2026-05-29 15:08:29
基本面背景
1. 地缘局势缓和施压美元，支撑金价：据Axios援引美国官员报道，美伊已达成一项草案协议，拟将现有停火延长60天。此举缓解了对关键石油运输通道长期中断的担忧，压制了油价，并削弱了市场对加息的紧迫预期。同时，风险情绪的改善也削弱了美元作为避险资产的吸引力，为无息黄金提供了支撑。
2. 协议前景仍存变数，限制金价涨幅：然而，该和平提案仍需美国总统特朗普的最终批准，且双方在伊朗核计划及霍尔木兹海峡等关键问题上仍存在重大分歧。市场对能否迅速结束持续数月的冲突持怀疑态度，美伊重新爆发敌对行动的风险也抑制了市场的过度乐观，进而限制了美元的跌幅与黄金的上涨空间。
3. 美国通胀高企支撑利率预期，制约金价：美元空头同时因持续高企的美国通胀而犹豫。美国经济分析局数据显示，4月个人消费支出价格指数同比加速至3.8%，核心PCE同比上涨3.3%。这强化了市场对美联储需在更长时间内维持高利率以遏制通胀的预期。尽管一季度GDP增长预估下修，但交易员仍倾向于定价美联储将在年底前加息。根据CME FedWatch工具，市场目前认为美联储在2026年加息25个基点的概率约为50%。这一背景提示，在布局黄金的激进多头头寸前需保持谨慎。
技术分析
黄金价格在周四于关键的200日简单移动平均线下方展现出一定韧性，并从短期下降通道的下轨展开反弹。这令更广泛的上升趋势结构得以保持，但缺乏持续的买盘跟进令多头需保持警惕。
从指标来看，移动平均收敛背离指标处于负值区间，14日相对强弱指数位于42附近，表明下行动能有限且价格尚未进入超卖区域。然而，贵金属目前仍交投于50日SMA（4627.51美元） 以及下降通道阻力位（4667.32美元） 下方，整体格局仍偏空且受限。
下行方面，初步支撑位于200日SMA（4405.20美元），随后是通道底部（4348.84美元） 附近。若价格持续跌破通道下轨，将强化当前的看跌偏向，并可能开启更深度的调整。上行方面，需有效突破上述阻力区域，才能缓解近期的下行压力。
