2026-02-15 20:01:36
近期国际原油市场呈现“多空博弈、区间震荡”的复杂格局，布伦特原油围绕70美元/桶关口反复拉锯，国内原油期货同步波动，截至2月13日收盘，原油主连报464.7元，较前一交易日下跌4.22%。当前市场核心矛盾集中在美伊地缘博弈的反复、供给端的突发扰动与需求端的谨慎预期之间，叠加OPEC+政策维稳、机构预测上调等因素，多重力量交织下，原油市场正处于方向抉择的关键节点，各类要闻动态持续影响油价走势。
地缘政治博弈成为近期原油市场的核心扰动因素，美伊谈判的曲折推进与霍尔木兹海峡的航运安全引发市场高度关注。近期美伊双方确认将举行外交会谈，初期消息一度缓解市场对地缘冲突的担忧，推动油价短线回落，但随后传出会谈可能破裂的消息，当晚国际油价便出现暴涨，后续双方又表态会谈将继续推进，这种反复态势持续扰动市场情绪。据悉，美伊双方核心诉求存在明显分歧，伊朗倾向于将讨论范围限定在核问题及铀浓缩相关议题，而美国则希望扩展至伊朗弹道导弹计划及地区影响力等领域，分歧难以短期弥合，将长期对油价形成扰动。同时，霍尔木兹海峡作为全球原油运输的关键节点，承载着全球约20%-30%的原油海运贸易，美国近期向途经该海峡的商船发布航行指南，建议远离伊朗领海，再次引发市场对供应中断的担忧，进一步加剧油价波动。
供给端突发扰动频发，叠加OPEC+政策维稳，共同支撑原油供应格局。近期极端天气与产区突发事故持续影响原油生产与出口，美国遭遇七年来最寒冷冬季风暴，覆盖超40个州，不仅提振采暖需求间接带动原油需求，还扰动原油生产与冶炼环节，部分炼厂停产导致实物供给收缩。与此同时，哈萨克斯坦田吉兹油田突发停电、里海管道终端运营中断等事件接连发生，其中田吉兹油田复产进度缓慢，导致该国原油日出口量仅维持在110万桶左右，较原计划减少35%，短期供应缺口显著。在产区扰动之下，OPEC+持续维持产量稳定，未释放大幅增产信号，其此前制定的补偿减产计划仍在推进，伊拉克、哈萨克斯坦等国需在规定期限内追加减产，抵消部分增产预期，为油市提供政策支撑。
需求端预期趋于谨慎，区域需求结构呈现分化态势。三大能源机构近期均下调全球原油需求增速预期，OPEC将2025年全球石油需求增长预估下调至130万桶/日，IEA预测更为悲观，预计2025年需求增量仅73万桶/日，创近五年最低，EIA则预计增长90万桶/日，三者均强调宏观经济脆弱、贸易摩擦升级是需求下行的主要原因。从区域来看，需求增长呈现“东强西弱”格局，美欧日等OECD发达国家需求趋于停滞，受电动车替代、能效提升等因素影响，部分地区需求甚至出现萎缩，而非OECD地区尤其是中国、印度等亚洲新兴市场成为需求增长主力，OPEC预计中国二季度将贡献约20万桶/日的需求增量，后续增量还将持续扩大。
机构上调油价预测，技术面显示市场蓄势待发。随着地缘风险溢价持续显现，多家国际机构纷纷上调油价预期，摩根士丹利将油价预测提高至70美元/桶以上，巴克莱也将预测提升至接近70美元/桶的水平，两家机构均认为当前油价上行空间大于下行空间，地缘政治是显性催化剂，需求韧性与全球备用产能是根本支撑。技术面来看，布伦特原油日线处于整理阶段，价格紧贴70美元心理关口下方运行，MACD指标在零轴上方运行，RSI指标为62.22，尚未进入超买区域，显示多头动能仍存但扩张放缓，市场正处于蓄势状态，等待关键变量落地打破震荡僵局。
综合来看，当前原油市场受多重因素交织影响，震荡格局仍将延续，美伊谈判进展、产区供应恢复情况、全球需求数据将成为后续市场关注的焦点。对于国内市场而言，原油期货走势既受国际油价波动传导，也受国内需求复苏进度影响，短期需重点关注国际地缘动态与OPEC+政策调整，长期则需跟踪全球经济复苏与能源结构转型带来的需求变化，各类要闻动态将持续主导油价的方向抉择。
（亚汇网编辑：章天）
