2026-04-14 08:50:08
昨日行情
昨日，市场震荡拉升，三大指数集体收红，创业板指盘中涨超1%，续创阶段新高。沪深两市成交额2.14万亿。从板块来看，储能、锂矿、CPO等概念表现活跃。下跌方面，游戏板块集体下挫。截至收盘，沪指涨0.06%，深成指涨0.69%，创业板指涨0.8%。
十大劵商
1.中信证券：缩圈聚焦优势制造，震荡中把握结构性机会
核心观点：美伊谈判虽有缓和，但霍尔木兹海峡通航不确定性仍存，地缘风险对市场的边际影响逐步减弱，后续市场将从全面反弹转向缩圈聚焦，而非板块扩散。当前市场核心逻辑是“业绩确定性+产业趋势”，大类资产配置层面，建议增配商品和国债；股票风格上，看好成长风格与大小市值均衡风格，行业配置聚焦中国优势制造领域。
指数预判：沪指核心运行区间3980-4030点，短期支撑3960点，压力4010-4030点，震荡蓄势后有望逐步突破。
行业配置：重点推荐四条主线，一是AI硬件（国产替代+业绩高增）；二是周期涨价板块（稀土、工业金属、石化）；三是优势制造（工程机械、军工、机器人）；四是高股息红利资产（银行、电力）。
操作建议：仓位维持6-7成，回避高位无业绩题材股，回踩3960-3980点低吸核心主线，冲高4010点以上适度减仓，聚焦业绩超预期标的。同时提示，量化模型失效、产业政策变动可能带来的风险。
2.华泰证券：适度提升仓位，聚焦基本面边际改善标的
核心观点：海外地缘冲突边际缓和，投资者对尾部风险的担忧有所缓解，市场情绪逐步修复，但冲突仍有反复可能，中期宏观环境的趋势性变化难以逆转。当前A股从震荡行情向趋势性行情演化仍需更多信号验证，可适度提升仓位，重点做好结构性配置，核心关注基本面预期向上但超额收益仍承压的品种。
指数预判：沪指区间3970-4020点，量能不足制约突破高度，短期以震荡整理为主，创业板指相对强势，有望延续领涨格局。
行业配置：增配工业金属、半导体等基本面边际改善品种；继续持有光通信、储能/电池等强产业趋势主线，但需警惕拥挤度上升后的回调风险；小幅减配红利低波类防御性资产。
操作建议：仓位提升至5-6成，采用“高低切换”策略，弃高就低，重点布局业绩确定性强的标的，规避高位题材与业绩暴雷股，等待量能释放后再进一步加仓。
3.国泰君安：预期下修结束，A股有望重拾升势
核心观点：海外地缘局势虽会反复，但预期最悲观的阶段已过去，地缘风险边界逐步清晰。中国经济数据表现稳健，投资、消费、PMI等指标好于预期，PPI回升推动名义增长修复，叠加创业板改革深化，以资本市场为枢纽的创新生态加速构建，A股凝聚社会资本的能力进一步增强，有望重拾上升势头。
指数预判：沪指震荡上行，核心区间3980-4050点，短期支撑3970点，突破4010点后将打开进一步上行空间，创业板指有望持续创阶段性新高。
行业配置：聚焦两大方向，一是新兴科技主线（AI算力、半导体、数字经济），二是价值蓝筹（高股息银行、公用事业），同时关注一季报业绩高增的周期品种（稀土、油气）。
操作建议：采用哑铃型配置（进攻科技+防御高股息），仓位维持6成左右，逢回调布局核心标的，长期看好科技成长与优势制造的投资机会。
4.中金公司：稳字当头，均衡配置攻防兼备
核心观点：当前A股呈现“政策稳、流动性稳、业绩稳”的三稳格局，地缘风险缓和、北向资金稳定流入，市场无大幅回调基础，短期以震荡整固为主，重点关注业绩验证与政策落地效果。全球通胀预期回升背景下，需兼顾进攻与防御，均衡配置各类资产。
指数预判：沪指核心区间3960-4010点，波动幅度有限，收平或小幅收涨概率较大，重点关注量能变化与一季报披露节奏。
行业配置：推荐“AI算力+黄金”的攻防组合，AI算力景气度高，黄金可对冲地缘与通胀波动；同时布局高股息蓝筹（银行、电力、煤炭）与医药创新（CXO、创新药），把握估值修复机会。
操作建议：仓位4-5成，均衡配置，防御优先，等待美国PPI数据与国内一季报披露明朗后，再逐步提升仓位，回避业绩不确定性标的。
5.海通证券：转型牛未结束，震荡修复延续
核心观点：A股“转型牛”长期趋势未变，4月是市场决断窗口期，企业盈利抬升、政策改革深化、居民资金流入，为市场提供长期支撑，短期震荡属于上涨中继。地缘风险缓和后，市场风险偏好逐步修复，赚钱效应将逐步扩散。
指数预判：沪指3970-4030点，收红概率较大，无大幅回调风险，震荡修复态势延续，量能释放后有望突破4000点整数关口。
行业配置：重点布局三大主线，一是券商（牛市旗手，业绩高增、估值低位）；二是科技成长（AI、半导体、数字经济，长期主线）；三是周期资源（有色、石化，涨价逻辑强化）。
操作建议：中线布局、短线波段操作，回踩3970点附近低吸，突破4000点后适度加仓，仓位维持6-7成，聚焦高景气、低估值标的。
6.申万宏源：赚钱效应慢修复，聚焦科技主线延伸
核心观点：海外地缘冲突作为资产定价主要矛盾的阶段已至尾声，后续反复仍难免，但负面影响将一波弱于一波。市场底与风格底已现，“两阶段上涨行情”格局逐步回归，自下而上选结构的有效性提升，赚钱效应将缓慢修复，板块联动偏弱，细分行业独立机会凸显。
指数预判：沪指3950-4010点，震荡休整为主，超跌反弹后阻力阶段性加大，短期难有持续性大涨，重点关注一季报业绩超预期标的带来的结构性机会。
行业配置：推荐科技主线延伸方向（光通信、燃机、储能），同时关注新能源、新能源汽车和出口链，把握景气改善带来的机会，回避高位题材股。
操作建议：轻指数、重个股，仓位5成左右，低吸为主、波段操作，重点布局业绩预增+低估值标的，不盲目追高。
7.广发证券：震荡磨底，聚焦自主可控与能源替代
核心观点：外部不确定性仍存，市场情绪未完全修复，短期以震荡磨底为主，消化筹码压力。高油价虽压制风险偏好，但国内政策托底与一季报业绩支撑，指数难出现深度回调，重点关注自主可控与能源替代领域的结构性机会。
指数预判：沪指核心区间3920-3990点，小阴小阳震荡整理，量能不足制约上行高度，需等待业绩与政策进一步催化。
行业配置：重点推荐三大方向，一是科技自主可控（半导体、信创、工业软件，政策+安全双逻辑）；二是能源替代（煤炭、风电、光伏，高油价下需求提升）；三是消费刚需（食品、医药，防御性强、业绩稳健）。
操作建议：仓位维持5成，轻指数、重个股，聚焦业绩确定性标的，回避高位题材与业绩暴雷股，耐心等待市场磨底结束。
8.招商证券：聚焦一季报高增，等待放量突破
核心观点：美伊谈判仍可能反复，A股面临的外部风险尚未实质性缓解，部分投资者倾向于先行止盈，地缘事件对资产价格的边际影响逐步钝化，市场波动幅度相对有限。后续市场焦点将转向一季报业绩高增长领域，量能释放是指数突破的关键。
指数预判：沪指3980-4020点，震荡蓄势为主，支撑3980点，压力4010点，需放量至1.1万亿以上才能有效突破，否则维持震荡格局。
行业配置：重点关注一季报高增领域，包括有色、石化、新能源、光通信、半导体，同时布局AI硬件（人工智能基础设施升级、光模块产品升级）与具身智能、商业航天等新兴方向。
操作建议：分批低吸、耐心持有，仓位5-6成，等待指数放量突破4000点后再提升仓位，重点布局业绩超预期标的，规避高位回调风险。
9.国信证券：风险偏好修复，短期延续震荡上行
核心观点：近期海外地缘局势迎来关键转折，市场对“全面战争”及“全球供应链中断”的悲观预期得到修正，全球风险偏好修复窗口打开。外部压制缓和后，A股从前期“缩量磨底”转向积极修复，场外资金回流为行情提供流动性支撑，市场积极因子持续积蓄。
指数预判：短期市场有望延续震荡上行态势，沪指核心区间3990-4040点，创业板指领涨格局明确，前期超跌且具备业绩韧性的科技成长板块估值修复动力较强。
行业配置：重点布局两大方向，一是科技成长板块（AI、半导体、光通信），二是受益于全球供应链预期改善的周期板块（有色、石化），同时关注消费修复标的。
操作建议：仓位提升至6成左右，逢回调布局核心主线，重点关注业绩高增与估值修复标的，把握结构性反弹机会。
10.中信建投证券：震荡上行，聚焦一季报景气行业
核心观点：上周A股修复行情背后，是市场风险偏好、流动性和基本面三因素共同改善，展望后市，虽然上涨速度或将放缓，但短期仍呈现震荡上行格局，中期需注意高油价持续带来的外部风险。4月市场将回归基本面，一季报是核心验证窗口。
指数预判：沪指3980-4030点，震荡上行，支撑3970点，压力4020点，业绩超预期标的将成为市场领涨核心。
行业配置：围绕一季报高景气、基本面边际改善、政策受益+配置低位+旺季景气三大方向布局，重点关注资源品（黄金、能源金属、铝、小金属）、AI（光通信、玻璃纤维）、锂电（电池、锂电材料）、油运、券商、煤炭等板块。
操作建议：仓位6成左右，聚焦一季报高景气行业，低吸为主，波段操作，回避业绩不及预期与高位题材股，警惕中期外部通胀风险。
（亚汇网编辑：章天）
