2026-07-01 08:49:11
昨日行情
A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.5%，深证成指涨2.48%，创业板指涨2.99%，科创50指数涨3.85%。沪深两市成交额约32737.58亿元。板块方面，WIFI、MLED、激光产业，光学光电子、半导体、电子等行业以及概念涨幅居前；PTA、医药商业、农业种植、煤炭采选、银行、航运港口等行业以及概念跌幅居前。
十大劵商
一、中信证券：七月开门红震荡偏强，行情全面切换至业绩定价
预判沪指运行区间4070—4110点，今日小幅高开收震荡阳线，4100点存在前期套牢盘压力，无量难以有效突破。跨月后机构开启下半年全新布局，资金抛弃上半年纯题材炒作逻辑，选股核心锚定中报预增、订单落地标的。隔夜海外半导体全线走强，国内设备、存储产业链迎来修复窗口，是七月核心进攻主线；高股息电力、区域银行作为底仓对冲外围利率波动风险。流动性层面央行投放充足逆回购，场内不存在资金收紧扰动，4070点短期支撑牢固。短期规避两类标的：上半年涨幅翻倍无业绩AI小票、今日大额解禁半导体个股，短线总仓位控制五成，等待7月中旬批量中报预告落地后再加仓成长赛道。中长期判断A股结构性慢牛根基稳固，7月震荡蓄力后三季度有望冲击阶段新高。
二、中金公司：外围情绪回暖但上行空间受限，均衡配置应对估值分化
隔夜美股科技反弹小幅修复市场风险偏好，但美联储年内两次加息预期持续定价，美债高收益率压制高估值成长板块，指数不存在单边大涨基础。当前市场估值分化处于年内高位，纯概念题材估值存在持续消化需求，内需制造、低估值价值具备更强安全边际。推荐哑铃式均衡布局，进攻端布局国产算力、半导体上游设备材料，受益国内晶圆持续扩产、存储涨价周期；防御端配置低位创新药、必选消费，受益内需温和修复与政策扶持。今日存量资金腾挪为主，北向资金小幅回流但增量有限，冲高阶段优先兑现上半年获利筹码，不宜盲目追高反弹行情。中长期看好新质生产力主线，产业创新与国内经济修复共振支撑A股资产重估。
三、华泰证券：风格再均衡，红利打底、硬科技捕捉波段弹性
今日市场宽幅震荡，资金加速高低切换，上半年极致抱团的高位AI软件筹码持续松动，资金持续流向低拥挤、高景气中游制造。央行对冲季末资金缺口，流动性环境维持宽松，大盘底部支撑稳固。操作层面采用“红利+硬科技”双主线组合，公用事业、特高压储能等高股息资产作为组合安全垫，平滑海外利率波动带来的回撤；弹性端聚焦中报预增功率半导体、清洗设备、光刻胶等国产替代赛道。国内内需产业逻辑逐步独立于美股波动，无需过度担忧外围短期调整，指数回踩支撑区间可分批低吸绩优龙头。下半年市场剩余流动性回落，叠加人民币升值带动外资回流，成长与价值轮动节奏加快，单一赛道持续单边上涨行情大幅减少。
四、海通证券：震荡蓄力迎中报，短期调整是三季度黄金布局窗口
短期震荡不改中长期上行趋势，6月末半年考核带来的季节性抛压已经完全出清，本次震荡仅为行情中途休整，并非趋势反转。科创50走势韧性显著强于主板，内需芯片产业链走出独立行情，受美股短期波动干扰有限。预判今日收带上下影十字星，多空博弈相对均衡，市场无系统性大跌风险。操作策略上，反弹分批兑现高位题材筹码，回踩支撑低吸优质中游制造；中长期坚定看好半导体、AI硬件两大景气赛道，经过上半年调整后估值性价比凸显，7月中报业绩落地将推动指数修复上行。上调全年A股非金融企业盈利增速预期至10.6%，二三季度市场具备冲击阶段新高动力，四季度建议逐步转向稳健防御配置。
五、招商证券：行情转入盈利驱动，开门红震荡蓄力下半年行情
市场正式告别上半年流动性、题材驱动阶段，7月全面进入中报业绩验证周期，企业盈利增速将直接决定板块强弱。隔夜美股科技反弹修复场内情绪，北向资金回流预期升温，早盘半导体板块存在持续性修复动能。今日沪指区间4065—4110，以震荡蓄力为主，难出现单边趋势行情。细分赛道重点布局三大方向：存储、半导体设备（行业周期上行，中报预增确定性最强）；汽车、家电以旧换新内需产业链；高股息红利资产对冲外部宏观波动。规避外销占比过高、海外云资本开支下调的通信光模块小票，海外需求疲软将持续压制相关标的业绩预期。后续持续跟踪北向资金流向、中报预告披露节奏，业绩超预期细分将走出独立上涨行情。
六、国泰君安：外部扰动边际降温，结构性机会远大于系统性风险
美伊临时停火协议持续生效、美股科技超跌反弹，两大外部利空同步边际缓解，今日市场情绪较节前明显回暖。但7月大额限售解禁窗口开启，部分半导体、医药个股存在集中减持压力，板块轮动速度加快，操作难度有所提升。当前市场核心矛盾为板块估值分化，而非大盘整体高估，不存在全面下行基础，均衡配置为最优策略。成长端优选具备真实在手订单、国产替代逻辑的半导体上游标的；价值端布局电力、国有银行低估值龙头，分散单一赛道波动风险。短期不重仓单一成长赛道，等待中报预告进一步验证产业景气度，若中报业绩普遍超预期，成长板块有望迎来持续性修复行情。
七、申万宏源：短期修复不改分化，7月业绩行情将全面展开
今日依托外围芯片利好迎来修复窗口，但存量资金博弈格局并未改变，场外增量资金入场规模有限，指数上行空间受到约束。机构资金持续流出纯题材AI应用股，持续流入设备、材料等实体制造赛道，A股内外盘走势逐步脱钩，内需产业逻辑主导行情。半年末资金扰动仅为短期季节性因素，跨月后机构资金约束完全解除，叠加7月中报密集披露，市场结构性机会显著增多。中长期看好存储涨价、先进封装、储能设备三大高景气主线；低位医药、消费板块具备左侧分批布局价值，仅适合逢回落低吸，不宜追高短线脉冲反弹。提示6-7月为市场拉锯蓄力期，充分消化获利盘后三季度上行空间打开。
八、光大证券：半年末抛压充分释放，科技硬件迎来修复窗口期
经过6月末连续集中减持，高位题材兑现动能大幅衰减，7月1日资金回流超跌硬科技赛道。隔夜费城半导体大涨提振国内芯片板块情绪，存储涨价产业催化持续发酵，半导体设备、电子特气抗跌属性突出。市场核心风险仍来自美联储鹰派预期，美债收益率高位持续压制无业绩高估值小票，板块反弹高度存在明显约束。实操建议短线博弈半导体硬件修复，冲高后分批止盈兑现短期收益；底仓配置高股息公用事业对冲市场波动；规避大额解禁、无业绩支撑的小盘概念股。全年科技成长仍是市场核心进攻主线，每一轮震荡调整均为布局高景气赛道的机会，无需过度悲观短期震荡。
九、中信建投：景气为纲贯穿全年，开门红震荡后三季度稳步上行
全年市场核心逻辑围绕产业景气展开，7月短期震荡仅为阶段性休整，结构性慢牛格局延续。国内大基金三期持续加码半导体产业，十五五能源规划落地储能、特高压长期增量，两大赛道景气周期长期延续。今日市场震荡修复，结构性机会集中在内需制造板块，外销通信标的反弹持续性偏弱，缺少长期基本面支撑。当下布局核心筛选中报预增标的，业绩兑现能力将大幅拉开个股涨幅差距，均衡搭配红利板块平滑组合波动。明确当前处于牛市下半场，AI算力主线尚未出现明显泡沫，周期、消费、金融板块左侧布局机会逐步显现，市场均衡化特征会持续增强。
十、财通证券：恐慌抛压充分出清，7月开门红后开启做多窗口
6月末市场集中减持已经释放绝大部分上半年获利抛压，7月1日减持动能大幅衰减，沪指依托4070支撑震荡修复，尾盘资金小幅回流成长赛道。短期各类利空均为季末、月初季节性扰动，无法改变市场中长期上行趋势。操作上逢指数回踩布局中报预增硬核科技，仓位可适度提升至六成均衡配置；重点跟踪北向资金实时流向、半导体板块中军走势、中报预告披露进度。7月整体流动性环境宽松，国内产业政策催化密集，存储、半导体设备、创新药三大赛道有望走出持续修复行情。风险点在于晚间美联储官员补充鹰派讲话、海外科技股大幅回调，会短期压制成长板块反弹力度。
（亚汇网编辑：章天）
