSI指标回落至57，脱离超买区间但仍处多头区域；KDJ指标J值从85高位回落至60附近，超买修复基本完成，短期回调压力缓解。
关键形态：日线连续三日在4650-4750美元区间震荡，形成高位震荡平台，4650美元为多头核心防线，4750美元为强阻力位。
（亚汇网编辑：章天）
