2026-03-10 13:01:03
WTI价格在前一交易日大幅飙升至近120美元/桶后，面临极端波动。截至目前，WTI原油报价90.52美元，Brent原油报价91.85美元。
美国总统特朗普：战争已基本结束，正在考虑控制霍尔木兹海峡；距离向伊朗派遣美军地面部队“还差得远”，现在谈论夺取伊朗石油为时尚早。
美媒：如果穆杰塔巴不满足美国的要求，特朗普支持将其击毙。
以媒：特朗普称将在“适当时机”与内塔尼亚胡共同作出结束对伊朗军事行动的最终决定。此外，特朗普女婿库什纳和美国中东问题特使威特科夫取消了计划周二抵达以色列的行程。
俄罗斯总统普京在与特朗普的通话中提出多项迅速结束伊朗冲突的提议。消息人士：特朗普政府正考虑进一步放松对俄油制裁。
伊朗称不再发射弹头不足一吨的重导弹，导弹发射的频率和范围将增加，射程也将变得更远。
伊朗威胁打击邻国石油设施，伊朗革命卫队：能承受200美元油价就继续。
交易员们提高了对欧洲央行加息的预期，完全预计欧洲央行将在2026年进行两次加息。
机构观点汇总
荷兰国际银行：市场需要看到霍尔木兹海峡的石油运输恢复，才能维持油价的下跌趋势
市场现已意识到特朗普对油价上涨的容忍底线。昨日ICE布伦特原油一度飙升28%，触及略低于每桶120美元的水平。此番上涨的背景是，波斯湾上游石油生产停产，且通过霍尔木兹海峡的石油运输毫无恢复迹象。然而，有关七国集团财长正考虑大规模释放战略石油储备的报道，以及特朗普总统暗示战争可能很快结束的言论，令油价在随后的交易时段大幅回落。布伦特原油一度跌至每桶85美元附近。
特朗普的言论作用有限。归根结底，市场需要看到霍尔木兹海峡的石油运输恢复，才能维持油价的下跌趋势。否则，我们可能尚未见到此轮涨势的高点。
关于协调释放石油储备，七国集团财长昨日并未做出决定。有报道称，该集团今日将再次举行会议，并可能同意协调释放3-4亿桶石油。这将是有史以来协调释放规模的纪录。作为对比，2022年为协调应对释放了1.82亿桶。若加上各国的独立释放，总量增至2.4亿桶。仅仅是释放储备的提议就已帮助平抑了油价。然而，动用战略储备只是临时解决方案，只能提供短期缓解。大规模释放库存可能影响远期曲线。它可能给近端合约带来一些压力，同时由于市场预期未来需要补充储备，远端合约则获得支撑。
特朗普还表示，在霍尔木兹海峡石油运输恢复之前，其政府将放宽对某些国家的石油相关制裁。虽然特朗普没有透露具体哪些国家可能获得制裁放宽的细节，但有报道称，其政府正在考虑放宽对俄罗斯的石油制裁。然而，鉴于俄罗斯近年来已相对有效地绕过了制裁，任何制裁放宽都不会实质性地增加供应。
霍尔木兹海峡石油运输的恢复仍然至关重要。运输受阻的时间越长，上游石油生产停产的就越多。这意味着一旦运输恢复，产能提升所需的时间也将更长。自上周末以来，已有报道称伊拉克、科威特、阿联酋，乃至现在的沙特阿拉伯都在减产或停产。面对储存空间限制，波斯湾产油国正试图通过降低油田产量来管理供应，而非让油田作业突然完全停止。
分析师Lallalit Srijandorn：原油价格极度波动，TACO交易已经完成？
周二亚盘，美国WTI原油期货交投于每桶86.40美元附近。继上一交易日大幅飙升至近每桶120美元后，原油价格面临极度波动。据报道，国际能源署周一正在讨论协调成员国释放紧急石油储备，以稳定市场。此类行动通常在全球能源安全面临重大供应中断威胁时采取。通过国际能源署协调的各国释放紧急石油储备，可以向市场增加临时供应，防止油价急剧飙升。
此外，美国总统唐纳德·特朗普表示，他计划豁免与石油相关的制裁，并预测与伊朗的战争将“很快”解决，此前石油市场经历连日剧烈波动，他面临着日益增大的经济和政治压力。他的言论缓解了市场对中东冲突长期化的担忧，拖累WTI油价走低。
尽管如此，霍尔木兹海峡几乎仍然关闭，各国如何保护船只通过这条关键水道的计划尚未最终敲定。中东持续的战争和霍尔木兹海峡（全球约五分之一的石油运输经过此处）的关闭，已对全球燃料供应造成重大干扰。这反过来可能在短期内推高油价。
交易员们正为美国石油协会报告的发布做准备，原油库存降幅大于预期表明需求增强，可能提振油价；而库存增幅大于预期则表明需求减弱或供应过剩，可能对油价构成压力。
贝伦贝格：工资通胀螺旋成型，日本央行2026年或有两次加息
我们认为，日本经济正经历深刻转型。2022年的全球供应冲击与日元急剧贬值，彻底结束了日本长期以来的低通胀格局。目前，薪资增长已跟上物价上涨步伐，形成了一个温和但稳固的工资-价格螺旋。强劲的薪资增长应能支撑稳健的国内需求，但在外部不利因素影响下，2026年的增长势头可能会弱于2025年。值得关注的是，新任首相高市早苗正在实施的财政刺激方案，其规模可能导致增长超出当前预期。
随着美日关税协议的实施有效减少了不确定性，日本央行得以继续专注于对抗通胀。我们预计2026年将迎来两次25个基点的加息，推动政策利率从目前的0.75%升至1.25%。这意味着日本央行激进货币宽松的时代已成为过去。在不久的将来，该行可能会维持量化紧缩路径，逐步减少其持有的日本政府债券数量。
但风险同样不容忽视。随着政府债券收益率上升，日本的财政脆弱性有所增加。外部环境方面，如果特朗普重启类似于去年4月实施的关税措施，日本主要贸易伙伴的经济可能急剧放缓，从而对日本产生负面溢出效应。从长期视角审视，人口结构不利因素依然存在，必须依靠生产率的稳健增长来对冲这一结构性挑战。
华尔街日报：油价大幅回落，合理价格应在这一区间
油价已从高点回落，以下是一些投资者的看法：
1.有报道称，七国集团（美国、加拿大、法国、德国、意大利、日本和英国组成的非正式联盟）正在讨论从战略储备中释放原油。
2.美国总统特朗普表示，他将于今晚早些时候召开新闻发布会：市场希望听到一些平稳能源市场的消息，包括增加国内供应或国内运输的方案。
3.交易员认为，布伦特原油和WTI原油的价格都接近每桶120美元，这是过度反应，他们不再愿意支付如此高的价格。
“霍尔木兹海峡不会永远关闭，世界不会什么都不做，”基础设施资本顾问公司首席执行官杰伊·哈特菲尔德说，“在我们弄清楚未来会发生什么之前，90美元到110美元左右的价格似乎比较合理。”
高盛：油价可能超过俄乌冲突时期的峰值，前提是霍尔木兹海峡维持...
我们对波斯湾石油出口进行了分析，并指出基准油价预测面临的大幅上行风险正在迅速增加。如果在未来几天内没有证据表明我们关于霍尔木兹海峡流量将逐步恢复正常的假设成立，我们计划近期重新评估油价预测。
第一，据估算，通过霍尔木兹海峡的石油流量下降了1800万桶/日，仅相当于正常水平的约10%，低于此前对本周15%的假设。因此，霍尔木兹海峡流量在更长时间内保持更低水平的风险正在增加。
第二，我们估计过去四天通过管道以及延布和富查伊拉港口的净转运量仅为90万桶/日，而理论潜在转运能力约为360万桶/日。本周富查伊拉港和储油设施遭到袭击、油轮船用燃料局部短缺以及以往对管道的袭击，都说明转运流量面临下行风险。
第三，我们的分析表明，短期内未必能迅速达成解决方案。在海峡物理风险高企的情况下，大多数航运商处于观望状态。保险似乎不是流量大跌的主要原因，因为目前仍有保险提供；且由于运费飙升，尽管保费上涨，从纯经济角度看通过海峡航行仍有利润。
第四，油价可能需要比历史经验和仅关注波斯湾出口的简单模型所预示的更快达到需求破坏水平。此次供应冲击规模前所未有（目前波斯湾原油供应遭受1710万桶/日的打击，是2022年4月俄罗斯产量受损峰值的17倍），潜在库存耗尽速度可能促使市场更早对需求破坏进行定价。此外，消费者囤积行为以及非经合组织国家精炼石油产品出口减少，可能进一步加速经合组织库存去化。
物理运输风险降低很可能是霍尔木兹海峡流量恢复的必要条件，这意味着流量恢复可能有三条路径：一、冲突整体降温；二、美国为油轮提供强力保护；三、伊朗允许特定来源或目的地（包括中国）的油轮安全通行。
基于这些数据和冲击规模，我们预计若霍尔木兹海峡流量在整个3月持续低迷，油价（尤其是精炼石油产品价格）很可能超过2008年和2022年的峰值。
（亚汇网编辑：林雪）
