2026-06-12 10:28:29
当前共识认为，特朗普支持率低迷、伊朗战争拖累民意，民主党很可能在11月中期选举中夺回至少一个国会院。但共和党并非没有机会，特朗普仍握有三张关键“选举王牌”。
第一，最高法院的选区重划裁决可能帮助共和党增加众议院席位。裁决后，部分南方州可能调整选区地图，削弱民主党优势选区，共和党潜在净增席位可能从几席扩大到最多约10席。
第二，即将到来的最高法院裁决可能进一步利好共和党。若法院放松政党协调支出限制，共和党可凭借筹款优势释放更多竞选资金。若法院限制邮寄选票宽限期，部分州的投票规则也可能被迫改变。
第三，特朗普可能重启2020年后的选举争议剧本。他可能继续强化选民欺诈叙事，并通过调查、指控和“法律与秩序”行动来动员基本盘，包括加强ICE或国民警卫队部署、对墨西哥采取军事行动、提出更多选票欺诈指控等。
基准情景仍是：随着民意恶化，民主党至少翻转国会一院。但如果特朗普能在短期内重新开放霍尔木兹海峡、缓解战争压力，共和党仍可能保持竞争力。
对投资者而言，关键风险在于：如果选举结果接近，选举日前后可能出现较长时间的不确定性，市场可能因此重新定价美国政治风险。美元可能相对黄金和其他非美元避险资产走弱，直到争议消退。
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