汇通财经APP讯——受伊朗冲突持续影响，霍尔木兹海峡航运受阻，全球两个月前，摩根大通率先针对全球原油最低运营库存展开测算，将原油库存循环比作人体血压，点明库存总量充足不代表运转安全，存量流动性不足才是核心风险。时隔四周，该行再度发布深度分析，聚焦霍尔木兹海峡通航前景。数据显示，2026年初全球原油总库存达84亿桶，其中可安全动用、不引发系统运营压力的库存仅8亿桶。按照测算，若海峡长期封锁，即便每日原油需求萎缩量稳定在550万桶，经合组织商业库存也会在6月进入承压区间，9月全球原油库存将彻底触及运营临界值。市场走势却出现明显背离，海峡封锁造成每日千万桶原油运输中断，油价在3月下旬冲高后不涨反跌，低价反而刺激原油需求回暖，需求萎缩速度进一步放缓。异常的行情走势，让摩根大通直言全球原油供需逻辑出现错乱。随后高盛也公布数据，在海峡依旧通行不畅的5月，全球原油库存单日降幅创下870万桶的历史纪录，供需失衡的本质问题不断加剧。而市场受“美伊即将达成协议”的舆论影响，油价持续走低，行业头部企业不再继续观望，相继对外释放风险预警。巨头发声预警，油价上涨趋势难以逆转上周四（5月28日），雪佛龙首席执行官迈克·沃思（MikeWirth）在伯恩斯坦行业会议上公开表态。他表示，当前全球原油缓冲库存持续减少，市场抵御供需失衡的能力大幅下降，未来数周现货油价的上涨压力会逐步显现，进入6月、7月后，涨价行情将愈
国际原油价格 小亚 06月01日 23:02 189
汇通财经APP讯——国际原油市场近期在地缘政治风险与需求担忧之间反复波动。随着美国与伊朗相关局势持续发酵，以及中东地区供应风险依然存在，油价获得一定支撑。然而，高盛集团最新发布的研究报告显示，需求端疲软迹象正在增加，可能成为未来油价面临的重要压力来源。高盛大宗商品研究主管达安·斯特鲁文及其团队在5月31日发布的报告中指出，来自西欧地区的最新石油销售数据表现弱于预期，显示全球能源消费需求可能正在进一步放缓。根据报告分析，西欧4月份石油销售数据表明，高盛此前对于全球石油需求的预测仍然过于乐观。研究团队认为，其原本已经相对保守的需求预测仍存在约每日200万桶的下行风险。这一变化对于未来油价预期具有重要影响。高盛表示，若需求持续疲软，其此前预计第四季度布伦特原油均价达到每桶90从市场核心逻辑来看，未来油价方向将更多取决于需求下降速度与供应损失规模之间的比较。如果需求放缓幅度超过供应收缩影响，油价可能面临回调压力；反之，若供应中断持续扩大，则油价仍有进一步上涨空间。对于投资者而言，目前市场正进入高波动阶段，单边趋势判断难度明显上升。供需两端消息均可能成为引发价格剧烈波动的重要因素。未来需要重点关注全球经济数据、中东局势进展、原油库存变化以及主要消费地区需求表现。这些因素将共同决定第四季度国际油价能否维持高位运行，并验证高盛90美元预测是否需要进一步调整。
国际原油价格 小亚 06月01日 23:02 190
汇通财经APP讯——周一（6月1日）亚洲时段，因美伊和平协议的前景充满不确定性，油价从六周低点反弹。目前布伦特原油回升至93美元/桶附上方，此前周五收于4月中旬以来最低水平；此前的乐观情绪——即某种形式的和平协议即将达成、能源流动将恢复——曾导致原油价格出现今年以来的首次月度下跌。布伦特原油自2月底战争爆发以来仍上涨逾四分之一，因这条重要水道的近乎完全关闭给石油市场带来了前所未有的动荡。中东和北非地区独立经济学家HamzehAlGaaod表示：“伊朗和特朗普6月1日表示，尽管美伊部队在霍尔木兹海峡附近再次发生冲突，但与伊朗就临时和平协议的谈判“结果会很好”。这是特朗普周五白宫战情室会议后首次就谈判表态，当时他表示将做出“最终决定”。但由于双方仍在就伊朗高浓缩铀库存及如何重新开放海峡（可能需要先排雷）等细节进行磋商，他推迟了这一决定。伊朗立场：修正案仍在交换，协议可能破裂与伊朗革命卫队关系密切的半官方塔斯尼姆通讯社上周日表示，双方继续提出修正案，但指出美国和伊朗最终可能拒绝这些修改，协议将破裂。KarobaarCapitalLP首席投资官HarisKhurshid表示：“即使在最近的抛售之后，油价仍处于相当高的水平。这表明市场尚未定价和平，只是在定价最坏情况发生的概率降低。”另外，伊朗伊斯兰革命卫队6月1日最新证实，美军不久前袭击了伊朗霍尔木兹甘省锡里克岛上的一座通信塔。革命卫队航空
国际原油价格 小亚 06月01日 23:02 185
汇通财经APP讯——周一（6月1日）亚洲时段，欧元兑美元难以延续过去两天从1.1585支撑区域反弹的势头当天低开震荡走弱，目前小幅回升至1.11650附近，日内基本持平。丹麦银行研究团队指出，欧元兑美元上周主要受油价大幅下跌影响。美国和欧元区利率均有所走低——10年期美债收益率从5月中旬高点回落逾20个基点至4.43%，对欧元/美元外汇掉期的影响有限，因欧元区利率同样下跌。欧元区5月通胀初值数据显示，德国、法国、意大利和西班牙（约占整体CPI权重的75%）的整体通胀上升主要受能源驱动，法国、意大利和西班牙基本符合预期，而德国地区CPI则意外偏低。总体而言，这些数据表明丹麦银行研究团队指出，在油价大幅下跌之后，欧元兑美元上周收于1.1650附近。受美伊停火谈判进展推动，布伦特原油一度从95美元跌至92美元附近，缓解了市场对能源通胀的担忧，带动欧美债券收益率同步下行。欧元兑美元周初触及1.1585低点后反弹，最终收于1.1650附近。美国利率上周回落，10年期美债收益率跌至4.43%，较5月中旬高点下降逾20个基点。油价回落和疲软的消费者支出数据（4月储蓄率降至2.6%）让部分交易员重新评估美伊在伊朗核计划和霍尔木兹海峡问题上的重大分歧，使结束中东三个月冲突的外交努力复杂化。伊朗首席谈判代表卡利巴夫表示，在该国国家权利得到充分保障之前，不会接受任何协议。此外，有报道称美国已强化了其与伊
国际原油价格 小亚 06月01日 23:02 188
汇通财经APP讯——周一（6月1日）欧洲时段，10年期美债收益率持稳于4.46%附近，2年期美债收益率维持在4.03%左右。外汇市场上，美元指数围绕99关口窄幅波动。美债收益率居高不下、美元窄幅波动的背后，美联储的下一步政策走向究竟如何？荷兰合作银行给出了最新的判断。荷兰合作银行高级荷兰合作银行高级美国策略师PhilipMarey更新了对美联储的政策展望，指出在沃什首次担任主席的会议之前，FOMC已明显转向放弃宽松倾向。这一转变是过去几周一系列鹰派信号的累积结果。此前，美联储在4月会议后保留了“宽松倾向”的措辞，暗示下一步更可能是降息。但随着中东冲突推高油价、4月PCE通胀升至3.8%的三年新高，多位美联储官员公开表达了对通胀的担忧。卡什卡利在4月已投票反对纳入宽松倾向，此前最鸽派的沃勒也公开表示应删除这一措辞，库克则明确表态“已准备好提高利率”。在沃什6月16-17日首次以主席身份主持会议之前，这些鹰派声音正在凝聚成新的共识。“最近几周，FOMC似乎已进一步朝着放弃宽松倾向的方向迈进，多位委员会成员已在新主席沃什首次会议之前表明了自己的立场。”Marey指出，这种“先发制人”的表态有助于市场平稳过渡。但这一次的鹰派转向幅度比市场预期更为陡峭——就在两个月前，市场还在定价2026年将有多达四次降息，而现在连一次降息都变得不确定。荷兰合作银行据此将首次降息预测从9月推迟至10月，第二
国际原油价格 小亚 06月01日 23:02 200
汇通财经APP讯——6月1日周一，原油市场重新把定价焦点放回海湾地区风险与海运恢复节奏。布伦特原油欧洲时段交投在94美元/桶附近，日内涨约3%，但过去一个月仍回落17.63%；这说明本轮反弹并非趋势单边修复，而是从“协议预期压缩风险溢价”转向“停火执行不确定”的再定价。盘面显示，布伦特原油现价略高于布林下轨91.25美元/桶，明显低于中轨103.93美元/桶，MACD仍在负值区间，短线修复与中期弱势并存。停火执行风险重定价最新消息的核心，不是美方与伊朗是否仍在谈，而是协议前置条件能否真正维持。伊朗方面人士加利巴夫近期称，海上封锁与黎巴嫩方向局势升级，是停火未被遵守的证据，并强调每一种选择都有代价。对原油市场而言，这类表态会被直接映射为三类成本：航运保险成本、绕行与滞港成本、近月合约风险溢价。市场此前押注60天执行窗口可以降低供应扰动，但当前问题在于，协议条款不仅要达成，还要连续有效。只要海运通道、黎巴嫩方向安全安排、核议题前置条件和制裁缓和节奏中任一环节反复，布伦特价格就难以回到单纯由库存和需求模型主导的状态。盘面结构：94美元/桶不是强势确认从日线看，94美元/桶附近更像风险溢价回补后的平衡区，而不是强势确认区。价格从89.93美元/桶附近反弹后，仍处在布林中轨下方，说明空头趋势尚未完全扭转；但下轨附近买盘出现，也说明91美元/桶下方已开始反映海运扰动和库存下降的基本面约束。MA
国际原油价格 小亚 06月01日 23:02 168
汇通财经APP讯——周末，美伊双方在霍尔木兹海峡附近重新交火，打破了持续近两个月的相对平静。这场发生在全球最重要石油通道旁的军事摩擦，再度将原油市场推向不确定的深渊。布伦特原油单日反弹逾3.7%，触及94美元关口——然而，这一涨幅究竟是趋势的转折，还是空头的阶段性回补？停火大背景未变，但裂痕正在扩大自四月初停战协议生效以来，美伊谈判一直以"接近达成"的姿态示人，却始终未能落地。特朗普在社交媒体上坚称伊朗"非常想谈"，并保证最终结果将对
国际原油价格 小亚 06月01日 23:02 155
汇通财经APP讯——周一（6月1日）亚欧时段，国际油价高开高走展开反弹，之前文章提醒过，美国在拿到比较满意协议内容之前大概率不会妥协，油价差不多调整到位了。美国总统特朗普近期公开表态称，伊朗确实有意达成协议，强调该协议将“明确禁止”伊朗拥核，同时指责媒体传播协议淡化核方面内容为“假新闻”。然而，谈判进程并未因此加速——特朗普在上周五与顾问会面后，对拟议协议提出新要求，需在伊朗核承诺及霍尔木兹海峡重新开放的保证中加入更强硬措辞，这一调整将导致谈判再延长一周。尽管双方释放出“接近达成协议”的信号，但伊朗铀浓缩问题、美国对伊制裁解除争议及海峡控制权归属等核心症结仍未破解，市场对谈判前景的疑虑持续存在。这种地缘层面的反复拉扯，使得当前原油市场呈现出显著的矛盾格局：一方面，受美伊谈判积极信号影响，两大基准油价从前期四年高点回调，同时据伊朗媒体FarsNews，伊朗伊斯兰革命卫队海军称，过去24小时内，共有15艘船只在获得伊朗许可后通过霍尔木兹海峡，其中包括4艘油轮，即海峡通航问题也在改善，都不利于油价。国际油价大幅回调，市场普遍预期地缘扰动为短期事件；但另一方面，实物市场的库存数据却揭示了严峻的供给压力。数据显示，中东地区原油日出口量已从危机前的1830万桶骤降至880万桶，降幅超50%，2026年全球石油市场将面临每日50万至800万桶的供应缺口。更值得警惕的是，全球原油库存正加速消耗，高
国际原油价格 小亚 06月01日 23:02 161
汇通财经APP讯——受伊朗地缘冲突持续发酵影响，穆迪分析公司发布的专项测算数据显示，自2月28日伊朗冲突爆发以来，美国每户家庭平均新增燃料相关支出达447.19本轮居民额外能源支出中，汽油涨价贡献占比过半。美国汽车协会数据显示，三月以来全美无铅汽油价格涨幅超47%，最新均价达到每加仑4.39美元。与此同时，广泛应用于货运、航运的柴油价格同步大涨47%，报每加仑5.52美元，累计为消费者增加超200亿美元额外成本。航空煤油价格上涨也直接推高出行成本，带来近100亿美元的额外消费支出，官方数据显示，今年4月美国机票价格同比涨幅突破20%。值得关注的是，能源涨价带来的支出增幅，已经完全抵消美国居民本年度的退税红利。此前特朗普政府税改政策为每户家庭带来384美元的退税增收，而当前能源额外支出已远超这一数值，居民实际增收红利彻底消失。消费疲软迹象显现，低收入群体承压最为显著高盛机构分析认为，2026年剩余时间内，高位能源价格将持续侵蚀美国居民购买力。其中，食品、能源支出占收入比重更高的低收入家庭，将承受最直接、最严重的冲击。市场终端数据也印证了消费疲软的趋势，仓储零售企业好市多最新财报显示，低价汽油销量创下历史新高，反映出民众极力压缩能源开支的消费心态。麦当劳首席执行官克里斯·肯普钦斯基（ChrisKempczinski）表示，受能源成本持续上涨挤压，美国低收入群体的消费能力持续走弱，终端消
国际原油价格 小亚 06月01日 12:35 177
汇通财经APP讯——国际原油市场周一开盘后迎来明显反弹，WTI原油价格上涨超过2%，最高触及90美元/桶附近，摆脱此前跌至六周低点的弱势表现。市场对于
国际原油价格 小亚 06月01日 12:00 149
汇通财经APP讯——受地缘局势缓和预期影响，国际油价自高位大幅回落，短期市场情绪明显降温。当前油价下行主要依托美国大规模释放战略石油储备、原油出口激增形成的短期供给红利，但这一缓冲手段具备明显局限性。随着美国商业及战略原油库存持续快速走低，叠加中东航运风险长期存在，能源市场暗藏深层供需隐患，原油、美方释放缓和信号后，市场普遍预判霍尔木兹海峡航运有望逐步恢复常态，乐观情绪触发原油市场集中抛售。渣打银行除地缘情绪外，美国原油出口大幅攀升是压低油价的隐性核心因素。依托战略石油储备投放，美国原油及成品油出口近期创下日均近1290万桶的历史新高，截至5月15日的四周均值同样刷新纪录，市场短期供给压力大幅增加。当前美国已成为全球应急原油供应主力，原油单日出口峰值一度达到640万桶。受霍尔木兹海峡通航受阻影响，欧亚地区积极寻求中东原油替代货源，持续大量吸纳美国原油。为缓解全球能源短缺，美国以出借形式投放1.72亿桶战略原油储备，单周最高投放量接近千万桶。相关数据显示，近数月释放的储备原油中，近半数直接对外出口，并未用于本土炼化，欧亚买家承接了近半数货源，有效填补了全球短期供应缺口，持续压制油价大幅走高。库存持续透支，美国能源安全缓冲快速弱化分析师提醒，储备投放压制油价仅为短期手段，无法长期持续。美国应急储备与商业库存正加速消耗，战略石油储备总量已跌至2024年4月以来低位，仅剩3.65亿桶左右。
国际原油价格 小亚 05月29日 23:02 336
汇通财经APP讯——美元兑加元在5月持续上涨后，技术面已出现潜在趋势反转的警示信号。周五（5月29日）欧洲时段，美元兑加元继昨日冲高回落之后，出现小幅反弹，当前报1.3802。基本面上，美伊停火乐观情绪打压油价和美元，据报道，美国和伊朗可能接近延长停火协议，这一消息隔夜打压了原油价格和美元。媒体报道称双方已达成延长停火60天并开放霍尔木兹海峡的谅解备忘录，尽管仍需特朗普批准，但市场已开始提前定价“和平红利”。受此影响，美原油周四一度跌至88美元下方。美国数据走软为这一走势提供了动力——4月实际可支配收入下降，家庭储蓄率从3.2%降至2.6%，令市场对消费者支出韧性产生疑虑。此外，整体PCE通胀3.8%略低于预期，削弱了美元的通胀支撑。美伊停火进展降低了地缘风险溢价，对油价构成压力，而油价与加元高度正相关——油价下跌通常意味着加元承压。但与此同时，美元也因避险需求减弱而走软，两者形成“对冲效应”。这正是美元兑加元在1.3800附近多空拉锯的根本原因——市场需要更多催化剂才能打破僵局。美元兑美元日线美元兑美元日线当前处于高位震荡、短期承压的偏强整理阶段，价格在1.3799水平位附近波动，多空博弈加剧。（美元兑加元日线图，来源：易汇通）从均线系统看，价格目前运行在MA20（1.3730）、MA100（1.3719）上方，受MA50（1.3753）和MA200（1.3811）压制，中期均线
国际原油价格 小亚 05月29日 23:02 331
汇通财经APP讯——5月28日，据美方知情人士透露，美伊谈判代表就一份为期60天的停火延期谅解备忘录（MOU）梳理出框架方向，内容包含霍尔木兹海峡分阶段解除封锁、后续启动伊朗核项目相关磋商。消息传出后，国际原油期货价格应声大幅回落。不过截至目前，特朗普尚未正式批准该文件，白宫对此事拒绝发表官方评论。此前特朗普政府曾多次放出“协议即将落地”的风声，却屡屡遭到伊朗方面否认或降温处理。伊朗也明确表态，伊朗核问题相关谈判将延后至下一阶段推进，这一立场遭到美国共和党内对伊鹰派强烈反对。现阶段停火相关共识，距离彻底化解双方矛盾还有很远距离。真正值得深挖的问题是：当下资本市场究竟在为哪一种预期定价？答案并非冲突彻底解决，而是博弈双方的真实诉求与底线，已经被彼此彻底看透。特朗普急于脱身想要理清本轮油价下跌的逻辑，首先要看清特朗普当前的处境。诸多迹象指向一个明确结论：自冲突爆发之初，美方就在寻找体面的退场路径。据白宫高级官员透露，特朗普此前早已向幕僚表示，不愿陷入长期战事，迫切希望通过谈判结束对峙，还多次要求团队对外释放“冲突将在四至六周内收尾”的信号，而这一时间表被内部人员评价为“根基不稳、难以兑现”。背后的政治压力十分突出。路透社与益普索联合民调显示，特朗普的民众经济满意度跌至本届任期低位，61%的美国民众不认可其应对通胀的举措，即便在共和党支持者群体中，持负面态度的比例也达到40%。另有民调数
国际原油价格 小亚 05月29日 23:02 318
汇通财经APP讯——市场听闻和谈有望落地后，国际油价在周五冲高回落，今日再度大跌超2%；布伦特原油相较2026年内高点回撤近20%，WTI原油单月跌幅也逼近17%。消费端的燃油市场却出现相反变化，开市客最新季度汽油销量创下历史新高，无数车主争相去抢购平价汽油；埃克森美孚高管此前的预警，更是给当下走弱的原油行情浇上一盆冷水，企业预测短短两三周内全球原油库存就会跌至极端低位，届时现货布伦特原油船货价格甚至有可能飙升至每桶150至160美元。中东这片土地的局势永远充满割裂与戏剧感，最近的一系列消息更是看得市场参与者五味杂陈。前脚白宫刚对外释放重磅信号，美伊双方已经敲定了终止区域冲突的协议大致框架，只差特朗普签字就能尘埃落定，一时间整个交易市场都沉浸在地缘缓和的乐观情绪里；可这份和平的暖意还没持续多久，伊朗官方媒体便放出惊雷，德黑兰直接向多处不明目标发射导弹，刚刚松动的对抗氛围瞬间又紧绷起来。比起美伊之间反反复复、真假难辨的和谈拉扯，素有“中东瑞士”美名的阿曼，长久以来靠着中立身份，充当中东各大势力之间的缓冲带，今年二月更是主动出面斡旋，搭建起美伊对话的沟通桥梁，本是美国缓和与伊朗矛盾的关键抓手。可美方此前全然不顾阿曼的中立信誉，肆意消耗这份来之不易的调停信任，借着阿曼的沟通渠道释放模糊信号，不断刺激伊朗的安全神经，间接促成了针对伊朗高层的袭击行动。如今仅仅因为听闻伊朗与阿曼打算共同管控霍
国际原油价格 小亚 05月29日 23:02 324
汇通财经APP讯——当地时间5月28日，据美国经济分析局最新公布的报告，美联储最青睐的通胀指标在4月飙升至三年高点。4月PCE物价指数同比上涨3.8%，高于3月的3.5%；核心PCE同比上涨3.3%，为两年半新高，高于3月的3.2%。两者均符合市场预期。但更多价格压力可能正在路上。RSM首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯警告称：“考虑到5月的定价动态，我们尚未看到整体或核心通胀的峰值。”他表示，核心通胀的上升在短期内将难以逆转，更难以回到接近2%的目标水平。纽约联储主席威廉姆斯也预计未来几个月通胀将保持高位，整体通胀将在4%左右，但他认为整体通胀可能在未来几个月内见顶，并强调“政策处于良好位置”以应对伊朗冲突。高盛首席运营官约翰·沃尔德伦则直言：“通胀是最大的风险因素，这是我个人最担心的问题。”美联储内部鹰派声音增强，但不加息仍是基准尽管数据令人担忧，大多数美联储官员仍倾向于维持利率不变。威廉姆斯明确表示支持维持利率不变。但越来越多的声音不排除如果通胀持续则加息的可能性。穆萨莱姆周四表示，当前实际政策利率仍低于中性利率水平，通胀“显著高于”2%目标，长期通胀预期正在“逐步上行”，而劳动力市场保持稳定。在此背景下，他认为“将压制通胀的希望寄托于AI尚未兑现的生产率前景，将是一种冒险之举”。美联储理事库克在周三的演讲中表示，她正密切关注企业将能源成本嵌入定价、工人将其纳入工资谈判的风险，并明
国际原油价格 小亚 05月29日 12:00 190
汇通财经APP讯——WTI原油价格周五亚洲交易时段延续跌势，盘中维持在每桶87.20美元附近波动，连续第三个交易日下跌。市场风险情绪明显改善，主要原因在于美国与伊朗之间可能达成60天停火延期协议的消息重新降低了全球能源供应中断担忧，尤其是霍尔木兹海峡运输风险出现缓和迹象，令此前高企的原油风险溢价持续回吐。美国与伊朗已经初步讨论一项为期60天的停火延期安排。伊朗可能在30天内清除霍尔木兹海峡相关水域中的水雷，从而恢复该海域正常航运秩序。市场认为，这意味着全球能源运输的关键瓶颈可能重新恢复稳定运行。霍尔木兹海峡承担全球约20%的海运原油运输，同时也是中东主要产油国出口能源的重要通道，因此任何局势变化都会迅速影响国际油价走势。不过，目前相关协议仍存在较大不确定性。美国总统特朗普尚未正式批准协议内容，美国副总统万斯也表示，双方能否最终达成全面协议以及何时落地仍存在较大变数。市场人士认为，尽管短期紧张局势有所降温，但伊朗核问题、制裁解除安排以及霍尔木兹海峡长期控制权等核心问题依然复杂，这意味着中东地缘风险并未真正消失。随着市场对于中东冲突升级风险的担忧减弱，原油市场此前积累的大量避险溢价快速回落。WTI原油本月累计跌幅已经接近15%，显示资金正在逐步撤离此前因地缘冲突推动形成的多头仓位。与此同时，部分投资机构开始重新评估全球经济放缓背景下的原油需求前景，尤其是欧美制造业活动疲软以及全球运输需
国际原油价格 小亚 05月29日 12:00 167
汇通财经APP讯——周四（5月28日），美国西德克萨斯州瓦哈枢纽现货天然气价格收于每百万英热单位负46美分，较前一交易日的负2二叠纪页岩区是全美最大产油盆地，天然气以石油开采过程中产生的伴生气为主。当管道运力无法匹配伴生气产出量时，过剩天然气被迫滞留本地，价格随之跌穿零轴。知名机构援引分析师观点指出，负价格"迫使一些能源公司付钱给其他公司来接收其石油生产中伴生的天然气"，这一现象本身就是"二叠纪盆地需要更多天然气管道的明确信号"。企业层面，能源公司愿意在天然气端承受损失，核心逻辑在于美国能源信息署预测，二叠纪盆地天然气产量在7月之前将维持在低于12月和2月创下的日均291亿立方英尺的月度纪录水平，随后在7月升至292亿立方英尺/日，此后逐月攀升，12月达到302亿立方英尺/日的峰值——这一规模几乎相当于全美天然气日均消耗量的三分之一。今年将有更多管道陆续投入运营。知名机构援引分析师预计，随着新管道投入使用，叠加油价走势及伊朗局势等因素促使生产商加大开采力度，2026年下半年二叠纪盆地天然气产量将显著提升。不过从当前节奏看，管道建设速度仍不足以完全处理地下已开采出的全部天然气，短期供需错配格局难以彻底扭转。历史数据对照与趋势判断从年度维度看，瓦哈枢纽日均价格最早于2019年首次跌破零。2019年全年共出现17个负值日，2020年6次，2023年仅1次，2024年骤增至49次，2025
国际原油价格 小亚 05月29日 01:35 234
汇通财经APP讯——周四（5月28日），就在外界以为（一）美方先发制人：击落四架无人机并摧毁地面控制站据美国官员描述，美军的行动目标是位于霍尔木兹海峡沿岸的港口城市阿巴斯港附近的一处伊朗无人机地面控制站。美军首先击落了四架正准备执行攻击任务的伊朗攻击型无人机，随后对控制站发动了精确打击。该官员特别强调，当时该站点正准备发射第五架无人机，美方行动完全是出于防御目的，旨在“维持现有的停火状态”，并且行动经过了审慎权衡。（二）伊朗迅速回击：打击美军基地以示报复伊朗塔斯尼姆通讯社援引革命卫队的声明报道称，在美军清晨发动袭击后不久，革命卫队便锁定了美军发起此次攻击的源头基地，并对其进行了打击。革命卫队明确表示，这次袭击是对美军在阿巴斯港机场附近行动的“直接回应”。虽然报道未详细说明美军基地的具体位置和受损情况，但这一回击标志着双方军事对抗从无人机层面的较量上升到了对彼此军事设施的直接打击。（三）地区其他国家受波及值得注意的是，境内驻扎有大型美军基地的科威特已对外表示，其正在应对导弹和无人机的袭击，但尚未明确指出攻击来源。与此同时，正在黎巴嫩南部与伊朗支持的真主党武装激烈交战的以色列，也报告称其北部地区响起了针对敌对飞行器活动的警报。这表明，美伊之间的冲突已经产生外溢效应，令整个中东地区的安全形势更趋复杂。三、特朗普强硬发声：驳斥协议报道，威胁阿曼（一）否认即将达成妥协协议就在军事冲突爆发前数
国际原油价格 小亚 05月28日 23:02 204
汇通财经APP讯——受美国对伊朗实施新一轮军事打击、霍尔木兹海峡通航僵局持续影响，国际油价在周三（5月27日）暴跌超5%后小幅反弹。当前美原油期货较周三结算价反弹逾2%至90.70在美伊就霍尔木兹海峡复航问题僵持不下之际，美军对伊朗发动新一轮军事打击，直接推升油价反弹。此前一个交易日，国际油价曾暴跌逾5%，当前国际尽管市场乐观预期双方有望达成临时协议，但美伊谈判分歧显著，核心问题难以突破。双方僵持焦点包括伊朗核计划，以及伊朗坚持保留霍尔木兹海峡控制权，目前该航道仍处于美伊双重封锁状态。特朗普总统明确表示对谈判“不满意”，拒绝签署“糟糕协议”，并坚持不放松对伊制裁，与伊朗要求停火、解除经济制裁的诉求完全对立。此外，特朗普面临共和党强硬派施压，要求延续军事行动，此次冲突自2月底爆发已持续近四个月。市场观点：乐观情绪之下谈判破裂风险仍存市场虽以乐观预期计价协议达成的可能性，但机构普遍警示风险。佩特斯通集团研究主管克里斯·韦斯顿表示，市场秉持“半满乐观心态”押注协议落地，但双方谈判破裂的风险依然明确存在。当前油价仍大概率录得连续第二周下跌，主要受市场对临时协议的乐观预期支撑。库存与供需：美国库存下降未来价格拐点隐现美国原油库存持续下降，进一步扰动市场供需。美国石油协会报告显示，上周全若冲突持续、无法达成和解协议，石油供应中断将长期化，进而引发连锁金融反应。自2月底冲突爆发以来，供应受阻已重
国际原油价格 小亚 05月28日 13:35 193
汇通财经APP讯——随着俄乌冲突进入第五个年头，原本由自俄乌冲突爆发以来，欧盟一直对俄罗斯实施严厉制裁，并刻意减少与俄高层的外交和政治接触，试图通过孤立来迫使莫斯科改变行为。然而，随着冲突长期化，以及美国将军事和外交资源转向伊朗战场，一些欧洲官员开始意识到，单纯依赖美国的谈判框架已不足以打破僵局。根据俄新社报道，克里姆林宫本周三表示，俄罗斯总统普京对与欧洲展开谈判持开放态度。这一表态为欧盟内部主张接触的声音提供了契机。多位外交官透露，当前讨论的重点不应是是否派出特使，而是欧洲在与俄谈判中应追求哪些实质性目标和先决条件。二、泽连斯基的焦虑：美国可能“退场”，欧洲不能缺席乌克兰总统泽连斯基近几周来多次公开呼吁重振外交努力，并明确希望欧洲能够参与其中。他曾直言：“有必要明确究竟由谁代表欧洲出面。”爱沙尼亚外长马尔古斯·查赫克纳对此解读称，泽连斯基之所以迫切要求欧洲介入，深层原因在于基辅担忧美国可能会逐步退出谈判，甚至减少对乌克兰的支持。事实上，美国国务卿鲁比奥周二已表示，目前并未安排任何谈判日程，仅承诺若机会出现，美国愿意发挥建设性作用。这种不确定性让乌克兰更加依赖欧洲作为制衡俄罗斯的力量。三、卡拉斯亮出底牌：停火、撤军、切断混合攻击欧盟外交及安全政策高级代表卡拉斯计划在周四的会议上重点阐述欧洲对俄罗斯的“要求”构想。据一位欧洲官员透露，卡拉斯拟提出的一系列条件包括：实现全面停火、禁止俄
国际原油价格 小亚 05月28日 12:01 169
汇通财经APP讯——周四亚洲交易时段，WTI原油维持反弹走势，价格交投于90美元附近。此前美国与伊朗之间的紧张关系再度升级，市场对于中东原油供应链安全的担忧迅速升温，推动国际油价收复部分此前跌幅。美国军方周三对伊朗境内一处被认为威胁美国驻中东部队以及霍尔木兹海峡商业运输安全的军事目标发动新一轮打击。同时，美国军方还拦截并击落多架被认定存在威胁的伊朗无人机。市场认为，此轮军事行动可能导致中东局势进一步恶化，并增加全球能源运输面临的不确定性。霍尔木兹海峡被视为全球最关键的能源运输通道之一，承担全球约20%的海运原油运输量。一旦该区域运输受阻，全球原油供应链可能迅速承压。市场资金因此重新流向原油等避险型大宗商品，推动WTI和布伦特原油价格同步反弹。与此同时，美国总统特朗普周三表示，他不会急于与伊朗达成协议，并强调伊朗试图“拖延时间”的做法不会奏效。这一表态进一步强化了市场对于未来数周中东地缘风险持续升温的预期。分析人士认为，若局势继续恶化，国际原油市场可能重新计入更高的“地缘风险溢价”。除了地缘政治风险之外，美国库存数据也对油价形成支撑。美国能源信息署（EIA）数据显示，截至5月22日当周，美国原油库存减少280万桶，虽然低于此前一周910万桶的大幅降库水平，但仍显示美国原油市场供应持续趋紧。市场此前普遍预计，美国夏季驾驶旺季到来后，燃料需求有望继续上升，从而进一步降低库存水平。从全球市
国际原油价格 小亚 05月28日 12:01 187
汇通财经APP讯——周四（5月28日）亚洲时段，欧元兑美元小幅下跌，当前报1.1610。市场已基本消化市场已基本消化欧洲央行6月加息的预期，市场认为此举更多具有象征意义而非意外冲击。随着伊朗冲突解决希望升温，市场对今年晚些时候进一步收紧政策的预期已有所软化。霍尔木兹海峡未来几天内有望重新开放的前景，被认为不足以阻止6月加息。换句话说，即便地缘局势出现积极变化，欧洲央行仍将按计划推进本月加息。若局势不升级，欧洲央行可能仅加息一次在中东局势不再升级、且第二轮传导效应未能出现的情景下，欧洲央行很可能在此次加息后便停下脚步。市场的关注焦点正从加息幅度转向央行的反应机制。目前隐含的加息幅度为25个基点。有观点认为，这一幅度限制了长期重新定价的空间，而长期重新定价本可能对欧元构成压力。伊朗停战对欧元有利的三个渠道从近期来看，伊朗战争的结束与以下三个因素相关联：美元走弱、欧元区增长信心增强、以及欧洲央行利率预期大体稳定。具体而言，若伊朗冲突结束，油价回落将直接降低欧元区的能源成本，从而提振经济增长信心。同时，美元的避险需求将随之下降，进一步为欧元提供支撑。6月11日加息几成定局，关注点应转向地缘政治欧洲央行预计在6月11日实施的加息已被当前市场充分定价。隔夜指数掉期显示，加息25个基点的概率高达95%，因此该事件本身不太可能引发显著的新波动。未来几周，市场的真正焦点应放在中东地缘政治局势的发展上
国际原油价格 小亚 05月28日 12:01 176
汇通财经APP讯——周三（5月27日）美盘时段，伊朗国家电视台官宣美伊双方已拟定合作协议框架草案，内容提及将重新开放霍尔木兹海峡，缓解市场航运中断焦虑，油价随即快速走弱。随后美方态度出现明显分歧：白宫直接否认已拟定协议草案、达成初步共识，对外释放谈判仍处于初步沟通阶段的官方口径；但特朗普后续公开讲话并未全盘否定相关消息，隐晦透露谈判确实取得阶段性进展，只是成果未达预期，并表示对整体进度不满。多空交织的地缘消息，让油价波动进一步加剧。数据显示，7月交割的WTI期货盘中跌至87.77美元/桶，单日跌幅4.19%；布伦特原油同步下行，跌幅3.81%。此次大跌直接击穿WTI原油91.34美元的50日移动平均线关键支撑，彻底回吐周二军事冲突催生的全部涨幅。目前原油市场交易逻辑已然异变，库存、供需、产能等基本面数据影响力大幅弱化，地缘消息成为唯一主导因素。冲突升级推升风险溢价，油价顺势走高；谈判破冰消解避险情绪，油价应声暴跌；而美方内部白宫否认与特朗普默认进展的分化表态，直接限制了油价单边涨跌空间。WTI原油技术面：支撑失守，超跌暗藏反弹契机（WTI原油日图来源：易汇通）从整体盘面来看，86.13美元、77.22美元两大中长期底部尚未被击穿，整体未进入单边下行熊市。日线级别呈现明显超跌状态，RSI指标临近超卖区间，叠加特朗普承认谈判有进展的托底效应，短期油价具备超跌反弹需求；4小时级别MACD
国际原油价格 小亚 05月28日 07:02 191
汇通财经APP讯——尽管美伊之间发生了新的敌对行动且关键霍尔木兹海峡仍存在不确定性，但市场对美伊将达成和平协议的乐观情绪推动油价下跌。布伦特原油在周三（5月27日）下跌超4%至每桶95美元附近，西得克萨斯中质原油交投于92美元下方。与此同时，美军打击了海峡附近的目标，而伊朗伊斯兰革命卫队表示，在多架美军飞机进入伊朗领空后向其开火。该海峡是和平时期全球五分之一石油和液化观察预测市场，霍尔木兹海峡交通在6月底前恢复正常（市场最关心的问题）的预期概率，在周末一度飙升至70%后，现已回落至50%左右的“抛硬币”水平。总体而言，本周迄今的价格走势凸显了市场对伊朗消息的非对称反应模式。在这种动态改变之前，交易员将继续对已形成的趋势抱有怀疑态度。机构观点西太平洋银行布伦特原油日线从日线图来看，布伦特原油当前交投于95美元附近，处于近期高位回调后的弱势整理阶段，多项技术指标呈现偏空信号。（布伦特原油日线图，来源：易汇通）均线系统方面，均线MA5（99.93）、MA10（104.11）、MA20（105.40）和MA50（103.66）均位于当前价格上方，构成明显压制。当前价格已跌破所有短期均线，显示出短期走势偏弱。MA100（88.43）和MA200（76.38）则远低于现价，表明长期上升趋势尚未被彻底破坏，但短期回调压力正在加大，目前已连续多个交易日运行于MA20和MA50下方，短期空头格局较为
国际原油价格 小亚 05月27日 23:00 193
汇通财经APP讯——周三（5月27日）亚欧时段，国际油价明显回落。美国WTI当前交易员与投机者普遍持乐观态度，认为美伊有望快速敲定框架协议，计划将停火期限延长60天，同时重启霍尔木兹海峡通航、伊朗核计划等相关谈判，但盘中伊朗方补充称伊朗与美国尚未就霍尔木兹海峡相关问题达成一致荷兰国际集团作为全球能源运输要道，霍尔木兹海峡整体通行受阻，但已有不少船只尝试穿行。航运数据显示，阿联酋阿布扎比国家石油公司第二艘液化天然气运输船顺利驶过海峡，目前正驶往印度。本周早些时候，该公司就开始动用自有油轮船队，采用关闭定位信号的“静默航行”模式穿越海峡运输油气。本次通航的“乌姆阿什坦”号液化天然气运输船也采取了相同方式，该船早在5月2日空载停靠海峡入口时就切断定位信号，后续在达斯岛液化天然气出口码头装货期间，定位设备也全程关闭。为保障航道安全，伊朗提出新方案，计划与海湾各国及能源进口国单独洽谈，以收取通行费用为条件，为过往船舶提供安全保障。受此影响，穿行海峡的液化天然气船与原油轮数量逐步增多。本周还有两艘液化天然气运输船经海峡分别驶往巴基斯坦、中国，一艘超大型原油轮也取道此处前往中国。阿布扎比国家石油公司透露，旗下另有三艘油轮同样以静默航行的方式穿越海峡。总结与目前协议签署进入快车道，特朗普今晚将召开全体内阁会议，伊朗也关于冻结资金完成了在卡塔尔的谈判。但盘中前后脚出现美伊60天停火框架确定，但就其中
国际原油价格 小亚 05月27日 23:00 180
汇通财经APP讯——5月27日周三，原油市场的主线从单纯供应冲击，切换为外交预期、航运约束与成品油风险之间的再定价。当前布伦特原油期货约94美元/桶，盘中区间约92.85至96.50美元/桶；西得克萨斯中质原油约90.5美元/桶，说明盘面仍处于消息驱动下的高频重估状态。外交溢价松动，但风险并未出清本轮油价回落的直接触发点，是市场重新定价华盛顿与德黑兰谈判仍在推进。美方国务卿鲁比奥近期表示，相关安排可能仍需数日才能成形，这一表态使交易员开始下调最极端的供应中断假设。盘面反应并非看空基本面，而是此前嵌入价格中的地缘风险溢价被部分挤出。但这类降温并不等同于常态化。期权定价仍显示，未来三个月油价重新站上100美元/桶的概率并不低。对交易员而言，关键不在于单条消息本身，而在于谈判能否转化为可验证的航运恢复、保险费率回落和现货装船节奏改善。若只有口头缓和而没有物流端确认，油价下方空间容易受到限制。霍尔木兹仍是原油定价的风险阀门霍尔木兹海峡不是普通航道，而是全球能源资产的风险阀门。官方能源数据曾显示，2024年至2025年一季度，通过该海峡的原油、凝析油和成品油流量，占全球海运石油贸易逾25%，也约占全球石油和石油产品消费的20%；同时，约20%的全球液化
国际原油价格 小亚 05月27日 23:00 199
汇通财经APP讯——伊朗局势僵持不下，霍尔木兹海峡通航谈判进展渺茫，全球原油贸易大动脉受阻。作为海湾油气核心消费市场，亚洲遭遇剧烈冲击，能源价格走高、库存逼近警戒线。区域内各国一面加速发展本土清洁能源，一面积极开拓海外新货源。印度受影响最为深重，转而加大自委内瑞拉的原油进口，而霍尔木兹海峡承载全球近五分之一的原油运输，航道长期封锁对高度依赖海湾油气的亚洲打击巨大，区域能源价格全面上涨，全球原油库存也下滑至危险区间。为化解危机，亚洲各国纷纷行动，既加快本土清洁能源基础设施建设，降低传统化石能源依赖，也主动对接新的贸易伙伴，全力搭建多元化供应网络。其中印度受到的冲击首当其冲，该国四成原油进口都经由此航道运输。航道中断直接推升国内能源价格与通胀水平，卢比汇率持续走低，资本市场也遭遇外资撤离。印度官方数据显示，今年前四个月，境外资本从印度股市撤出超200亿为缓解供应缺口，印度显著加强了与委内瑞拉的能源合作。委内瑞拉坐拥全球规模最大的已探明石油储量，但过去十年受内部治理混乱、社会动荡以及长期制裁影响，石油出口产业持续低迷。近一个季度，委内瑞拉对印度原油出口量提升约五成，目前已成为印度第三大原油供应国，排名居于俄罗斯、阿联酋之后。本轮出口增长，一方面源于伊朗局势催生的现货需求，另一方面则与当地产业控制权变更密切相关。今年一月委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗（NicolasMaduro）被美方控制，
国际原油价格 小亚 05月27日 14:01 182
汇通财经APP讯——北京时间周二（5月26日）凌晨，美国打击行动主要集中在霍尔木兹海峡附近，这一全球关键能源通道通常承载着世界约五分之一的石油和液化尽管军事冲突升级，但双方外交努力并未完全停滞。美国国务卿鲁比奥表示，达成终止冲突的协议可能仅需“几天时间”。此前，双方在谅解备忘录的谈判中已取得一定进展。该备忘录旨在立即停止敌对行动、恢复霍尔木兹海峡航运，并给予谈判代表60天时间来处理包括伊朗核计划在内的更复杂议题。伊朗谈判代表在卡塔尔会谈中特别强调将解冻约240亿此次事件直接导致国际油价大幅波动。全球指标布伦特原油Q1：美国此次打击伊朗的真实目的是什么？美国明确表示此次行动属于防御性质，主要针对伊朗试图在霍尔木兹海峡布设水雷的船只以及导弹发射场，目的是保护国际航运安全。霍尔木兹海峡是全球石油运输的咽喉要道，美国担心伊朗通过军事手段封锁海峡，从而威胁全球能源供应稳定。这与特朗普此前多次援引伊朗反美口号为军事行动辩护的立场一脉相承。Q2：伊朗为什么认为美国违反了停火协议？伊朗认为，已维持近七周的停火协议明确要求双方停止敌对军事行动。美国对霍尔木兹甘省目标的打击被伊朗视为直接破坏协议的行为。伊朗外交部和伊斯兰革命卫队均发表声明，强调保留报复权利，并通过击落无人机等行动展示强硬态度。最高领袖哈梅内伊的“时钟无法倒转”表态，进一步强化了伊朗不愿在压力下退让的立场。Q3：当前谈判的核心障碍是什么
国际原油价格 小亚 05月27日 12:02 188
汇通财经APP讯——美以对伊朗发起军事行动后，霍尔木兹海峡航运陷入停滞，这场地区冲突在造成巨额经济损失的同时，也意外改写了欧亚大陆的交通与能源联通布局。多条跨境通道被迫调整路线，沿线国家纷纷开辟替代运输线路，巴基斯坦、俄罗斯、亚洲大国等多方深度参与其中，区域合作与地缘博弈交织。海湾贸易规则迎来长期改变，巴基斯坦更是凭借区位优势迎来转型契机，但其自身短板也成为发展路上的制约。冲突代价沉重原有联通项目进展受阻此次冲突被称作斋月战争，截至目前已造成巨大经济损耗。国际劳工组织预判，到2027年全球实际劳动收入或将累计减少3万亿美元。美国军方行动已耗费纳税人290亿美元，国内燃油额外支出也达到350亿美元。在冲突爆发前，欧亚各大互联互通项目本就步履维艰，巴基斯坦与阿富汗的边境冲突，拖延了乌阿巴铁路、土阿巴印霍尔木兹海峡封锁后，沿线国家主动寻求破局之路。巴基斯坦开放六条陆路通道承接第三国货物转运，依托瓜达尔港打造出高效对伊运输线路。伊朗转而借助里海航线，打通衔接俄罗斯、中亚与高加索地区的物流通道。亚洲大国至伊朗阿普林的跨境铁路运量稳步提升，该线路途经多个中亚国家，不仅为内陆国家开辟出海新路径，也降低了单一航运通道带来的地缘风险。沙特、土耳其也规划跨国铁路线路，兼顾货运与人员往来，原有国际运输走廊开始重新规划走向。红海航运受此前冲突影响，如今运量依旧腰斩，各方意识到单一航道的风险，货物运输线路迎
国际原油价格 小亚 05月27日 12:02 170
汇通财经APP讯——2026年5月25-26日，美国中央司令部（CENTCOM）宣布对伊朗南部导弹发射点及试图在霍尔木兹海峡附近布设水雷的革命卫队船只实施“自卫打击”。此次行动规模有限，打击目标集中于军事设施与军用快艇，并未针对人口密集区、民生设施及核心能源设施。伊朗方面随即公开谴责此次军事行动，并宣称击落美军无人机，但并未采取导弹反击、海上封锁等大规模报复手段，美伊双方整体保持克制，刻意规避局势全面升级。战略施压的战术延伸多家专业媒体与地缘政治分析师认为，此次有限军事行动，是特朗普政府“以实力促和平”战略的战术延伸，属于典型的可控型战略施压手段，核心目的是打破多哈间接谈判僵局，而非掀起全面军事冲突。主流外媒同步指出，本次打击时机极具针对性，精准落地于美伊卡塔尔多哈间接会谈期间。美方意图十分明确：借助低风险军事杠杆向伊朗施压，倒逼其在霍尔木兹海峡航道开放、美方冻结伊朗资产解冻、伊核问题谈判框架三大核心议题上，作出实质性让步。华盛顿近东政策研究所等权威智库补充分析，这种“有限军事打击+持续性外交谈判”的混合博弈策略，能够一举兼顾美方多重诉求：精准测试伊朗底线、回应国内共和党鹰派的强硬诉求、在不脱离外交谈判主线的前提下，大幅提升美方谈判筹码。业内专家解读，现阶段伊朗国内经济基本面脆弱，长期国际制裁叠加中东局部冲突冲击，国内通胀高企、民生压力巨大，伊朗当局更希望依托谈判换取制裁缓解与资金
国际原油价格 小亚 05月27日 07:00 183
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