2026-10-03 18:52:15
A股市场：上证指数涨0.31%，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.23%，北证50涨0.7%，科创50指数跌2.51%。全市场成交额14500亿元，较上日放量285亿元，全市场超2500只个股上涨。 盘面上，医药股再度走强，康希诺、泰诺麦博、美诺华等多股涨停；白酒股午后拉升，金徽酒涨停；农业股表现活跃，海南橡胶、登海种业涨停；房地产板块展现强劲韧性，深物业A上演“地天板”，万科A、金地集团大幅拉涨，早盘均一度跌停。另外，元件板块全天低迷，澳弘电子、协和电子跌停，广合科技、金禄电子、威尔高跌幅居前。半导体板块震荡走低，芯原股份跌超11%，康强电子、杰华特、气派科技跌幅居前。
医药板块上涨，康希诺、泰诺麦博、美诺华等多股涨停。兴业证券研报指出，2026年ESMO年会预计于10月23日-27日召开，中国创新药全球竞争力持续加强，出海BD与商业化盈利兑现的产业逻辑不变。白酒概念板块强势，金徽酒涨停。消息面上，9月中旬以来全国白酒批发价格环比指数止跌微涨，截至9月28日全国白酒价格总指数为 106.23，环比上涨 0.08%。
房地产板块活跃，深物业A上演“地天板”，万科A、金地集团大幅拉涨。消息面上，9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，决定从10月1日起，对居民使用新发放商业性个人住房贷款购房实施贴息，以降低居民购房成本，重点支持普通家庭新购中小套型、较低价位的住房，政策实施期暂定一年。半导体板块下跌，芯原股份跌超11%，康强电子、杰华特、气派科技跌幅居前。
元件板块弱势，澳弘电子、协和电子跌停，广合科技、金禄电子、威尔高跌幅居前。培育钻石板块持续走弱，四方达、晶盛机电跌超6%。中信证券仍然维持年内A股震荡市的判断，三季报前后是年内最后一波进攻窗口。机构认为，在盈利趋势向上、宏观风险显性化且情绪已经陷入低迷的情况下，指数出现大幅调整的可能性很小。上证指数修复的条件并没有想象中苛刻，在符合产业景气且考虑到短期增量资金有限的情况下，以科技龙头、资源能化和金融权重为主的上涨结构最能兼顾基本面和流动性。
六大机构下周策略
一、中原证券 ：国产芯片发布计划大幅提前 算力投入呈现加速趋势
从当前国内AI产业发展来看，资本开支加大的趋势明显。国内虽然算力短缺，但是模型在综合能力和性价比的比拼当中成为了更多用户的选择，调用份额持续提升。以WorkBuddy为代表的AI办公产品，正在加速AI在B端的普及进程。因而在这一趋势下，包括字节、阿里在内的头部厂商的投资步伐加快明显，新一代国产芯片上市时间节点也大幅前置。建议持续重点关注AI产业链上游及中游环节，包括半导体设备、芯片、存储、光通信、服务器、AIDC、云计算等环节。个股方面，推荐服务器厂商中科曙光（603019）、紫光股份（000938）、浪潮信息（000977），AIDC厂商润泽科技（300442）、东阳光（600673）。同时建议积极关注正在积极开展IPO的超聚变、平头哥、智谱、DeepSeek、Kimi、长存控股。
二、摩根士丹利 衷晟：拥抱中国工业发展新浪潮 优先关注产业链上游投资机遇
厚达220页的研究报告上，一行加粗标题《中国下一轮工业革命》赫然眼前，彰显出大型外资机构摩根士丹利对于中国新一轮工业化浪潮的高度关注。日前，主笔这一报告的摩根士丹利亚洲工业分析师衷晟在接受中国证券报记者现场采访时分享了报告的主要观点。她认为，中国正在迈入工业发展的新阶段，竞争优势正从过去的成本规模优势转向产业生态和技术创新。这一新浪潮将带来一个工业投资的超级周期，预计在2026年至2035年为中国带来约12万亿美元的增量工业资本开支，主要流向人工智能、电力和数字基础设施、工业自动化、半导体、先进材料等。她表示，未来将积极关注工业发展新浪潮下的产业链上游投资机遇。
三、高盛：将宁德时代和正力新能列为中国电池行业重点标的
高盛将宁德时代和正力新能列为中国电池行业重点标的，并认为随着电动车和储能需求持续增长，行业份额将进一步向具备规模、技术和成本优势的企业集中。其中，宁德时代继续被列为行业首选。高盛认为，公司动力电池业务盈利基础稳固，未来更重要的增量将来自储能及综合能源解决方案；随着业务从单纯销售电芯向系统集成和服务延伸，单项目价值量和利润率有望提升。该行给予宁德时代H股12个月目标价947港元、A股目标价565元。对于正力新能，高盛看好其通过客户扩张、产能利用率提升和储能业务发展继续获取市场份额，并预计其未来EBITDA增速可能位居所覆盖电池企业前列，维持“买入”评级和9港元目标价。
四、野村：阿里巴巴AI与云业务增长势头料延续 上调2027财年调整后净利润预期
野村报告指，阿里巴巴的人工智能和云业务可能继续保持强劲增长势头。分析师称，该公司已在AI价值链几乎所有关键环节建立强大地位，包括芯片、基础设施、模型和AI应用。分析师表示，阿里巴巴正更加重视包括电商在内的其他业务的盈利能力，以保留现金流用于AI投资。野村将阿里巴巴2027财年调整后净利润预期上调7%，主要受电商业务盈利预期提高推动。
五、大摩：中国广告预算集中于龙头 腾讯、阿里、美团获“增持”评级
摩根士丹利发布研报称，根据该行近日调查，今明两年中国广告行业增长正面，但幅度偏窄，预计2026年下半年广告整体预算仅增长约1%至3%，而所追踪的10家上市平台下半年收入预计增长约5%，与上半年大致相若。评级方面，该行给予腾讯控股、阿里巴巴-W及美团-W“增持”评级。
六、中信建投：AI革命驱动IDC需求增长，数据中心REITs迎来新机遇
中信建投发布研报称，AI正驱动数据中心向AIDC全面转型，全国平均上架率56.7%，但结构分化明显，核心区高功率机柜上架率超80%，低功率传统机柜存在过剩风险，优质资产供不应求。第三方运营商份额升至43.1%，第三方定制托管与自建成为行业主要增量。中国数据中心REITs尚处于起步期，较海外空间广阔，已上市两只产品位于核心枢纽，经营稳中向好，上架率高、收缴率100%，现金流确定性强。扩容层面，首批REITs已启动扩募，润泽同园区注入、万国跨区域拓展，江天已获发改委推荐，奥飞、证通等蓄势待发；建议聚焦“区位优、运营稳、估值合理、具成长性”项目。
（亚汇网编辑：书瑶）
