2026-04-15 10:42:52
受美元走软及美伊重启谈判的希望提振，现货黄金延续涨势，一举收复4800大关，截至目前，黄金报价。
美国3月PPI年率录得4%，市场预期为4.6%。
美国财长贝森特：美国在降息之前应“观望并等待”，近期通胀不会嵌入预期。关税可能在7月初恢复到此前水平。
IMF下调2026年全球经济增长预期至3.1%，警告在最坏情况下全球经济将出现衰退。欧洲央行行长拉加德：欧洲央行没有收紧政策的倾向。若通胀预期脱锚则需要采取行动。
美联储古尔斯比：可能需要等到2027年才会降息。
美联储主席提名人沃什的听证会将于21日举行进行，文件显示其名下资产价值远超1亿美元。
伊朗局势
①特朗普称与伊朗会谈“可能未来两天内”在巴基斯坦举行。
②消息人士称巴方呼吁美伊停火延长45天，美伊同意继续谈判，时间地点仍未定。
③伊驻巴基斯坦使馆官员：美伊新一轮谈判可能于本周或下周初举行。据悉伊朗代表团预留了17日至19日的时间。
④美财政部4月19日将如期终止伊朗海上石油制裁豁免。美财政部警告将动用二级制裁打击支持伊朗的外国金融机构
⑤知情人士称伊朗正考虑暂停霍尔木兹海峡航运以免破坏谈判进程。据称美军暂无计划对从伊朗港口驶出的油轮实施射击。
⑥以黎美三方会谈结束，以黎同意将启动直接谈判。
⑦在美国封锁之际，消息称过去一天有20多艘商船通过海峡。
机构观点汇总
Global X：国际现货金银去杠杆风暴即将落幕，中期看涨因素开始生效
市场的去杠杆化无疑给国际现货金银在四月初期构成下行压力，但在这表面现象之下支撑可能也正在形成。3月份大部分时间黄金和白银下跌，受到美元走强、近期降息预期减弱以及投资者在伊朗相关波动性飙升后去杠杆化导致的被迫抛售的压力。并且较高的长期收益率和降息预期的重新定价抑制了传统的“战争对冲”资金流，这意味着地缘政治升级并未转化为贵金属的强劲反弹。但随着市场对于通胀反弹的担忧不断升温、持续的冲突相关财政支出以及更广泛的宏观不确定性，都是中期内倾向于支撑货币资产的因素。而在实物需求方面，受太阳能和电网相关行业的强劲工业需求以及零售金条购买的推动，2026年初中国白银进口量创下八年新高，表明尽管价格波动，潜在需求仍然强劲。
分析师Christopher Lewis：国际现货黄金反弹良好，但应持有谨慎乐观的态度，短线逆转只需要一个消息......
周二，在美债收益率小幅回落的推动下国际现货黄金延续近期涨势，为黄金交易员提供了一些安慰。若我们继续看到美债收益率下滑，国际现货黄金多头可能会将目标再次设置在5000美元大关。而美伊战争缓和这类的“好消息”将继续推动利率走低，且看起来我们至少开始看到中东地区出现好消息的迹象。这当然会缓解市场的一些紧张情绪。这个市场不仅随着风险偏好的最新变化而波动，也对债券市场的走势做出反应。
我对于国际现货黄金的看涨态度始终不变，只是在上涨的过程中会经历较多颠簸。下方4600美元附近的某个位置可能将作为多头资金“逢低买入”的关键水平。虽然如此，但我对头寸规模保持谨慎，因为坦率地说，中东地区只要有一句评论或某种随机行动，就可能让一切重新升温。
综上所述，我现阶段对国际现货黄金未来走势持有谨慎乐观的态度，从长期来看，黄金仍然是一种看涨的交易工具。我没有兴趣做空这个市场，并相信一旦地缘政治局势稍微平静下来，黄金应该会表现得相当不错。
KITCO撰稿人Gary Wagner：黄金创近30日新高，稳固的上行势头已然确立
周二，国际期货黄金创下进入四月之后的最强单日表现，盘中飙升100美元，收于当日高点4870.00美元附近，创近30天最高收盘价，稳固地确立了上行势头。此轮上涨特征显着，是稳步的、由信念驱动的买盘，表明机构资金参与和市场情绪实质性转变，而非简单的空头回补。
上涨催化剂在于市场日益形成的共识：特朗普政府决定动用美国海军在霍尔木兹海峡充当经济执法者，而非对伊朗直接进行军事打击。这被视作战略上更明智、也可能是更快解决问题的途径。通过阻止已向伊朗支付通行费的油轮通过海峡，华盛顿正在攻击德黑兰战争能力的经济基础。伊朗石油出口占政府总收入约85%，其中约90%的产量（每日约260万桶）正通过目前由美国控制的水道出口。封锁实际上将霍尔木兹海峡从伊朗最大的战略资产转变为其最大的战略负债。没有石油带来的硬通货，伊朗维持长期军事行动的能力将严重受限。
市场判断，一个财政拮据的伊朗比遭受空袭的伊朗更有可能回到谈判桌——空袭往往会激发国内对受困政府的支持。从潜在轰炸转向经济施压，被市场解读为局势缓和的信号，尽管水面上的即时紧张局势仍然很高。
从技术面来看，期货黄金这种价格走势颇具建设性，收于4870美元上方，使4900美元成为下个目标，若势头持续，更广泛目标是5000美元。持续突破5000美元将是重要心理里程碑，可能吸引新一波动能买盘。
从动能看，两种金属均处于有利位置，周二的涨幅建立在强劲信念之上，未出现预示短期反转的衰竭信号。交易员将关注周三的跟进买盘，以此确认涨势能否持续。
瑞银：坚定看涨黄金20%不动摇，无需担心美联储加息风险
在我们看来，即便美伊战争结束，黄金和原油等大宗商品价格仍将保持在较高水平，所以持有大量黄金头寸的投资者应考虑扩大其大宗商品敞口。中东地区持续紧张的地缘政治局势以及霍尔木兹海峡风险加剧了大宗商品（尤其是原油）的价格波动和上行压力。在基本面、供需失衡以及进一步地缘政治风险的推动下，大宗商品仍有上行空间。保持对大宗商品的配置，注重主动管理，可以帮助投资者对冲通胀和能源供应冲击。
中期来看，如果地缘政治不确定性仍然很高，但市场开始预测利率水平即将下降，国际现货黄金就存在大幅上涨的可能。当供需失衡或宏观风险（如通胀或地缘政治事件）加剧时，大宗商品回报可能强劲。对于偏爱黄金的投资者来说，适度配置黄金可以增强多元化并缓冲系统性风险。对于持有大量黄金头寸且未实现利润可观的投资者，扩大大宗商品敞口以纳入铜、铝和农产品，有助于分散未来回报的来源。
尽管国际现货黄金自1月末暴跌之后保持一个宽幅盘整的格局，但这并未动摇我们对黄金在2026年再上涨20%或更多的信念。我们维持今年金价应升至5900-6200美元的观点。我们认为，黄金更多是对冲突更广泛影响的对冲，而非直接针对战争威胁。黄金主要抵御货币风险，如货币贬值、赤字上升和经济放缓，这些都可能是地缘政治冲突的结果。
短期内，能源价格上涨和通胀担忧导致美元走强和潜在加息担忧——这两者都对金价不利。但我们预计央行只会提高对于再通胀的警惕程度，而不会选择仓促加息。此外，美伊战争持续时间越长，对于经济的负面影响也就越大，这可能会支撑对黄金的对冲需求。长期来看，黄金是对冲通胀的突出工具。根据《全球投资回报年鉴》，自1900年以来，黄金和大宗商品的实际回报与通胀呈正相关。
此外，黄金的潜在需求依然强劲。尽管黄金ETF在本月初持续出现资金净流出，但其头寸近期表现出更大的稳定性，对冲基金温和增加了黄金净头寸。在央行持续购买、投资活动增加以及亚洲收入提高推动黄金首饰需求结构性增长的支撑下，总黄金需求可能保持强劲。结构性趋势也将继续支持黄金的吸引力。除了美伊冲突带来的风险之外，考虑到宏观经济和政治不确定性，我们继续对黄金持积极看法，并认为黄金仍然是有效的投资组合多元化工具。偏爱黄金的投资者可以考虑在多元化投资组合中配置不超过5%的黄金。
（亚汇网编辑：林雪）
