2026-06-08 09:06:55
周一（6月8日），现货黄金目前位于4340.63美元/盎司附近，涨幅为0.28%。
黄金市场基本面分析
一、美联储政策：高利率预期飙升，成金价最大利空
这是上半年金价从5600美元历史高点暴跌至4300美元附近的核心推手。
就业数据超预期，加息预期升温：6月5日公布的美国5月非农新增就业17.2万人，为预期的近两倍，失业率稳定在4.3%，劳动力市场韧性极强。数据发布后，美元指数站稳100关口，10年期美债收益率升至4.5%上方，市场押注12月加息概率从48%飙升至60%以上，年内降息预期几乎清零。
官员偏鹰，政策重心转向防通胀：克利夫兰联储主席哈马克等官员表态，通胀粘性超预期，不排除重启加息，6月17-18日议息会议大概率维持高利率。黄金为无息资产，高利率下持有机会成本激增，资金持续外流。
经济韧性强，通胀隐忧未消：美国4月JOLTS职位空缺、5月ISM制造业PMI均超预期，经济强劲叠加中东冲突推高油价，通胀反弹风险持续，支撑美联储维持紧缩。
二、地缘政治：中东冲突升级，提供阶段性避险支撑
6月7日晚，伊朗向以色列发射多轮导弹，中东局势急剧恶化，霍尔木兹海峡航运受阻，原油跳涨超3%。避险情绪本应提振黄金，但美联储加息预期压制更强，金价仅小幅反弹至4340美元附近，避险买盘乏力。后续若冲突进一步扩大，能源价格飙升加剧通胀，反而可能强化高利率预期，形成“避险→通胀→加息预期→金价承压”的传导，短期难改弱势。
三、全球央行购金：连续增持，构筑长期底部
与短期资金流出形成鲜明对比，全球央行持续大手笔购金，成为黄金长期核心支撑。中国央行已连续19个月增持，截至5月末黄金储备达7496万盎司，单月增持32万盎司；一季度全球央行净购金244吨，4月再度重启净买入，央行购金旨在去美元化、储备多元化，长期持续的买盘有效限制金价下行空间，4200-4300美元区间底部支撑强劲。
四、供需与资金：ETF减持，实物需求平稳
资金流向：黄金ETF持续减持，反映短期投机资金离场，截至6月5日，黄金ETF持仓约1019万盎司，近一月持续回落。
实物需求：印度、中国黄金消费旺季来临，金饰与金条需求平稳，对价格形成一定支撑，但短期难抵金融属性主导的下跌压力。
黄金技术面分析
日线MACD在零轴下方死叉延续，绿色动能柱持续放量，空头力量主导；RSI（相对强弱指标）位于35附近，接近超卖但未极端，短期存在反弹修复需求，但难改大空趋势。4小时图出现低位锤头线，显示4300美元附近存在买盘承接，短线或有小幅反弹，但缺乏量能配合，反弹高度有限。
（亚汇网编辑：章天）
