原油行情走势展望：霍尔木兹供应冲击会推动油价上涨至150美元吗？

文 / 林雪

2026-04-14 16:05:06 来源:亚汇网

4月14日周二，随着全球能源市场对数十年来最严重的供应冲击之一做出反应，油价正承受巨大的上涨压力。霍尔木兹海峡的争端切断了运输全球约五分之一石油量的关键航道，导致供应出现即时短缺并推高了价格。当前的核心问题在于正常运输何时能够恢复，以及在此之前价格将被推至何种高度。

在霍尔木兹海峡的航运恢复“正常”之前，油价很可能将维持在高位。当海峡开始有一定交通量（即石油恢复流动）时，油价很可能触及峰值。而这一紧张局势的缓解，最终取决于美伊双方进行对话并达成协议的能力。

近期的油价反弹纯粹由供应链驱动，完全未考虑需求因素。此次上涨完全基于可供运输的油轮极少，导致可运送的原油减少。这是一种“供应驱动”的上涨，即实物产品的短缺对市场价格产生了上行压力，无论消费者的选择如何。

局势严峻，因为伊朗和美国都控制着霍尔木兹海峡的部分通道。任何一方限制通过该海峡的船只，都将导致全球石油运输放缓。此外，自美伊最近一轮谈判未能达成协议后，美国已对伊朗实施正式的海上封锁。船舶追踪数据显示，波斯湾地区的石油运输量目前低于正常水平。

原油技术分析

从技术角度看，WTI原油价格在120美元下方波动剧烈。未能达成停火协议导致WTI油价在周一大涨，但随着地缘政治消息的变化，价格再次回落至100美元以下，显示出高度的波动性。然而，整体的价格结构依然偏向看涨。只要霍尔木兹海峡的交通持续受阻，油价很可能维持上行倾向。上行方面，若价格突破120美元，则可能意味着将迅速上探150美元水平。这种强劲的看涨结构在月线图上亦有体现，图表显示一旦突破125-130美元区域，将为油价快速涨向150美元（亦是2008年7月高点）打开大门。下行方面，尽管波动剧烈，但80至90美元区间预计将构成强劲支撑。

总体来看，油价在120美元下方出现强劲盘整，源于该位置附近存在强劲的技术阻力，这一阻力体现为一个下降通道形态。一旦该下降通道形态被有效突破，价格波动可能会变得更加迅速。尽管面临强劲阻力，WTI原油在2026年3月仍录得了50.94%的月度涨幅，凸显了当前市场的强势与动荡。