2026-10-13 08:57:56
昨日行情
昨日，市场震荡回落，创业板指、科创50指数均跌超2%。量能明显萎缩，沪深两市成交额1.54万亿，较上一个交易日缩量3627亿。全市场超4300只个股下跌。盘面上，银行股逆势走强，中国银行、中信银行、工商银行续创历史新高；影视、传媒板块盘中快速走高。截至收盘，沪指跌0.43%，深成指跌2.03%，创业板指跌2.61%。
十大劵商
一、中金公司：三季报驱动风格切换，哑铃型配置占优
中金公司认为，当前市场进入三季报业绩验证期，前期由预期与情绪驱动的题材行情，将逐步向基本面回归，业绩兑现能力成为决定个股走势的核心。建议采用 “科技 + 红利” 的哑铃型配置，一端布局 AI 算力、半导体设备等景气上行赛道，重点筛选订单确定性强、业绩能兑现的标的；另一端配置高股息红利资产，以稳定现金流对冲外部不确定性。中金提示，四季度流动性环境整体平稳，指数系统性行情概率偏低，机会更多存在于结构之中，均衡配置、精选个股是应对震荡市的优选策略。
二、中信证券：聚焦景气上行与供给出清行业，回避高估值题材
中信证券指出，三季报窗口期市场将更加注重盈利质量，业绩是选股的硬约束。建议优先选择景气上行、供给出清逻辑清晰的行业，如部分资源品、高端装备，以及业绩持续兑现的 AI 硬件龙头。对于前期涨幅较大、缺乏业绩支撑的高位题材股，应坚决回避，警惕业绩暴雷与估值回归的双重风险。中信证券强调，当前美债收益率高位运行，成长板块估值弹性受限，操作上宜控制仓位、精选个股，等待业绩与外部流动性环境的进一步确认。
三、中信建投：短期防御优先，围绕三季报布局算力与资源品
中信建投认为，当前市场处于数据消化与业绩验证的交汇窗口，短期防御优先，红利资产作为底仓提供稳定回报。景气方向上，围绕三季报布局两条主线：一是算力硬件、半导体设备等订单确定性强的硬科技赛道，二是受益于油价高位的资源品。中信建投提示，创业板、科创板等高波动成长板块，对海外利率与政策敏感度高，需控制仓位、避免追高，把握回调后的择优布局机会，不宜一次性重仓。
四、国泰君安：市场磨底阶段，业绩与政策共振提供支撑
国泰君安表示，大盘仍处于底部震荡磨底阶段，前期调整充分，悲观预期得到一定释放，系统性大跌风险有限。三季报预告陆续披露，业绩超预期个股有望获得资金青睐，为市场提供结构性支撑。外部方面，若后续通胀降温、美债收益率回落，成长板块有望迎来估值修复。操作上不宜重仓博弈指数，建议分批布局业绩边际改善的医药、消费标的，以及景气度上行的科技赛道，控制整体仓位，耐心等待市场情绪回暖信号。
五、华泰证券：外部扰动仍存，控制仓位优先防御
华泰证券提示，美国 CPI 粘性推高美债收益率，美元维持强势，外部流动性扰动仍存，短期成长板块承压概率偏大。三季报将验证企业盈利修复成色，部分行业盈利预期存在下调风险。操作上以防御思路为主，降低总仓位，减少短线频繁交易，规避估值高、无业绩支撑的题材股。华泰证券建议重点关注盈利确定性强、现金流稳定的高股息资产，以及在外部不确定性中相对抗跌的板块，等待业绩与宏观环境进一步明朗后再加大进攻配置。
六、海通证券：震荡整固，关注成交与券商信号
海通证券指出，当前市场处于震荡整固阶段，多空博弈加剧，存量资金快速轮动，板块持续性偏弱。技术层面，沪指上方存在均线压力，下方有承接支撑，整体区间运行。需要重点观察两市成交额，若成交量持续萎缩，反弹空间受限；放量企稳才代表修复行情确认。海通证券特别提示，关注券商板块信号，券商走强往往是市场情绪回暖、风险偏好回升的标志，可作为判断大盘阶段性方向的参考指标。
七、申万宏源：预期充分消化，小级别反弹可期
申万宏源认为，市场悲观预期已得到充分消化，三季报业绩窗口有望带来局部催化，存在小幅修复反弹的机会，但反弹持续性有待验证。当前资金风险偏好不高，偏好低波动资产。配置上采用均衡思路，一边配置高股息防御资产对冲外部不确定性，一边小仓位布局国产替代相关的半导体、工业软件等方向。申万宏源提示，警惕部分小票业绩暴雷带来的个股杀跌风险，选股以业绩确定性与景气度为核心依据。
八、招商证券：聚焦业绩主线，把握结构性机会
招商证券表示，三季报窗口期业绩成为市场定价的核心，盈利增速高、景气度持续向好的行业和公司将获得超额收益。建议重点关注高景气成长赛道中业绩兑现确定性强的龙头，以及受益于政策支持、需求稳步回升的方向。招商证券认为，当前市场整体估值处于合理区间，不具备大幅下行基础，指数以震荡为主，结构性机会仍多，重点在于精选业绩与景气共振的优质标的，同时规避业绩预期落空的板块。
九、银河证券：内外因素交织，均衡配置兼顾攻守
银河证券指出，当前市场受海外流动性、国内基本面与三季报业绩三重因素交织影响，短期波动加大，趋势性行情难现。配置上强调均衡，兼顾进攻与防守：进攻端关注 AI 算力、高端装备等景气赛道，捕捉业绩兑现机会；防守端配置高股息红利资产，如银行、公用事业、煤炭，提供稳定底仓。银河证券提示，关注政策面稳增长措施的落地节奏，以及外围美联储政策预期变化对市场的扰动，灵活调整仓位。
十、浙商证券：下跌动能放缓，逢低布局优质标的
浙商证券认为，市场连续调整后，空头动能逐步释放，继续深度下杀空间有限，大盘大概率震荡企稳，不排除盘中短暂下探。虽然短期缺少强力上涨催化，但中长期市场底部逐步夯实。方向上关注资源品、贵金属相关板块，受益于全球通胀预期与地缘风险；同时关注消费板块季节性修复机会，耐心等待市场情绪回暖，逢低布局业绩确定性强的优质标的，把握调整带来的中长期配置机会。
（亚汇网编辑：章天）
