2026-08-11 12:45:28
一、中金：维持百济神州(06160)跑赢行业评级 目标价266港元
中金发布研报称，维持百济神州(06160)2026年和2027年盈利预测不变。该行维持跑赢行业评级，基于DCF模型，该行维持A/H/US股目标价340元/266港币/445美元(13.41%/ 24.77%/ 27.77%上行空间)。
二、花旗：降港交所(00388)目标价至495港元 评级“买入”
花旗发布研报称，将港交所(00388)目标价由530港元，调低6.6%至495港元，投资评级为“买入”。花旗指，香港每日成交额(ADT)可以说是港交所最重要的盈利和股价驱动因素，因为港交所超过一半的收入来自股票相关业务。经香港每日成交额于2025年同比增长近一倍至2500亿港元，2026年上半年更是进一步增长至2830亿港元，7月份更是达到3070亿港元。该行认为，香港有多种结构性因素支撑著交易活动的持续增长，尤其是在活跃的新股(IPO)市场的推动。该行相信，香港每日交额的增长可能比预期更具韧性，花旗的预测比预期高出3-11%。在年初至今的估值下修后，2027财年预测市盈率为26倍(历史平均为32倍)，估值颇具吸引力。
三、大和：上调药明康德(02359)目标价至230港元 重申行业首选
大和发布研报称，美国哥伦比亚特区联邦地区法院颁发初步禁制令，禁止美国国防部将药明康德(02359)列入1260H名单，使公司在诉讼期间免受被错误列入1260H名单所带来的不利后果，将目标市盈率由20倍上调至21.5倍，目标价由215港元升至230港元。该行相信，这项初步禁制令是药明康德从1260H名单除名程序及时的第一步，亦代表公司在法律程序中取得初步胜利，维持“买入”评级，重申行业首选。
四、中信里昂：削申洲国际(02313)目标价至51港元 调低今明两年盈利预测
中信里昂发表报告，申洲国际(02313)上周五发盈利预警，将申洲国际目标价由52港元，调低1.9%至51港元，维持“跑赢大市”的投资评级。申洲国际预计2026年上半年盈利将同比下降38-43%(约18.1-19.7亿元人民币)，这主要是由于人民币对美元升值、中东局势紧张导致劳动力、退休金和原材料成本上涨、东南亚工厂产能提升以及需求波动等因素。中信里昂预计，2026年上半年营收将出现中等个位数百分比的下滑，Adidas(阿迪达斯)、Uniqlo(优衣库)和国内品牌的强劲表现有望抵销 PUMA 的疲软。申洲国际2026年下半年基数较低，该行预期，销售额将年增7%，较上半年有改善。
五、瑞银： 传长江基建集团(01038)等寻求售澳洲能源公司 维持长和(00001)目标价101港元以及“买入”评级
瑞银发布研报称，维持长和(00001)目标价101港元以及“买入”评级。该行表示，据澳洲媒体《Australian Financial Review》报道，长和持股76%的子公司长江基建集团(01038)已委托摩根士丹利及巴克莱，启动出售旗下澳洲可持续分配式能源生产商EDL Energy(长和实际持股36%)的持股，估值料介乎20-30亿澳元。报道指，EDL Energy主要从事洁净及可再生电力、可再生天然气及远端可再生能源业务，主要客户包括嘉能可及力拓等。该行估计，此次交易所得款项可能占长和市值的1.4-2.1%。假设此次出售没有任何亏损和收益，若以上述估价区间出售，长和的净负债率预计可降低2个百分点。如果交易成功，这将是长建、长实集团(00001)、电能实业(00006)财团，继今年稍早出售英国电力网络公司UK Power Networks和英国铁路公司UK Rails之后，第三次出售共同投资的基础设施项目。
六、美银：削申洲国际(02313)目标价6% 降今明两年每股盈利预测12%及8%
美国银行发布研报称，申洲国际(02313)上周五发盈利预警，预计上半年盈利将下降38-43%，主要受人民币升值、原材料和劳动力及退休金成本上涨以及销量轻微下滑影响。将申洲国际目标价调低6%至50港元，重申“买入”的投资评级。美银表示，申洲国际2026年上半年业绩低于市场预期的30%-35%的降幅，认为文件中列出的大部分负面因素已被市场消化，汇率波动是导致业绩不如预期的关键因素。
（亚汇网编辑：书瑶）
