2026-06-05 08:06:04
6月5日国际原油延续隔夜大跌行情，此前三连涨行情宣告终结，WTI7月原油收盘93.04美元/桶，单日大跌2.98美元，跌幅3.1%；布伦特8月原油收报95.03美元/桶，下跌2.78美元，跌幅2.84%，欧盘盘中WTI一度下探91.91美元，最大跌幅超4%，前期地缘催生的多头获利盘集中离场，油价高位快速消化避险泡沫，全市场围绕中东谈判、OPEC+政策、供需库存三大主线博弈波动。
本轮油价暴跌核心导火索集中在中东地缘边际降温，以色列与黎巴嫩落地有条件停火协议，以军撤出黎巴嫩南部交战区域，叠加美方表态正推进与伊朗终局谈判，市场普遍预判霍尔木兹海峡封锁有望阶段性松动，此前近半个月支撑油价冲高至97美元上方的地缘避险溢价快速出清。美国总统公开表态谈判进入收尾阶段，有望本周末敲定框架协议，伊朗同步放出四阶段和谈方案，虽然黎巴嫩真主党事后拒绝美方停火草案，局部冲突隐患仍存，但资本先行兑现多头收益，原油避险资金集体撤离盘面，是价格断崖回落的首要诱因。航运数据侧面印证市场心态转变，Kpler统计显示海湾滞港囤油从3月峰值1.84亿桶回落至1.48亿桶，油轮绕行、暗渡海峡常态化，实际原油外运量持续回升，供应中断恐慌显著降温。
供需基本面多空分歧加剧，形成短期压制、中长期托底的分化格局。供应端方面，OPEC+内部增产分歧持续发酵，非洲产油国与海湾成员国就产量基准僵持，市场提前计价6月会议小幅放宽减产配额预期，叠加美国页岩油稳产，本土原油产出稳居历史高位，短期增量预期限制油价反弹空间。但霍尔木兹海峡通航仍不足正常水平一成，伊朗原油出口受封锁制约降至每日20万桶上下，全球显性原油库存持续去化，高盛监测全球商业可用库存创近八年低位，长线库存紧缺依旧筑牢油价底部，深度大跌空间被锁死。需求端利空逐步落地，欧美制造业PMI持续走弱，北半球炼厂陆续开启年中检修，成品油步入季节性消费淡季，原油加工需求环比回落，IEA下调全年原油需求增速，高油价对全球用油需求的抑制作用逐步显现，进一步拖累原油盘面表现。
宏观与资金面同步施压油价，美元指数高位震荡运行，以美元计价大宗商品承压；前期油价连续上涨积累大量短线多头，价格跌破关键支撑位后触发程序化止损，连锁抛压放大跌幅。机构资金持仓出现分化，短期投机资金快速减仓离场，但长线基金依托低位库存逻辑分批逢低配置，多空博弈加剧盘面震荡幅度。
后市焦点集中三大关键事件，一是本周末美伊谈判落地结果，若协议顺利签署、海峡逐步开放，油价或延续偏弱整理；若谈判破裂冲突再起，避险买盘会快速回流助推油价反弹。二是美国6月非农就业数据，数据走强将强化美联储鹰派预期、提振美元利空原油，数据疲软则缓解宏观压制。三是OPEC+后续政策落地，若产油国维持现有减产幅度，库存紧平衡格局不变，油价回落便是配置窗口；若落实增产计划，油价中枢将进一步下移。
整体来看，短期原油受地缘降温、多头止盈拖累维持高位震荡偏弱，布伦特参考区间93.5-97美元、WTI区间91.5-95.5美元；中长期在全球库存低位、OPEC+主动控产支撑下，原油不存在深度熊市基础，回调过后仍存修复上行潜力。
风险提示：本文仅市场资讯分析，不构成任何投资交易操作建议。
（亚汇网编辑：章天）
