2026-05-08 13:02:05
以色列和伊朗分别发布的报告显示，敌对行动至少目前已暂时停止，导致原油价格下跌。截至目前，WTI原油报价96.42美元，Brent原油报价99.54美元。
特朗普将欧盟批准关税协议的最后期限延长至7月4日。
美法院裁定特朗普的10%关税不成立，但该裁决不具普遍性。·美国企业4月裁员人数环比增加38%，年初至今同比下降50%。
世界黄金协会：4月全球黄金ETF转为净流入。亚洲连续八月净流入。
波兰央行行长：波兰目前有595吨黄金储备，将继续增持黄金，目标700吨。
美联储-哈玛克：基准情景是利率将在较长时期内维持不变；柯林斯：希望调整FOMC声明措辞。
伊朗局势
①美伊发生交火：伊朗称美军袭击油轮并空袭沿海地区，伊朗击落“敌对飞行器”，打击三艘美军驱逐舰；伊媒指阿联酋或涉“敌对行动”；美军称穿越海峡时遭袭,对伊朗港口实施打击，但此举不意味着战争的重启或停火协议的终结，无意升级局势。
②伊朗：尚未就美方案作出任何回应。
③特朗普：如果伊朗不迅速签署协议，那么在将来，我们将会以更猛烈、更激烈的手段来对付他们。
④伊朗首都德黑兰西部启动防空系统、据报迪拜传出爆炸声。
⑤伊朗总统称近期与最高领袖会面。
⑥中东媒体称美伊已就缓解美国海上封锁达成共识。
机构观点汇总
瑞典北欧斯安银行：以彼之矛攻彼之盾，美军封锁伊朗原油正在影响什么？
曾经伊朗对海湾邻国施加的能源出口封锁威胁，如今反向作用于其自身。原本作为博弈筹码的杠杆，已转变为威胁政权核心生命线的桎梏。从财务角度来看，伊朗仍有缓冲时间。部分油轮可能避开封锁线。据Kpler数据显示，目前约有1.76亿桶伊朗原油在途，其中1.42亿桶位于封锁区外。此外，亚洲地区仍有大量浮仓储备。
目前伊朗约90%的出口通过霍尔木兹海峡进行海运，而封锁线已覆盖伊朗全境海岸线。自4月13日封锁开始以来，海运石油出口量已出现下滑。伊朗原油库存虽然规模巨大，但空间依然有限。据测算，伊朗剩余原油库容量约在2000万桶至3500万桶之间。因此，在被迫减产前，伊朗可能还有2至3周的缓冲期。由于减产需在库容完全耗尽前启动，削减产量可能早在未来一周左右就会开始。
伊朗国内需求约为每日150万桶，另有极少量原油可通过陆路出口。即便如此，每日近160万桶的出口损失将对伊朗的国际收支及其政权的资源收益分配体系构成严峻挑战。
虽然伊朗可以将受阻的哈尔克岛产量转运至库容较充裕的设施，但德黑兰方面仍可能选择大幅减产，以确保封锁期间留有足够的备用库容，并为日后复产创造平稳条件。多位分析师认为，伊朗能够承受长期的封锁和减产。《石油技术杂志》在2020年5月指出，中东高产的常规油田在停产与复产方面几乎不存在技术障碍。
道明证券：油价还需在当前水平下降...才能缓解通胀压力
在最近一次维持政策利率不变的美联储决议中，有四名官员对会后声明中暗示“下次利率行动将是降息”的表述投了反对票。这向国际现货黄金的投资者传递出一个信号：美联储正在塑造一种“中性倾向将得以确立”的市场预期。与此同时，还存在一种风险：如果这轮由石油引发的冲击持续到6月，美联储的下一步动作很可能是加息，而非伊朗冲突爆发前外界普遍预期的一系列降息。鉴于霍尔木兹海峡所驱动的通胀压力已在市场和美联储的预期中深深扎根相当一段时间，短期内降息的可能性极低。只有当原油价格稳定在比当前水平低5至10美元的区间，通胀压力才有望开始缓解。事实上，随着冲突持续，油价可能进一步走高，即将上任的美联储主席凯文·沃什也不太可能在短期内采取降息措施。这意味着整条收益率曲线上的利率都可能维持在高位；如果能源价格进一步飙升，利率甚至有上行进入限制性领域的风险。
道明证券：油价进入夏季时仍有一轮上行脉冲，WTI原油可能会长时间保持在100美元附近？
尽管美伊之间谈判相关的消息不断，但霍尔木兹海峡目前几乎仍然无法通行，每日900万至1000万桶的大规模供应中断很可能会延续下去。我们判断，如果这种情况持续到夏季，实物短缺将变得显着。因此，全球原油基准布伦特原油很可能飙升至一个更高的新交易区间，突破每桶150美元，远高于当前100美元左右的水平。即使船只很快能够重新穿行海峡，来自海湾地区的能源、化肥及其他关键原材料的价格，在长期内仍可能居高不下。
从华盛顿和德黑兰近期的言辞、针对航运的多次袭击，以及伊朗方面不愿放弃核能力的态度来看，在短期内达成允许货流畅通无阻地穿越霍尔木兹海峡的协议，恐怕难以实现。相反，原油的实物可获得性正日益趋紧——近期将WTI原油压低至每桶100美元以下的乐观情绪，并未伴随石油流量的实际增加。战后的供应短缺可能会使油价在相当长一段时间内维持在每桶100美元左右的水平。
纽梅隆银行：油价回落重塑顺差与储备流向，美元潜在支撑逻辑已悄然成型
现阶段距离美伊战争的真正结束或许仍有相当一段长的距离，但市场愈发相信这就是大方向所在。昨日有关一份可能据此达成协议的备忘录的消息，已推动了债券市场的强劲走势。随着油价下跌和对通胀的担忧缓解，我们自然预期全球范围内的实际利率将重新定价，债券市场也将出现相当可观的行情波动——这几乎无一例外。
美国国债市场同样对冲突有望终结的前景反应强烈，恰在此时，其他国家和美国的利差正开始收窄。在实际利率方面，我们要强调的是，过去六周所见的抛售仍然是出于流动性需求，而非出于对美国财政状况的担忧，也并非由通胀驱动的收益率曲线陡峭化——尽管这些因素在未来中期需要占据更大的权重。从默认情况来看，如果油价回落，出口国的顺差可能由此上升，储备管理的趋势也将恢复正常，而这将继续严重有利于美元的表现。
（亚汇网编辑：林雪）
