2026-07-18 13:41:07
本周（2026年7月13日—7月18日）全球股市整体呈现发达市场集体回调、亚太股市剧烈波动、A股震荡走弱、科技赛道深度调整的格局。市场核心主线由前期AI成长单边走强，切换为流动性收紧、赛道估值消化、地缘风险扰动的谨慎行情。全球资金从高位科技板块快速出逃，转向低估值防御资产，各大指数涨跌分化明显，整体赚钱效应大幅回落。
美股市场本周全线收跌，成长赛道重挫拖累指数表现。截至周五收盘，道琼斯指数本周累计下跌0.93%，标普500指数累跌1.55%，纳斯达克指数大幅回调2.90%，为近一个月最大单周跌幅。行情核心导火索为AI赛道估值泡沫消化，费城半导体指数本周暴跌超8%，月内跌幅逼近18%，较6月历史高点回撤超20%，正式进入技术性熊市。个股层面，科技龙头集体走弱，IBM单日暴跌25%创六十年最大跌幅，英伟达、谷歌等核心AI标的持续回调，全球科技股市值单周蒸发超万亿，彻底终结前期单边抱团行情。
亚太股市本周波动剧烈，半导体权重市场领跌明显。韩国KOSPI指数本周多次触发熔断，累计大幅下挫，三星电子、SK海力士等存储芯片巨头暴跌，成为亚太市场主要杀跌力量，核心原因是市场重新审视AI算力需求持续性，全球半导体产业链估值集体重估。日韩股市同步跟随科技股走弱，震荡下行。相比之下，纳斯达克中国金龙指数逆势抗跌，单周小幅收涨，外资对中概股低位配置意愿有所回升，走势明显强于美股科技。
欧洲股市跟随外围市场震荡回落，整体跌幅小于美股。欧洲STOXX指数本周小幅收跌，市场呈现权重护盘、题材分化格局。欧洲本地能源、公用事业等高股息防御板块韧性较强，对冲了科技板块的回调压力，叠加欧洲央行货币政策相对温和，整体市场波动幅度远小于美股与亚太市场，走势相对稳健。
A股本周走出震荡加速探底行情，三大指数集体收跌。沪指本周持续回落，周五大跌失守3900点关口，收盘跌破3900整数关口，两市成交量持续维持高位但整体缩量，资金兑现意愿强烈。盘面结构极致分化，前期高位AI、半导体、机器人题材持续退潮，低位消费、医药、高股息板块小幅护盘，但难以带动指数反攻。市场核心压力来自全球科技赛道估值回调、外围流动性收紧预期，叠加中报尾声题材炒作退潮，场内资金高低切换、避险情绪升温。
从宏观与资金逻辑来看，本周全球股市回调核心诱因有二。其一，美联储官员密集鹰派讲话，年内降息预期彻底出清，高利率长期延续，压制成长赛道估值，高估值科技股承压最为明显。其二，中东地缘冲突升级推升原油通胀预期，进一步锁死美联储宽松空间，全球风险偏好系统性降温。同时，美股IPO洪峰分流市场流动性，加剧了高位题材的资金出逃与踩踏行情。
整体复盘来看，本周是全球市场风格切换的关键拐点，持续一年的AI抱团行情迎来深度估值修复，资金从高估值成长向低估值防御切换。短期全球股市仍将延续分化震荡格局，科技赛道或持续磨底，防御板块具备结构性机会。后市重点关注美联储政策信号、美股科技财报落地情况以及A股中报业绩主线，规避高位纯题材炒作，聚焦业绩确定性标的。
（亚汇网编辑：章天）
