2026-04-08 08:18:03
核心概览：4月8日原油市场迎来地缘风险快速降温、价格剧烈回调、期现深度分化的关键转折。美伊接受巴基斯坦斡旋的两周停火方案，霍尔木兹海峡部分复航，引发油价大幅跳水；但现货供应中断仍在持续，期现价差创历史极值，叠加EIA上调油价预期、供应缺口仍存，市场多空激烈博弈，短期高位震荡、中期走向取决于停火落实与供应恢复进度。
一、行情剧变：停火协议落地，油价大幅跳水
4月7日夜间至8日早盘，国际原油价格剧烈回调。WTI原油从日内高点115.48美元/桶暴跌超16%，最低触及93.79美元/桶；布伦特原油同步下挫，主力合约跌至105.31美元/桶，跌幅超4%。但现货市场仍显紧张，即期布伦特原油一度冲至144.42美元/桶，突破2008年历史高位，期现价差拉至近20美元，凸显当下供应短缺与未来缓和预期的极端分歧。
国内市场同步走弱，上期所原油期货主力合约夜盘收跌1.83%，报705.5元/桶。此次暴跌主因是地缘风险快速消退：美方暂停对伊朗空袭两周，伊朗接受停火并开放海峡部分通行，双方定于4月10日开启谈判，市场此前累积的地缘避险溢价集中出逃。
二、核心要闻：停火协议与供应扰动
美伊两周停火达成，海峡部分复航巴基斯坦斡旋取得突破，美伊及以色列同意两周临时停火。伊朗开放霍尔木兹海峡部分通行，航运量从正常130艘/日降至15艘/日，仍有超90%运输受阻，全球每日约1200万桶原油供应中断（占全球12%），供应缺口未完全修复。
EIA大幅上调油价预期，供应恢复缓慢EIA发布最新报告，将2026年WTI原油预期从73.61美元上调至87.41美元，布伦特从78.84美元上调至96美元。机构警告，即便冲突结束，中东产量恢复至战前水平或需至2026年底，4月中东减产规模或达910万桶/日，运输全面恢复需数月。
现货抢油潮延续，期现市场严重割裂亚洲、欧洲炼油商疯狂抢购北海、非洲现货原油，北海Forties原油现货价达146.09美元/桶创历史新高。交易商聚焦即时交割货源，期货则计价预期缓和，呈现现货强、期货弱的罕见格局。
OPEC+增产与释储效果有限OPEC+4月计划增产20.6万桶/日，规模偏小难补缺口。IEA此前释放的4亿桶战略储备，因交割滞后、速度缓慢，难以缓解当下现货紧张。
三、市场影响与机构观点
宏观层面：油价回调缓和全球滞胀担忧，欧美股市反弹、美元走弱、黄金走强。产业层面：航空、化工、物流等下游行业成本压力缓解，油气开采与油服板块承压。
机构分歧显著：摩根大通警告若停火破裂、海峡长期关闭，油价或冲150美元；高盛关注供应恢复进度，认为短期仍存高位波动风险；EIA则预计2026年油价中枢维持高位。
四、后市焦点与关键风险
短期关注停火协议落实、海峡通航恢复进度、今晚22:30美国EIA原油库存数据（预期减少159.8万桶）。中期取决于谈判结果、OPEC+是否扩产、全球需求变化。
核心风险：停火协议破裂、冲突再度升级、供应中断扩大；利好因素为外交进展顺利、海峡快速复航、库存超预期下降。
总结：4月8日原油市场因停火协议迎来剧烈回调，但现货供应缺口仍存、期现割裂、恢复周期漫长，价格难现趋势性下跌。短期维持90—115美元宽幅震荡，地缘进展与供应恢复是核心变量，操作需严控风险、跟踪局势变化。
信息仅供参考，不构成投资建议。
（亚汇网编辑：章天）
