广发期货早评：贵金属短期以高抛低吸为主，原油建议逢高做空或观望

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• 债券市场遇到对手了！特朗普成为首个“免疫”总统？

  在比尔·克林顿的计划因1990年代初借贷成本上升而脱轨后，他的政治战略师詹姆斯·卡维尔曾打趣说，如果他转世重生，他“希望回来时成为债券市场，那你可以威慑每一个人”。 三十年后，卡维尔的这番话听起来仍然正确。 不断上升的债券收益率有一种独特的能力，可以对政治家施加权力。就比如英国前首相特拉斯引爆的“迷

  债市资讯 克拉克 2025-08-31 11:28 13926

• 工业品价格已行至何处——华创资管债券日报 2025-8-20

  工业品价格已行至何处 自7月1日中央财经委员会第六次会议提出“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”以来，包括焦煤、碳酸锂、钢铁、光伏等在内的多个行业纷纷落实“反内卷”具体工作，推动落后产能的有序退出，也带来了金融市场对于PPI上升的预期。那么截至目前，国内工业品价格的走势如何，我们进行阶段性分析。 首先从南华工业品指数来看，7月该指数环比上涨4.86%，8月截至20日环比下跌2.30%，显示工业品整体价格在7月出现脉冲式反弹后，在8月走势有所放缓。 分行业看，煤炭、石油燃料，黑色金属、化学原料、有色金属等行业在PPI中的占比较大，我们对这几个重点行业进行观察。 煤炭方面，焦煤期、现价格均有抬升。截至8月19日，8月焦煤期货结算价和主焦煤主要港口进口价月平均值环比分别上升24.6%和15.1%，较7月涨幅（23.1%、0%）有所提速。 石油燃料方面，燃料油价格延续跌势。截至8月19日，8月燃料油期货结算价和现货价平均值环比分别下降4.9%和1.6%，较7月跌幅（-5.5%、-9.4%）有所放缓。 黑色金属方面，螺纹钢价格涨幅放缓。截至8月19日，8月螺纹钢期货结算价和现货价平均值环比分别上涨1.5%和2.2%，较7月涨幅（6.3%、5.7%）有所放缓。 化学原料方面，纯碱期货带动现货提价。截至8月19日，8月纯碱期货结算价和现货价平均值环比分别上

  债市资讯 小亚 2025-08-20 23:02 15887

• 东方金诚助力常州瑞源创业投资有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券(第一期)成功发行

  近日，东方金诚助力“常州瑞源创业投资有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券(第一期)(1028现代化产业体系)”（以下简称“本期债券”）在上交所债券市场成功发行。本期债券发行规模2.08亿元，发行期限5年，当期票面利率2.10%，创全国同主体评级同期限公司债历史最低利率。 常州瑞源创业投资有限公司（以下简称或“公司”）是常州市钟楼区重要的国有金融资产经营主体，整合、归集钟楼区属范围内国有金融资产、金融业务，形成了股权投资、债权投资、产业服务三大主营业务板块，投向集中在智能制造、新一代信息技术、新医疗、新材料和新能源等领域，助力新兴产业培育和发展。本期债券募集资金将专项用于支持常州“1028”现代化产业体系内科技创新企业投资，助力常州打造新质生产力发展高地。 未来，东方金诚将以发挥国有机构在评级行业引领作用为使命，持续助力债券市场“科技板”和多层次债券市场建设，推动科技创新企业拓宽融资渠道，激发科技创新动力和市场活力。

  债市资讯 小亚 2025-08-20 23:02 16050

• 美联储降息前押什么？高盛首席策略师亲荐：五年期美债攻守兼备

  高盛全球银行与市场首席策略师JoshSchiffrin表示，五年期美债是其在美国下个月可能降息前夕的“首选交易品种”。 在最新一期高盛“市场洞察”播客中，当股票销售交易董事总经理MikeWashington询问“跨资产类别中最看好的交易”时，Schiffrin明确表示青睐短期政府债券。 “我认为收益率在3.75%至4%区间的五年期美债具有吸引力，”Schiffrin分析道，“同时这类债券在市场风险加剧时能提供良好的保护特性。” Schiffrin偏好短期国债主要基于两大判断：一是预期美联储下月将转向宽松政策，二是就业市场持续降温。数据显示美国7月仅新增7.3万个就业岗位，远低于10.6万的预期。他预测：“9月降息25个基点的概率极高，维持利率不变的可能性甚至低于一次性降息50个基点。” 路透最新调查显示，110位受访经济学家中61%预计美联储将在9月17日会议上降息25个基点，将联邦基金利率调至4%-4.25%区间。这将是今年首次降息，其余多数受访者则认为利率将维持不变。 值得注意的是，尽管美国总统特朗普数月来持续施压美联储主席鲍威尔降息，但包括7月底会议在内的最近五次议息会议均维持利率不变。鲍威尔此前强调，特朗普关税政策的不确定性、通胀率持续高于2%的目标值以及失业率保持低位，都是暂缓降息的重要考量。

  债市资讯 小亚 2025-08-19 23:01 15996

• 广东省将在澳门发行25亿元离岸人民币地方政府债券

  转自：新华财经 新华财经北京8月19日电据澳门特别行政区政府网站消息，在国家财政部及广东省人民政府的支持下，广东省将于8月下旬，在澳门发行离岸人民币地方政府债券。本次债券发行规模预计为25亿元人民币，除了继续发行横琴粤澳深度合作区主题债券、绿色债券，也将首次发行支持第十五届全国运动会项目的专项债券及蓝色债券，所有债券均面向专业投资者发行。 澳门金融管理局对广东省再次在澳门发行地方政府债券表示欢迎。本次发行是广东省自2021年起连续第五年在澳门发行离岸人民币地方政府债券，债券发行品种也持续丰富，体现了中央及广东省对澳门加快培育债券市场等新金融业态、推动经济适度多元发展的重要支持。澳门金管局对中央政府及广东省人民政府的支持表示衷心感谢。 广东省在澳门发行全运会项目专项债券，突显了对粤港澳三地首次联合举办大型运动盛事的支持，也是粤港澳大湾区加快融合发展、支持澳门融入国家发展大局的重要体现。同时，广东省持续发行绿色债券、首次发行蓝色债券，有助丰富澳门债券市场品种，并鼓励更多发行人在澳门发行绿色、蓝色等可持续债券，在“碳达峰、碳中和”目标的引领下，推动粤澳金融市场向绿色及可持续的领域发展。 编辑：王柘

  债市资讯 小亚 2025-08-19 23:01 15977

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