全力布局 AI，苹果研发支出占营收比例 30 年来首次突破 10%

亚汇网5月6日消息，至少30年来，苹果每赚一美元，投入研发的资金首次超过10美分，这也是这家苹果第一季度研发支出占营收的比例达到10.3%，高于上一财季的7.6%和去年同期的9%。尽管当期营收同比大涨17%，创下2021年以来单季最快增速，但研发开支增速达到营收增速的两倍，同比增幅近34%。苹果首席执行官蒂姆?库克执掌公司15年后即将卸任，如今终于在人工智能领域投入了投资者自2022年末生成式AI热潮开启以来一直期待的资源力度。深水资产管理公司执行合伙人吉恩?芒斯特表示，苹果此番加码研发，正逐步拉近与科技巨头云厂商的差距。他指出，谷歌、微软、Meta和亚马逊本财季研发支出平均同比增幅达29%。芒斯特称：“在人工智能研发投入上，苹果正在追赶其他科技巨头。这一迹象表明，苹果对推出全新AI产品已产生紧迫感。”上周苹果公布的财报业绩超出分析师预期，同时上调营收展望。财报电话会议上，苹果重点提及两大看点：iPhone与Mac需求激增，以及人工智能基础设施需求空前旺盛引发的全球存储芯片紧缺。研发开支的大幅增长也受到了库克的关注。今年9月，他将把公司最高管理权移交至长期负责硬件业务的高管约翰?特纳斯。库克在财报电话会议上表示：“我们显然在加大投资力度。”他指出，研发投入增速远超公司整体业务增速，苹果正持续布局各类产品与服务研发。伯恩斯坦分析师在周日发布的研报中特别关注到此次研发开支跳升，认为从去年第四季度到今年第一季度的涨幅，印证了苹果正全力抢抓人工智能机遇，同时官方已确认将于今年晚些时候推出Siri与AppleIntelligence更新。美国银行分析师在报告中预测，苹果第二季度研发支出占营收比例仍将维持10%以上，本财年下半年才会小幅回落。摩根士丹利的测算模型也显示，苹果2026财年研发投入将大幅攀升。过去二十年的大部分时间里，苹果研发支出占营收比例一直徘徊在个位数低位至中位，近几年才开始缓慢抬升。此番研发投入加码，让人联想到21世纪初：当时苹果正从互联网泡沫破裂及“9?11”事件后的行业低迷中复苏。2001年末，苹果推出首款iPod。这款产品彻底颠覆音乐行业，也让苹果跻身全球消费电子领军企业。2001年苹果研发支出占营收比例从5%飙升至8%，并一直维持到2003年。同年苹果上线iTunes音乐商店，正式开启业务腾飞之路。D.A.戴维森公司分析师吉尔?卢里亚认为，苹果如今加码AI与早年发力iPod的时代极具可比性：当时苹果通过打造全新硬件平台，重新定义了产品形态。但他同时指出，如今人工智能赛道的市场机遇规模已完全不在一个量级。2003财年，苹果营收62.1亿美元，研发投入仅4.71亿美元；而如今苹果单周营收就远超当年全年体量。卢里亚给出苹果股票持有评级，他表示：“如今拿出营收的10%做研发，成本和体量远非当年可比，核心原因是业务布局规模大得多。当年爆款iPod能卖出数百万台，而未来智能眼镜、AI智能穿戴设备这类新品，销量有望达到数亿台级别。”苹果尚未官宣即将推出的全新硬件品类，但彭博社今年早些时候报道称，苹果正加速研发三款依托Siri的人工智能穿戴设备：智能眼镜、智能吊坠，以及搭载摄像头的AirPods耳机。资本开支差距仍存在资本开支方面，苹果明显落后于同行科技巨头。谷歌、亚马逊、Meta、微软每年合计投入数千亿美元资本开支，大规模扩建部署AI芯片与算力系统的数据中心。过去两个财季，苹果资本开支仅43亿美元（亚汇网注：现汇率约合294.12亿元人民币），较去年同期的约60亿美元有所下滑。目前苹果高度依赖谷歌合作，今年1月官宣将采用谷歌Gemini大模型技术，为包括新版Siri在内的AI功能提供底层支撑。财报电话会议上，被问及如何平衡自研AI模型与谷歌合作关系时，库克仅表示：“我们与谷歌的合作进展顺利。”他补充道：“我们对当前合作现状感到满意，同时也在稳步推进自研相关工作。”苹果首席财务官凯文?帕雷克在电话会议上透露，公司投资规划将迎来调整，不再以“净现金中性”为目标，未来将独立评估现金储备与债务结构。拉弗滕格勒投资公司首席执行官南希?滕格勒认为，营收预期上调、研发投入加码、现金管理策略调整三重信号叠加，意味着苹果正在酝酿重磅布局。滕格勒说：“分析师轮番追问苹果正在研发什么，而苹果一贯风格始终避而不答。今年新版Siri确定上线，但显然公司还有更多重磅产品蓄势待发。”行业分析机构Asymco创始人霍勒斯?迪迪乌也认同：巨额研发资金的流向是当下最大疑问。他分析，此次研发增量大多投入到人才招募、团队搭建、AI训练与模型研发，而非像其他科技巨头那样大规模自建数据中心。同时苹果正全面加码硬件底层研发，布局芯片、光学、电池、新材料、传感器及小型化硬件形态。迪迪乌表示：“人工智能是研发投入的核心方向，但研发开支并不等同于资本开支。”奥本海默分析师梳理研发资金投向后指出，苹果重点布局端侧人工智能、私有云算力、基于自研芯片的智能体AI以及隐私安全领域，这些赛道均需要长期持续的技术研发投入。这也契合苹果的核心判断：人工智能正从云端向终端设备迁移，而苹果凭借将AI深度融入iPhone、Mac、投资者接下来将目光投向6月苹果全球开发者大会（WWDC），苹果通常会在大会上发布多款新服务与新功能。此外，今年秋季苹果有望推出多年来首款重大形态变革的iPhone折叠机型，同时上线期待已久的AI版Siri。幕后层面，苹果一直在自研AI大模型、开发端侧推理专用芯片，并扩建支撑苹果智能系统的底层基础设施。投资者迫切想知道，巨额研发投入何时能转化为落地产品与新业务周期。而库克对此依旧守口如瓶。他在财报电话会议上表示：“我们从不披露未来产品路线图。”广告声明：文内含有的对外跳转链接（包括不限于超链接、二维码、口令等形式），用于传递更多信息，节省甄选时间，结果仅供参考，亚汇网所有文章均包含本声明。