2020-07-26 22:01:53
根据媒体7月26日，自上周美股二季报拉开序幕迄今，已有127家美股上市公司披露财务报告。下周将有196家上市公司披露财报，包括3M、麦当劳、辉瑞、波音、苹果等行业巨头。相比2019年底，分析师霍华德·斯韦尔布拉特预计美股二季度盈利将下滑48.0%，三季度盈利将下滑31.6%，四季度盈利将下滑22.1%，2020年全年盈利将下滑37.8%。
说实在谁也没想到美国股市会有可能出现这么大的降幅，但是仔细想想这又是意料之中的事情，为什么这么说呢？
首先从美国股市的长期发展来看，之前美国股市经历了多年的长期高速增长，这种增长实际上让人有一些恍若隔世的感觉，因为对于任何一个资本市场来说，很少有过如此高的增长，反而没有什么下降。多年的高速增长实际上不可能说完全没有下降，所以我们仅仅从周期的角度来看，今年将会是一个回调的年份，对于美国股市来说必然会出现一定程度的回调，这是意料之中的事情，只是回头力度到底有多大事，生事切实际上是吃不准的事儿，然而从目前的角度来看，美国股市回调的力度可能会比较大。
其次，我们从宏观经济基本面的角度来说，相比于中国资本市场来说，美国资本市场更像是美国经济的晴雨表。因为美国资本市场比起中国资本市场更能够反映实体经济的运行情况，我们看到面对着全球的黑天鹅事件，整个美国资本市场都受到严重的冲击，美国公司特别是一些权重非常大的公司，都面临着巨大的压力，比如说波音集团，包括三大汽车公司，实际上都是这样的一个状态，面对的如此差的市场发展前景，这些公司的表现必然会非常不理想。
而且我们看到相比于中国来说，美国是一个线下经济占比更高的国家，其中线下消费占了整体美国经济发展中非常高的比例，在这方面，美国受到居家令的影响无疑会比中国更加严重一些，大量的消费被遏制，直接会导致美国经济的严重问题。另一方面由于美国的防控非常不得力，到现在为止，我们都没有办法确定美国到底有没有控制住整个病毒的蔓延，如果继续爆发下去，除非产生了群体免疫，美国可以说将会面临着巨大的问题。所以从宏观角度来说，美国股市未来的不确定性会非常大。
第三，大家就会问美国资本市场这么差的表现会不会拖累中国资本市场，在经济全球化的大背景之下，的确美国资本市场出现不太好的表现，会对中国资本市场产生不利的冲击，乃至于会有一些拖累的效果，但是我们看到这段时间中国资本市场已经逐渐走出了一个属于自己的独立行情，在这个独立行情之中，配合着中国经济的复苏。以及中国自身的发展，我们有充分的理由相信中国资本市场未来有着比较好的发展前景，所以美国资本市场虽然让我们看到不容乐观，但是整体上来看，中国不会受到太大的影响。
