2026-06-01 13:05:52
尽管六周前宣布了停火协议，但与伊朗支持的真主党武装组织的冲突战术升级，威胁到之前的外交进展。截至目前，WTI原油报价91.64美元，Brent原油报价92.61美元。
特朗普声称美伊就核问题和霍尔木兹海峡以外次要事项达成一致；但据美媒报道称，特朗普收紧对伊协议条款，修改建议涉及核获取与海峡问题，此举使美伊谈判延长一周。
伊媒：伊朗拒绝西方最后式通牒言论，着眼霍尔木兹海峡新秩序；伊朗议会将通过霍尔木兹海峡“主权管辖”计划。
伊朗外长：谈判结果明确前，一切都是猜测；伊朗外交部：伊美交流仍在继续，尚未达成最终共识；知情人士称伊朗可能将对谅解备忘录文本提出新的修订意见；伊朗谈判代表称拟议协议允许伊朗设置退出机制。伊朗议会议长：在确认伊朗人民权利得到保障前，不会批准任何协议。
伊朗总统府再度否认佩泽希齐扬辞职传闻。
霍尔木兹海峡阿曼领海内疑似发现水雷，阿方发布航行警告。
美军在霍尔木兹海峡附近开展军事行动，证实击中一艘试图驶往伊朗港口的货船；美防长赫格塞思：美国在必要时重启冲突的能力非常强大。
哈萨克斯坦据悉愿意接收伊朗浓缩铀，前提是美伊达成协议，但伊朗官员称无意将浓缩铀运出伊朗。
以军称已夺取黎巴嫩南部重要战略标点博福尔城堡。
伊朗南帕尔斯气田的三个海上平台已恢复生产。
今年票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：在4月PCE通胀数据出炉后，就断言需要立即加息还为时过早；美联储负责监管的副主席鲍曼也认为，判断战争对通胀的影响尚为时过早，可暂时忽略价格冲击。今年票委、费城联储主席保尔森认为，目前的通胀过高，甚至在战争开始之前就已经过高。堪萨斯城联储主席施密德：可能需要考虑如何使货币政策更加紧缩。必须明确传达遏制通胀的决心。
据悉欧盟考虑暂停俄油价格上限动态调整。·美国公司被曝拟在俄乌战场测试升级版人形机器人。·俄罗斯乌拉尔联邦区首次发布导弹预警。
美国白宫：特朗普健康状况极佳，心脏、肺、神经系统及整体身体机能均表现强健。·特朗普提议修改美墨加协定，旨在提高汽车中的“美国制造”含量。
古巴：古美双方同意保持两军指挥层面沟通。
日本财务省：在4月28日至5月27日期间的汇市干预规模为11.7万亿日元。
加拿大自2020年以来首次陷入“技术性衰退”。
机构观点汇总
瑞典北欧斯安银行：和解预期是共识还是缓兵之计？特朗普死守两月窗口期迎战中期选举大考
自5月18日触及112.72美元/桶的近期高点以来，布伦特原油价格几乎呈现直线跳水的态势。
资本市场目前显然抱有极高的预期，认为局势正朝着某种和解的方向迈进。再度延长60天停火协议似乎已是大势所趋。事实上，自4月初第一轮停火开启以来，全面爆发冲突和轰炸的概率就一直极低，因为美伊双方此前都已触及各自极限威慑与痛苦耐受的分水岭，即美国对伊朗发出的“核抹去”威胁，以及伊朗对中东重大能源基础设施构成的瘫痪性威胁。
因此，停火协议的延长本身并不能算作多么重大的实质性利空新闻。相当长一段时间以来，这场战争可能的发展路径一直是一份“名存实亡的协议”，即双方实质上仅达成了一项“允许继续谈下去”的共识，而将所有最具争议的核心矛盾推迟到以后解决。这本质上就是一种“把罐子往前踢”的缓兵之计。
显而易见的是，特朗普目前在波斯湾完全陷入了极为被动的泥潭之中，除非他下定决心在地面部署50万美国大军，否则他对伊朗根本没有任何实质性的威慑筹码，而地面派兵显然是一条绝不可行的死路。此外，他必须在11月3日美国中期选举前至少三个月彻底解决战斗。也就是说，最迟到7月底，霍尔木兹海峡必须恢复正常通航，加油站的汽油和柴油价格必须回落，中东的滚烫地缘热度也必须彻底消散。
因此，特朗普目前正在与时间赛跑，手里仅剩下最后两个月的窗口期。这恰好就是目前尚在讨论、且尚未最终签字画押的新停火协议的期限。伊朗对此自然心知肚明，并极有可能采取拖延战术。一旦到了7月霍尔木兹海峡依然维持封锁，油价在届时爆发单边加速暴涨的风险将大幅飙升。
James Hyerczyk：OPEC+会议携手夏季出行数据登场，原油静待两大核心因素确认底部
虽然两大原油合约目前都在试图构筑底部，但截至目前均未获得多头信号的最终确认。本周原油走势将彻底取决于两大核心变量：一是OPEC+必须在会议上干净利落地宣布延长其220万桶/日的自愿减产计划；二是夏季出行高峰的首批核心消费数据必须证实汽油需求确实在全面回暖。两项利多缺一不可，否则原油多头的防御地板将难以彻底筑成。
市场对本次延长减产早已充分预期，而这恰恰是当前盘面最危险的核心硬伤。将220万桶/日的自愿减产额度顺延至今年下半年，这一利多早已被目前的油价完全消化。如果最终交出一份落实彻底、全员合规的减产决议，确实能在迎战夏季需求大爆发前夕抽紧全球原油供给，进而支撑7月WTI与现货布伦特原油维持多头买盘。然而，这种“共识交易”只有在共识完全兑现时才能让多头躺赚。目前的资本市场完全没有为任何突发黑天鹅做好准备。如果该联盟内部出现部分成员国迫切要求提前退出减产，或爆出任何露骨的分歧，盘面的风向将在转瞬间全线反转。
另一方面，阵亡将士纪念日的到来，正式鸣枪开启了全美夏季出行的狂欢大幕。下周即将公布的第一批美国官方数据，将全方位检阅当前的汽油消费是否真正匹配了早前的季节性乐观预测。如果交出一份成色十足的消费成绩单，意味着炼厂将继续开足马力维持高开工率，进而大量从库存中提货以满足实物刚需，这正是原油多头死死等待的终极确认信号。反之，硬币的另一面则让市场极其不安。目前的终端燃油成本依旧居高不下，如果消费者因加油站高昂油价而被迫捂紧钱包、削减选择性消费支出，那么早前写入下半年平衡表里的庞大需求预测，就显得过于乐观了。一旦下游成品油库存积压，炼厂绝不可能继续满负荷运转当冤大头。
市场综合评价：原油市场的“缓冲器”和“减震器”正被持续消耗
埃克森美孚高级副总裁Neil Chapman在伯恩斯坦会议上警告称，全球石油库存正逼近“前所未闻”的低位，一旦触及运营最低库存水平，模型显示布伦特原油现货价格可能飙升至150—160美元/桶。
雪佛龙CEO Mike Wirth也表示，原油市场的“缓冲器”和“减震器”正被持续消耗，预计6月及7月实物油价将面临更直接的上行压力。霍尔木兹海峡扰动仍导致每日约1200万至1300万桶原油供应受阻，而全球库存正在快速下降。
高盛数据显示，5月全球石油库存一度以每日870万桶的速度下降。摩根大通此前测算称，全球84亿桶石油库存中，在不引发运营压力的情况下，实际可动用库存约为8亿桶。分析认为，若霍尔木兹海峡迟迟无法恢复正常运输，油价可能在库存临界点附近出现非线性上行。(金十数据APP)
法农信贷：油价回落难掩日元颓势，汇率主导权仍看美国数据
美元兑日元目前已回吐了此前官方干预所导致跌幅的四分之三以上。值得注意的是，尽管近期国际油价有所下跌，但汇率依然实现回升，这主要是因为投资者继续乐观地为美伊两国可能达成的和平协议进行定价。诚然，随着双方在交火的同时又宣称谈判仍在进行，这种乐观情绪近期明显受到了严峻考验，但目前的油价仍显着低于日本当局此前进行外汇干预时的水平。
事实上，相对利率才是近期推动美元兑日元走高的核心因素。美国经济数据依然保持良好，而日本利率市场也并未明显减弱对日本央行6月会议加息的定价。尽管植田和男行长此前警告称油价上涨可能彻底改变日本的通胀动态，且其影响不仅限于推高燃料价格，但他并未明确表明这对未来货币政策路径究竟意味着什么。我们仍然坚信，就相对利率而言，美元兑日元更大的驱动因素来自美国方面而非日本，除非日本央行未来祭出超预期的鹰派加息动作，否则这种主从动态很难发生根本性改变。
此外，日本财务省将于晚些时候正式公布外汇干预数据。基于央行经常账户数据的测算表明，官方在4月30日至5月6日期间大约花费了630亿至670亿美元来强行支撑日元。如果最终公布的实际消耗金额高于这一测算区间，可能会对日元汇率产生潜在的贬值压力，因为这客观上表明，相对于市场此前的预期，日本官方干预外汇市场的实际有效性已经明显偏低。
星展银行：原油遭遇“预期井喷式供应”暴击，美财长料油价跌破战前水位
星展银行分析师指出，由于资本市场强烈预期中东海湾地区将迎来井喷式的庞大原油供应，布伦特原油与WTI原油双双遭遇放量重挫。美国财政部长贝森特明确预期，国际油价注定将跌破本轮地缘冲突爆发前的水平。不过，美伊之间仍在拉锯的闭门谈判进展，以及霍尔木兹海峡的实际通航状态，依然是悬在全球能源市场头顶最核心的结构性不确定性。
国际原油价格在盘面上持续失速下坠，目前已加速跌向远离100美元/桶的深水区。美国财政部长贝森特公开唱空，表示他完全预期国际油价将一路走低，直至跌破冲突爆发前的底层水位。整个原油供给端即将迎来极其充沛的“泄洪式”补给。目前，有近2,000艘运油轮正在海湾地区整装待发，随时准备倾泻出海量的实物库存。
然而需要警惕的是，即便名义能源价格在盘面上开始退烧，但霍尔木兹海峡此前长达数月之久的彻底封锁，对全球供应链物流网络造成的“二次伤害”，目前已开始全方位向中游中间品的价格链条加速传导。
（亚汇网编辑：林雪）
