2026-08-10 10:35:13
当前盘面进入高位消化获利盘阶段，美元指数运行于99.4低位区间，美债收益率整体回落至低位水平，多头中期上涨格局确立，截至目前，黄金报价4326.29。
伊朗在谈判关键时刻撤换最高安全官员
在伊朗就重新开放霍尔木兹海峡达成协议的外交努力处于关键时刻之际，伊朗最高领袖穆杰塔巴任命佐勒加德尔为其政治顾问；同时，由雷扎伊接替其成为最高国家安全委员会秘书，此外他还担任伊朗最高领袖在该委员会的代表。
伊朗革命卫队：将保持对海峡控制至敌方接受全部条件
伊朗伊斯兰革命卫队发言人穆赫比9日说，伊朗当前的战略是保持对霍尔木兹海峡的控制，直至敌方接受伊朗的全部条件并承认失败。穆赫比表示，伊朗已迫使敌人放弃此前设定的所有目标，对方当前正将精力集中于“重新开放霍尔木兹海峡”。伊朗将保持对海峡的控制，“直到敌人接受我们的全部条件，承认其失败”。
伊朗外长强调霍尔木兹海峡未重新开放
当地时间9日，伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗正与阿曼就调整霍尔木兹海峡航道进行磋商，目前已进入最后阶段。他同时强调，即使双方就航道调整达成协议，也不意味着霍尔木兹海峡重新开放，海峡重新开放仍需满足一系列条件。阿拉格齐称，目前，双方讨论以新航道取代原有航道，相关专家正在开展技术工作。
黄金ETF7月以来揽金超百亿 公募称短期磨底不改长期“黄金牛”
经历近半年深度回调，国际金价迎来强势反攻，8月7日伦敦现货黄金再度站上4300美元/盎司，此前一日更是录得下半年最大单日涨幅。伴随价格回暖，资金加速布局国内黄金ETF，7月以来主流产品合计净流入超百亿元，黄金ETF华安更创下连续18个交易日净流入的纪录。
机构观点汇总
MRCI：过去15年12次盈利！黄金季节性买入窗口胜率80%，8月中旬至月底或为关键窗口
MRCI的研究显示，过去15年里，黄金通常会在7月进入筑底整理阶段，随后在8月迎来一轮较为明显的上涨，而这一阶段往往贡献全年相当一部分涨幅。今年黄金能否再次复制这一季节性规律，也成为接下来值得关注的重点。
考虑到此前金价已经经历了一轮持续时间较长的调整，目前市场至少存在一定的超卖修复需求。与此同时，基本面也开始逐渐向多头倾斜，4000美元附近已经表现出较强支撑。更有意思的是，本轮黄金反弹并没有获得过度的媒体关注，市场情绪并未明显过热，这反而可能为后续行情保留一定空间。
从历史回测来看，MRCI针对12月黄金期货发现了一组较为明显的季节性规律：过去15年中有12年按照这一窗口交易录得盈利，历史胜率达到80%。其最佳季节性买入窗口显示，12月平均黄金期货在8月29日前后的价格，往往高于8月14日前后的水平。
不过，季节性更多是一种辅助信号，而不是独立的交易依据。真正更有参考价值的情况，是季节性与宏观环境、资金仓位以及技术走势同时形成共振。
Neils Christensen：黄金最困难阶段或已过去，实际收益率见顶在望，价格不再需要降息才能上涨
正需要关注的是：实际收益率还能否从当前位置继续大幅上行？而越来越多分析师开始认为，上行空间已经相当有限。上周，BCA首席大宗商品策略师Roukaya Ibrahim指出，黄金并不一定需要等到美联储真正降息才能重新启动上涨行情，市场真正需要的，可能只是实际收益率和美元停止继续走强。
从这个角度看，黄金实际上已经消化了一轮非常剧烈的货币政策重新定价。今年年初，市场原本预计美联储可能降息一到两次，如今讨论的却已经转向可能加息一到两次。Jefferies估算，美国10年期TIPS实际收益率已经从年初的1.94%升至约2.41%，如此快速的利率重定价一度推动黄金较此前高点回落约25%。
但即便面对如此强烈的实际利率压力，黄金依然守住了4000美元这一重要心理关口。黄金7月收于4027美元，整个月几乎没有变化；更值得关注的是，即便德国实际国债收益率升至15年来高位，欧洲黄金ETF依然录得资金流入。换句话说，这一轮由机会成本上升带来的压力，黄金实际上已经承受了相当大一部分。
Jefferies从历史经验中也得出了类似结论：实际利率冲击发生后，黄金后续表现并不完全取决于收益率的绝对水平有多高，更关键的是实际收益率是否还在继续上升。如果当前大部分利率重新定价已经完成，那么只要实际收益率上行压力开始缓解，即使美联储暂时不降息，黄金以及黄金矿业股也可能迎来重新定价和修复的机会。
Kitco：调查显示本周84%华尔街分析师看涨黄金，散户同步跟进，市场情绪强烈
根据Kitco News最新的每周黄金调查，华尔街分析师与普通投资者均表现出较为强烈的看涨情绪，这意味着本周金价仍有进一步上涨的可能。上周共有19位分析师参与Kitco News每周黄金调查，结果显示市场情绪压倒性看涨。其中16位分析师、占比84%，预计黄金价格将上涨；2位分析师、占比11%，持看跌观点；只有1位分析师、占比5%，对黄金短期前景持中性态度。
黄金在周末前的上涨同样推动散户投资者的看涨情绪明显升温。上周在线社交媒体调查共收到241票，其中166名受访者、占比68.9%，预计黄金下周将继续上涨；另有37名受访者、占比15.4%，预计金价下跌；38名投票者、占比15.8%，对短期走势保持中性。
Barchart高级市场分析师Darin Newsom表示，他看好本周黄金走势。不过他补充称，由于本周公布的通胀数据可能构成威胁，黄金进一步上涨的空间可能受到限制。尽管黄金价格已经明显高于4000美元这一关键支撑位，但他指出，黄金整体仍处于4500美元下方的一个更大区间内。他补充称，围绕美联储政策的不确定性仍然令黄金处于某种悬而未决的状态，市场仍难以判断未来货币政策进一步收紧的时间和幅度。
在上周令人失望的劳动力市场数据之后，本周市场的关注焦点将转向周三公布的美国消费者价格指数（CPI）。如果通胀压力持续存在，可能迫使美联储继续保持紧缩倾向。Newsom表示，在通胀担忧真正转化为经济不确定性之前，黄金的上涨空间可能继续受到一定限制。
分析师Scott Rubner：五大催化剂同步发力！分析师：当前是数月来最佳的买入黄金窗口
建议投资者开始建立战略性黄金头寸。值得注意的是，这是自今年年初以来该机构首次建议投资者配置黄金，Rubner认为，当前贵金属市场的整体状况，是近几个月来上涨潜力最具吸引力的阶段之一，这一判断基于五个正在同步发挥作用的催化因素。
第一，期权市场发出看涨信号。 就SPDR黄金ETF而言，隐含波动率正从低位回升，同时看跌期权与看涨期权的持仓比例已出现逆转，达到2月以来的最极端水平。从历史经验看，这种期权结构往往意味着市场看涨情绪在积累。
第二，机构持仓处于“净空头”状态，反而有利于金价上涨。 商品交易顾问（CTA）的持仓数据显示，截至8月6日，黄金和白银均处于净空头状态。机构通常认为，这种持仓结构为价格进一步上行提供了支撑。宏观环境在持续改善，但市场持仓却仍不匹配。一旦上涨动能重新启动，就可能触发算法程序的买入指令，从而带来额外的买盘力量。换句话说，如果金价突破当前区间，那些押注方向错误的趋势跟踪基金将被迫平仓止损，而这反过来会进一步推高金价，形成自我强化的上涨循环。
第三，货币政策预期转鸽，美元走弱。市场正在重新调整对美联储的预期，认为政策路径将更加偏向宽松，这直接利好黄金这类无息资产。同时，美元持续走软，也放大了这一利好。
第四，央行购金势头不减。根据城堡证券汇编的数据，至少从2024年12月起，中国每月的黄金购买量就在稳步上升，带动全球官方部门的黄金需求全面回暖。
第五，散户资金是最大的潜在“弹药库”。 Rubner观察到，最近AI概念交易火爆，几乎抢走了散户对贵金属的全部注意力，导致大量散户资金在场外观望。而一旦金价形成上涨势头，散户资金有巨大的回流空间。今年1月至2月的金价反弹充分证明，散户资金可以迅速成为重要的新增需求来源。
（亚汇网编辑：林雪）
