2026-08-02 18:17:15
国际现货黄金自前一日高位显著回落，盘中从4100美元/盎司上方持续回吐涨幅，日内价格重心稳步下移，当前报价围绕4040-4070美元/盎司运行，单日跌幅在1.2%左右，整体呈现事件冲高后情绪退潮、高位多头集中了结的典型回落格局。本轮金价回调并非单纯空头发力，而是日元干预传闻降温、美元阶段性企稳、美联储加息预期反复叠加多头获利盘集中释放的多重结果，短期行情逻辑已从避险驱动转向政策预期再定价与技术回调共振。
结合当前基本面与技术面共振信号，短期黄金前期冲高行情已阶段性落幕，市场格局从单边脉冲上涨转向多空博弈的震荡修复模式，短期不具备持续上行动能，行情存在回落试探4000-4050区间的可能性，整体以震荡整理为主，暂无明确单边趋势，后续走势高度依赖关键数据与政策预期变化，不提前固化区间走势判断。
本周黄金市场基本面回顾
一、沃什执掌美联储面临抗通胀政策压力，多项指标显示通胀跌至近年低点
达拉斯联储测算数据显示，6月截尾均值通胀月度年化率仅1.4%，较5月大幅下行1.3个百分点，创2020年11月以来新低；这类截尾均值通胀指标剔除涨跌两端异常值后，读数跌至本年代初期以来最低点。美联储政策制定者重点关注的12个月同比指标回落至2.2%，环比下降0.2个百分点，触及2021年7月以来底部。美联储官员强调不会仅凭单月数据下定论，但截尾均值通胀的下行趋势或将受到重视。美联储主席凯文·沃什计划重新审视央行通胀分析框架与参考指标，这进一步提升该数据的关注度。花旗经济学家安德鲁·霍伦霍斯特在研报中写道：当前截尾均值通胀读数正不断靠近目标水平。“大量指标表明潜在通胀持续向目标放缓，在沃什主席表态将采用多元指标评估通胀压力的背景下，这一信号意义更加突出。我们预计未来数月，市场会逐步打消加息预期；若失业率如我们预测上行，市场还将开始定价降息。”
二、日元干预传闻引爆短期波动，金价冲高埋下回落隐患
7月30日纽约时段，外汇市场突发异动成为黄金短期波动的核心导火索，美元/日元盘中大幅跳水超3%，最低触及157.98一线，创下2023年12月以来最大单日跌幅。本轮日元极速升值，引发市场对日本央行入市干预汇市的强烈猜测，同时市场传出美国方面开展汇率询价的消息，而汇率询价历来是各国央行实施汇市干预的前置信号，进一步强化了市场干预预期。与此同时，美国财长贝森特公开表态日元“似乎被严重低估”，官方发声进一步提振日元多头信心，倒逼美元指数快速走弱，盘中一举跌破100整数关口，最低触及99.97，刷新近期低点。美元大幅回撤直接推升黄金避险与抗贬值需求，金价顺势冲高，一度逼近4120美元/盎司高位。但本轮上涨完全依赖突发事件驱动，缺乏持续性基本面支撑。随着市场情绪逐步平复，日元快速回吐大半涨幅，美元指数止跌小幅反弹，短期避险情绪快速退潮，黄金失去上行核心动能，高位承压回落，为今日持续回调奠定了行情基础。
三、欧洲大动脉干涸，核电支柱崩塌：欧元、原油、黄金的连锁交易时刻已至
匈牙利保克什核电站因多瑙河冷却水短缺，首次关停一座反应堆，该国已要求汽车、电池制造商等大型企业限制用电。罗马尼亚切尔纳沃德核电站两座反应堆先后停运。法国南部Golfech-2反应堆关停，Tricastin核电站面临夜间减产。当电力支柱的可靠性遭遇系统性侵蚀，欧洲制造业成本与增长预期便同步承压。外汇市场上，欧元正被动吸收这种不确定性——若高温延续且水位无法回升，对欧元的拖累将从情绪面渗透至增长预期层面。
下周黄金市场重点事件展望
周一（8月3日）中国7月SPGI制造业PMI，英、法、德SPGI制造业PMI终数，美国ISM制造业PMI同时有约9000亿逆回购到期，但目前只开展了3000亿新的逆回购，周一可以关注一下央行的最新动态。（聚焦美欧中实体经济景气）
周二（8月4日）美国6月贸易帐，美国6月耐用品订单，美国6月耐用品订单，SpaceX公布2026年第二季度业绩。（验证耐用品订单与企业景气）
周三（8月5日）API，EIA原油库存，美国7月ADP就业人数变动，澳大利亚6月出口环比（引爆能源博弈与ADP冷暖信号）
周四（8月6日）美国7月挑战者企业裁员人数，美国8月初初请、续请失业金人数。（修正非农预期与初请就业韧性）
周五（8月7日）美国7月非农就业人口，失业率，工资增速，劳动参与率。（定调美联储政策与全资产走向）
（亚汇网编辑：书瑶）
