2012-02-13 09:49:18
据港媒报道，2012年头个半月，出现环球股市跟实体经济背驰的局面。虽然美国公布的经济数据稍为改善，但中国经济正在放缓，欧洲经济亦没有起色。截至上周五，恒指自去年底升了近13%。
欧央行透过提供3年期低息融资变相「印银纸」，加上美国联储局表明2014年底前会维持超低息，令市场游资不得不入市。本报上周访问4位投资者及分析师，多表示看好今年股市，但由于近期升势已急，宜待调整始吸纳。
黄元山：港股分段入市
中大全球政治经济社会科学硕士课程客席讲师黄元山认为，希腊债务重组问题终于有了正面结果，该国与欧盟、国际货币基金组织(IMF)及欧洲央行达成援助希腊的协议。由于市场乐于见到相关结果，对全球股市带来了动力。惟今年是多个欧洲国家的大选年，在位者要争取选票，能否彻实执行减债措施，则值得怀疑。黄元山预料，有关结果暂时纾缓了市场紧张的情绪，希腊愈有秩序违约，市场受到冲击愈小。
欧洲多国大选削债决心成疑
不过，黄元山表示，大家也要留意欧洲银行的资本充足率属偏低，它们同时又持有大量区内国家所发行的国债，一旦这些国债的孳息率再度抽升，欧洲银行所面临的倒闭风险将大大提高。他提醒投资者不要忽略，外围环境仍然极差。虽然，美国经济数据好转，对其经济前景可看好一线，惟房产市道未有全面复苏，投资者要留意相关风险。
在受外围因素影响，中国的经济政策或由紧转松，甚至加快「放水」，这对内地会是一个利好因素。当然近期中国通胀回升，令市场有所失望，但是一个月的数据，走势暂时仍向下，还要观望。不过，他认为港股波动持续，虽然有个别公司盈利会有增长，投资者即使认为港股估值仍处低位，也宜分段入市。
