2012-07-02 09:14:47
宋鸿兵：新“货币战争”来临 股票跌到零贵金属仍会上涨
近日，《货币战争》一书的作者宋鸿兵，将“他的货币战争”搬到了昆明。再次宣扬他的“真金白银”理论：“不要被美国当前大宗商品暴跌蒙蔽，贵金属长期趋势仍是上涨。”
本月5日，三大国际信用评级公司之一的美国标准普尔公司，将美国主权信用评级从顶级的AAA级下调至AA+级。这是自1917年被评为最高的AAA级后，美国主权信用评级首次被“降级”，这给全球经济复苏蒙上了一层阴影，也使人们对美国的国债产生更多的担忧。
之前的5月16日，美国债务达到了14.29万亿美元的法定上限，美国的经济也成为全世界关注的焦点之一。虽然在8月2日，美国的债务上限终于上调了，全世界先松了一口气，但美国的主权信用评级从顶级跌落，又让担忧接踵而来。
在宋鸿兵眼中，一场新的“货币战争”已经来临。
其实，早在十多年前的克林顿时代，宋鸿兵就开始关注美国经济，今年来，更以在美国著名金融机构就职的方式，以金融业从业者的身份和视角，监视美国经济走向，感受美国经济的脉搏，洞察美国经济的“喘息”，会给世界经济、特别是中国的经济带来什么。那么，他究竟有什么发现？
免费咖啡和甜点被拿走了 他发现一次“蝴蝶效应”
从一杯免费的咖啡，宋鸿兵发现了一场危及全球经济的“蝴蝶效应”。在一场金融风暴的暴风眼里，宋鸿兵发现了一个细节，这个细节让他躲过了两次大规模裁员。
2005年至2007年，宋鸿兵曾分别在房地美、房利美工作。“两房”是美国最大的非银行类金融机构，可能也是全世界最大的非银行类金融机构，它主要作用就是把美国的抵押贷款全部买过来，然后打包成标准债券，把这些债券卖出去，帮助美国的银行迅速把资产盘活，让整个资金周转起来，让银行能够有更多的钱，去帮更多的人贷款。在最近一轮的美国“次贷危机”中，“两房”无疑成为引发金融风暴的暴风眼。
工作经历给宋鸿兵的感觉是，这两家公司员工人数加在一起也并不多，而它承担着美国整个按揭抵押贷款5.5万亿美元的庞大市场份额。做这么大的“生意”，又没有太多市场竞争和市场压力，员工人数又相对较少，因此两家公司的员工福利待遇始终是美国最好的。在这样的环境中形成的企业文化氛围，使公司内部的人际关系非常轻松友好。
到2006年的6月，宋鸿兵发现，情况发生了逆转。房利美公司从华尔街找了一名来自印度的副总裁，专门考核每个岗位的绩效。员工们查他的档案发现，他是专门做人事工作的。大家开始觉察到有点不对劲，公司难道会裁人吗？结果到2007年的2月份，果然开始裁员了。
裁员发生前，宋鸿兵还注意到了一个细节：公司里有间咖啡厅，在员工中间休息和午休时间，会提供免费咖啡和点心。但在2006年年底的一天，咖啡厅不再提供免费咖啡和点心。宋鸿兵感到不对劲，“我当时跟朋友说，这意味着房利美要出问题，他们当时都不信。”他为什么会对这个现象比较敏感，因为他以前在另外一家美国的大型公司——美国世通公司工作，当年破产的时候，也出现了类似的问题。
一家大公司突然开始省小钱，说明公司财务出了问题。宋鸿兵和同事们都发现，公司内部所监控的各种数据说明，“两房”的资金恶化情况在迅速蔓延。
“君子不立危墙之下！”2006年底，宋鸿兵辞职了，躲过了2007年6月间的两次大规模裁员。
宋鸿兵认为，房利美出问题只能意味着一件事，就是美国房地产市场出了问题，而如果房地产出了问题，那就是美国经济发展的模式出了问题，也就是资产膨胀所拉动的增长模式是不能持续的，再恶化下去很可能会造成较严重的危机，这是他在“次贷危机”前就提出的，会影响美国整体经济的那场危机。
黄金回来了，太好了！ 让银价再飞一会儿
谈美债危机的同时，宋鸿兵仍忘不了回到他的“老话题”——真金白银。外界对宋鸿兵的定义是经济学家、财经作家、学者，他曾对媒体称“我就是一个商人”，但温文儒雅的他，给人的更多的感觉的确就是一名学者。不过，说起自己的“货币理论”、“真金白银”，举手投足间，挥斥方遒，更让人感到了他“白面书生”外表下一种“货币”的力量——让人感觉他就像自己所推崇的贵金属一样，颇具“含金量”。
8月12日，宋鸿兵在微博中欢呼：“黄金回来了，太好了！下周一将是世界货币脱离黄金的40周年纪念日！路透社今天刊登了一篇‘金本位后40年，黄金虫子们开始鸣叫’的文章，黄金虫子之歌这样写道‘当公司、银行、国家，甚至货币本身崩溃时，黄金，只有黄金，才是我们的救赎。黄金，而不是漂移的纸币，才是财富和安全的根基’。”
对黄金、白银，宋鸿兵一直以来都有一种被网友们称为“不可理喻”的持续的热爱。在他的货币战争里，始终流淌着“真金白银”，人们在对他的理论追捧如潮的同时，不乏有人给他冠以“阴谋家”之称，但是就目前美债危机而言，似乎证明了他的先见之明。
宋鸿兵始终坚持，对小老百姓而言，实物的重金属才是最保值的：“做成金马桶、银花盆，就是股票跌到零，贵金属还是越放越值钱，越放心越踏实。”
但是，宋鸿兵更青睐的是白银。银价跌了，许多网友抱怨宋鸿兵的“把白银当做救命稻草一说”。最近，宋鸿兵又发现，“黄金奔着1800美元绝尘而去的时候，白银仍然在38~40美元之间徘徊。7月以来的美债危机中，全球股市暴跌数周，白银却从谷底的33美元逐渐苏醒过来，虽不如黄金般给力，但也没有像从前那样跟着石油暴跌。白银在徘徊和犹豫，到底跟着石油和股票暴跌呢，还是追随黄金暴涨。谜底就快揭开了……”
历史上，金和银有一个固定的比价——1:16，这个比价在中西方历史上稳定了上千年，近代开始白银越来越便宜，而目前是1:40。白银还会值钱吗？黄金与白银的比值会怎样变化？
宋鸿兵分析，“白银是人类最早发现的金属之一，黄金和白银的比价在于发现二者的难易程度以及黄金白银的存量。经过数千年开发，白银的存量越来越多，1940年时全世界白银的存量是30万吨，而黄金只有3万吨。”
“但是黄金和白银被非货币化以后，白银的工业用量剧增，遍及航天、航空、军事等领域。而黄金由于价格高，没有白银应用广泛。到了2010年，经历70年的消耗，白银的地上存量从30万吨大幅降至3万吨，黄金的地上存量则从3万吨涨到16万吨。至于地下存量，美国地质调查局2009年提交的普查报告中明确指出，黄金有4.7万吨，而白银有40万吨。地上与地下相加的话，金银的真实比价就变成了1:2，而市场比价是1:40，所以白银目前处于一片‘价值洼地’，要回归到正常的历史比价关系的话，白银价格起码要上涨20倍。这是白银的库存造成的。”这正是宋鸿兵推崇老百姓投资白银的主要理论依据。
看吧，他又说了：“正如《雍正王朝》的一句台词‘哪来这么多的机会？人人都能看到的，也就不是机会了’。正是由于市场尚未对白银的金融价值形成一致的看法，所以才是机会。世界货币泛滥已是无法避免的趋势，水中的鸭子黄金最先感觉到，所以它开始先动。白银就是岸上的鹅，它会看着鸭子无动于衷吗？”
那么，我们理解或猜测的“谜底”是否仍是宋鸿兵始终自信坚持的领跑投资的“黑马”白银的看涨呢？或者，不久，宋鸿兵又会调侃地说：“让银价再飞一会儿……”
连续十多年监视美国经济 奥巴马就是连任也搞不定
1994年，宋鸿兵去了美国，两年之后克林顿当选美国总统。他以经济学家的观察角度和在美国大企业工作的经历，观察了在3任总统任职期间，美国债务是怎样一步步发展到今天的“危机时刻”。
刚到美国时，宋鸿兵正好遭遇美国经济调整的谷底，他发现美国的就业机会不多。但1995年后情况发生了变化，IT、会计行业的就业机会突然涌现。在IT业蓬勃发展的过程中，美国的财政收入迅速扩张。在90年代后半期，美国一直处于历史上非常罕见的财政盈余状态。
但宋鸿兵观察，美国的国债从来就没减少过，即便是在克林顿时代财政收入最好的情况下，也在持续上涨。
宋鸿兵记得，2000年克林顿上任之前，美国的国债总额是5.6万亿美元。当时克林顿信誓旦旦地说，以我们现在这个财政盈余情况来计算，我们到2013年将全部还清全世界公众持有美国国债的总额。
“但是，美国的国债从2000年的5.6万亿美元已经涨到目前的14.3万亿美元。克林顿执政的8年，国债只不过是上涨速度减慢了，但是仍然在增长。”
到了小布什时代，宋鸿兵发现美国出现大量金融工具。美国有一种叫增值抵押贷款。当你的房子从100万涨到200万，你可以把100万的增值部分告诉银行，银行愿意给你打七折，贷给你70万贷款，这种增长模式，实际上是把资产增值的部分利润进行套现，套现之后鼓励老百姓去花钱。所以，他发现，美国资产价格越涨金融创新的工具越多，这种创新的工具从本质上来说，让老百姓用这种花钱方式促进美国经济增长。
但是，宋鸿兵观察到，这套机制存在潜在的问题是，这种机制不能永远这么发展，这个模式不能永远持续、不断地进行，为什么？因为资产价格的上涨，同时伴随着资产所对应的债务的上涨。
宋鸿兵回忆，小布什当选的时候面临的一个最大的问题——经济的发展动力在哪里？9·11事件使美国从2003年到2011年的8年打了两场反恐战争，前不久美国布朗大学曾经做了一个全面的估计，美国为两次反恐战争一共投入了4万亿美元。
但小布什当政的8年里，美国经济发展仍不错。美国是通过什么办法同时拿到大炮和黄油的呢？主要在于美国经济增长的原动力来源于资产价格的上涨，特别是土地价格、房地产价格上涨。美联储在9·11之后，连续下调利率，使得美国信贷过度膨胀和过度泛滥，这样就人为地刺激着资产价格的上涨。还有就是中国和亚洲一些国家，购买美国国债，形成新的经济增长模式，拉动了经济增长。
到了奥巴马时代，宋鸿兵发现，2008年9月到2009年1月间，美联储动用总额达16万亿美元的资金，才使美国的金融市场稳定下来，而在同一时间，石油价格等飞涨。
美国的负债水平大幅度升高，使市场对美元的信用和对美国美联储还能不能对货币负责任产生了严重的动摇。
宋鸿兵认为，奥巴马如果能连任，他在8年任期内都搞不定美国的负债，“没有一个总统能够在这么短的时间之内，能够把这么高的负债比率，375%的负债比率降到150%，如果你不能真正降到150%的话，你就谈不上所谓经济复苏。”
▼ 观点
美元体系迟早要崩溃 推出新兴的亚元体系
美国的国债一直以来被认为是我们这个星球上最安全、流通性最强的资产，一旦它发生违约，信用等级被调低，这对美国市场、对美元都会有很严重的冲击。而中国目前是美国最大的债权国，美元一直贬值，对持有美国国债的中国人而言，又意味着什么呢？
“说到美元，我提的核心问题是美国国债规模的无限增长与美国财政有限承受力之间不可调和的矛盾，将注定美元体系必然走向崩溃，这是新版的特里芬难题，而且从逻辑上无解。”在独家专访中，《货币战争》的作者宋鸿兵提出了他的观点。
“从历史上来看，美国现在提出的解决方案都是不可行的，不能从根本上解决美国负债问题。他们实际上是希望通过量化宽松一、二、三政策，把美国高负债的问题通过通货膨胀的形势冲向全世界！让各个国家美元的债权人和要购买商品的人，来承担美国高负债往下削减这样一个埋单者。”宋鸿兵在接受《春城晚报》采访时表示，美国国债增长的无限性和财政收入增长的有限性形成了内在的矛盾，而这种矛盾最终会走向崩溃。
“从长远来看，美国债务危机暴露出的问题将彻底葬送美元体系。”宋鸿兵认为，美国国债作为全球货币储备资产，这个制度本身的设计一定会导致美元体系的崩溃。这是逻辑上的必然，没有办法通过美国经济增长来摆脱，“美元体系的崩溃是迟早的事情，而不是会不会的事情”。
面对美债危机，中国政府有什么应对的办法？“在我看来，中国要解决这个问题还是要从历史上来找经验。”宋鸿兵告诉《春城晚报》记者，为什么会出现欧元？都是美元惹的祸！当时欧洲怎么办？面对美国倾销美元逼迫我们整个欧洲经济陷入一锅粥，欧洲采取的办法就是，我们必须要摆脱美元，这是整个欧洲推出欧元整体的一个国家战略。
宋鸿兵认为，对于中国而言，形成一个亚洲的汇率同盟是中国应该做的第一件事。“中国一定要明白，自己单独去斗美元，绝对不是对手！所以说中国应该模仿当年德国和法国那样，首先进行亚洲周边的几个国家的汇率同盟，也就是跟中国贸易量最大的日、韩，包括所谓新兴经济体的巴西和印度等等几个国家，和他们结盟，在汇率上达成一个稳定机制，不管美元对人民币升还是贬，贸易伙伴的彼此的这个汇率相互捆定、绑定，在一个区间里面浮动，那么我们的贸易结算用我们自己的相关内部货币进行结算摆脱美元对我们的困扰。”
第二步就是整个周边地区在这样一个机制之下会形成一个真正共同内部的市场，这个内部市场是真正以内部市场为主要的市场需求进行这种资源和整顿、市场资源的配置，共同培育新兴的市场。当内部市场打开之后，你会对外部市场，对美国市场的依赖度大幅度下降，去各个国家打通这种汇率同盟，打通了这个市场之间的边界之后，会使交易和贸易量，乃至整个市场迅速成长。
到第三步，当市场整合到一起之后，可以考虑推出一个共同新兴的亚元。用亚元体系把中、日、韩和东盟国家的利益死死锁在一起，谁也别想发动战争！“我觉得在未来世界上会形成三足鼎立的局面，就是欧元、美元和亚元三大体系才能够使中国即能够解决我们经济发展模式转化的问题，同时能够避免外交上导致中国出现重大偏差的这种战争事件，这会导致整个中国出轨，这是重大的风险必须防范，同时还能真正对抗美国所谓各个击破的战略，使中国在整个战略上处在一个可进可退、游刃有余的境界。所以说，中国现在要做的事情很多，但是关键是有一个清晰和明确的战略。”
